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东莞市
鹤壁市(鹤山区、淇县、淇滨区、山城区、浚县)
内江市(隆昌市、威远县、市中区、东兴区、资中县)
淮南市(八公山区、潘集区、大通区、寿县、凤台县、谢家集区、田家庵区)
钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)
株洲市(炎陵县、攸县、石峰区、荷塘区、茶陵县、芦淞区、天元区、醴陵市、渌口区)
岳阳市(湘阴县、君山区、临湘市、岳阳楼区、平江县、华容县、岳阳县、云溪区、汨罗市)
江门市(开平市、江海区、恩平市、新会区、台山市、蓬江区、鹤山市)
哈尔滨市(道外区、木兰县、平房区、呼兰区、巴彦县、延寿县、尚志市、五常市、方正县、宾县、依兰县、道里区、南岗区、通河县、阿城区、松北区、香坊区、双城区)
淄博市(桓台县、淄川区、高青县、周村区、张店区、临淄区、博山区、沂源县)
呼和浩特市(武川县、土默特左旗、回民区、清水河县、新城区、玉泉区、赛罕区、和林格尔县、托克托县)
临夏回族自治州(临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、和政县、广河县)
郴州市(桂东县、永兴县、北湖区、嘉禾县、桂阳县、安仁县、汝城县、临武县、苏仙区、资兴市、宜章县)
烟台市(莱阳市、莱山区、莱州市、福山区、海阳市、蓬莱区、招远市、龙口市、栖霞市、芝罘区、牟平区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
新乡市(卫辉市、牧野区、原阳县、红旗区、长垣市、凤泉区、辉县市、新乡县、获嘉县、封丘县、卫滨区、延津县)
益阳市(赫山区、沅江市、资阳区、南县、桃江县、安化县)
抚州市(崇仁县、乐安县、资溪县、东乡区、南丰县、南城县、黎川县、宜黄县、临川区、广昌县、金溪县)
朔州市(平鲁区、右玉县、朔城区、山阴县、应县、怀仁市)
上海市(杨浦区、静安区、松江区、虹口区、金山区、奉贤区、宝山区、普陀区、崇明区、长宁区、闵行区、青浦区、徐汇区、嘉定区、浦东新区、黄浦区)
滁州市(全椒县、来安县、琅琊区、定远县、天长市、凤阳县、明光市、南谯区)
乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、商都县、察哈尔右翼前旗、化德县、卓资县、丰镇市、兴和县、四子王旗、凉城县)
太原市(杏花岭区、迎泽区、古交市、小店区、尖草坪区、晋源区、阳曲县、万柏林区、清徐县、娄烦县)
邵阳市(新宁县、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、隆回县、双清区、武冈市、绥宁县、邵阳县、新邵县、大祥区、邵东市)
巴音郭楞蒙古自治州(且末县、库尔勒市、尉犁县、和静县、和硕县、博湖县、轮台县、若羌县、焉耆回族自治县)
乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、新市区、头屯河区、米东区)
台州市(临海市、玉环市、天台县、椒江区、黄岩区、路桥区、仙居县、三门县、温岭市)
眉山市(仁寿县、洪雅县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、河口瑶族自治县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、元阳县、开远市、弥勒市、石屏县、绿春县、建水县、个旧市、蒙自市)
安康市(石泉县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、平利县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、宁陕县、白河县)
十堰市(竹山县、郧阳区、郧西县、房县、张湾区、茅箭区、丹江口市、竹溪县)
雅安市(石棉县、天全县、荥经县、宝兴县、名山区、雨城区、芦山县、汉源县)
襄阳市(谷城县、宜城市、枣阳市、南漳县、保康县、老河口市、襄州区、襄城区、樊城区)
常德市(鼎城区、桃源县、安乡县、石门县、武陵区、汉寿县、澧县、津市市、临澧县)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、杭锦后旗)
湖州市(长兴县、安吉县、德清县、吴兴区、南浔区)
运城市(万荣县、河津市、盐湖区、平陆县、临猗县、永济市、新绛县、夏县、闻喜县、垣曲县、稷山县、绛县、芮城县)
铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)
黔南布依族苗族自治州(龙里县、惠水县、福泉市、三都水族自治县、贵定县、平塘县、荔波县、长顺县、独山县、罗甸县、都匀市、瓮安县)
广元市(朝天区、昭化区、青川县、旺苍县、苍溪县、剑阁县、利州区)
合肥市(巢湖市、肥东县、蜀山区、包河区、肥西县、庐江县、瑶海区、长丰县、庐阳区)
珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区)
那曲市(申扎县、索县、聂荣县、色尼区、双湖县、尼玛县、安多县、班戈县、嘉黎县、比如县、巴青县)
嘉兴市(嘉善县、南湖区、海盐县、海宁市、桐乡市、平湖市、秀洲区)
三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)
果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、甘德县、达日县、久治县、玛多县)
汉中市(汉台区、城固县、佛坪县、洋县、南郑区、留坝县、勉县、西乡县、宁强县、镇巴县、略阳县)
赣州市(大余县、信丰县、龙南市、寻乌县、上犹县、瑞金市、于都县、赣县区、定南县、章贡区、崇义县、兴国县、全南县、安远县、会昌县、南康区、宁都县、石城县)
延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、延吉市、图们市、龙井市、汪清县、和龙市、安图县)
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平顶山市(鲁山县、卫东区、叶县、宝丰县、舞钢市、石龙区、汝州市、新华区、郏县、湛河区)
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怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)
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玉树藏族自治州(称多县、治多县、杂多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县)
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辽阳市(文圣区、白塔区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、灯塔市、太子河区)
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莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县)
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内蒙古自治区
肇庆市(端州区、高要区、广宁县、鼎湖区、怀集县、德庆县、封开县、四会市)
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美的集团入主一年后,科陆电子终于实现业绩反转。
4月14日晚,科陆电子公布的一季度报告,创下了近年来单季最佳盈利表现。
2025年一季度,公司实现营业收入12.14亿元,同比增长16.2%;实现归母净利润6745.09万元,同比大幅增长857.45%。
次日,科陆电子股价大幅上涨10.07%,涨停,报4.48元/股。
美的鼎力支持,换来科陆电子的翻身仗了吗?
扭亏为盈赚6745.09万,但这一天用了快三年
作为作为美的集团购入的新能源子公司,科陆电子收到的市场关注,近两年只多不少。
科陆电子成立于1996年,2007年在深圳证交所上市,最早靠着智能电表业务发家,2009年进军储能,是国内较早进入储能系统集成领域的企业,在业内说起来,也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。
2018年至2019年,科陆电子疯狂扩张,接连巨亏12.2亿、23.8亿后,进入戴帽“ST”的至暗时刻,深圳资本集团伸出援手,但2020年短暂转盈后,又再度滑入亏损泥潭。
2022年5月,美的集团宣布将入主科陆电子,2023年6月,正式入股科陆电子,持股比例为22.79%。
2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及,美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势,公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。
科陆电子在2024年亏损4.64亿元,同比减亏12.24%,负债总额为70.94亿元,资产负债率攀升至93%以上,加权平均净资产收益率低至-64.44%,同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿,盈利能力也不断下降。
可供对比的是,同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元,净利润1029万元的年报。其中,营收同比大增220%,实现扭亏为盈。
亏损原因有很多,包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等,年报显示,科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。
好在2025年一季度,科陆电子业绩由负转正,实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元,同比增长16.20%,取得归母净利润约6745.09万元,同比增长857.45%。
在2024年7月被南方电网拉黑18个月后,储能作为其第二大营收业务,助其保有了一席之地。科陆电子表示,一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。
然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债,作为尚未解决的历史遗留问题,这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元,攀升至一季度的74.22亿元,资产负债率微降0.7%至92.59%。
由于期内公司采购支付同比增加,科陆电子期内向深能合和电力(河源)有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元,公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%,目前为-1.62亿元。
随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后,公司业绩或将进一步好转。
研发助力降本,产品低至0.588
科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块,其中智能电网作为业务传统的高毛利行业,仍其是主要业绩来源。或者说,也是美的的野心所在。
而美的巩固家电基本盘之外,积极布局新能源ToB业务,先后购入合康新能、科陆电子。
两家公司都把储能作为公司的主要业务,理论上两家是竞争关系,在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异,合康新能主攻户用市场,科陆电子主攻大储市场、工商业储能。
2024年,科陆电子重点押注储能业务,但由于行业价格战加剧,锂电价格随原材料成本下滑,销售量同比增长37%,达到1386MWh,但实现营收14.56亿元,仅同比微增1.5%。
科陆电子松口气的间歇,情绪依然紧绷。
一方面,美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力;另一方面,历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入,稳固“美的系”战略地位,是科陆电子待解的难题。
国内,科陆电子积极开拓“五大六小”新客户,2025年第一季度中标中广核项目,容量达10.5GWh,公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元,主要系为储能合同交付进行的战略性备货,在手订单充足;国外,借助美的集团的全球化经验、渠道,科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地,进一步完善海外战略布局。
同时,美的加持下的科陆电子,在研发投入上越发大手笔,2022年至2024年,公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元,依次增长9.14%、13.12%、42.46%,2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元,同比增长29.3%。
目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务,且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC+O&MS核心组件全面自产自研。
这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月,行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候,科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品,打出“0.598(元/Wh),把我带回家”的低价储能产品广告,将工商业储能带入了5毛时代。
作为储能卷价格的前辈,当下储能产品价格没有最低、只有更低,而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。
在4月10日的ESIE展会上,科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品,并打出“0.588,小e带回家”的口号,远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。
上述产品卖点主要在“安全+低价”上,科陆电子依托美的集团的供应链整合能力,实现电芯采购成本的极致压缩;通过标准化安装体系,将隐性施工成本透明化。
而在强制配储正式取消后,储能将不再是成本中心,而成为盈利中心,价格战是否可持续,还是个未知数。
美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹,但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值,稳固优势;长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破,与美的互为犄角之势——这场翻身仗,尚未到终局。
新闻结尾
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