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葫芦岛市(绥中县、龙港区、兴城市、南票区、连山区、建昌县)

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海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)

张掖市(肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县、民乐县、高台县、临泽县)

河源市(龙川县、和平县、连平县、紫金县、源城区、东源县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

上海市(普陀区、杨浦区、闵行区、金山区、奉贤区、黄浦区、嘉定区、青浦区、徐汇区、长宁区、虹口区、宝山区、浦东新区、静安区、崇明区、松江区)

遵义市(习水县、赤水市、汇川区、红花岗区、桐梓县、凤冈县、余庆县、正安县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、播州区)

南京市(浦口区、六合区、溧水区、秦淮区、雨花台区、建邺区、高淳区、鼓楼区、栖霞区、玄武区、江宁区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、特克斯县、尼勒克县、昭苏县、霍城县、新源县、奎屯市、霍尔果斯市、伊宁县)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、玛多县、班玛县、甘德县、达日县)

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仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

新乡市(牧野区、辉县市、原阳县、封丘县、凤泉区、长垣市、新乡县、卫辉市、卫滨区、获嘉县、红旗区、延津县)

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潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

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鄂尔多斯市(准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、杭锦旗)

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海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

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博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

庆阳市(华池县、西峰区、宁县、合水县、正宁县、镇原县、庆城县、环县)

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宿州市(埇桥区、萧县、灵璧县、砀山县、泗县)

衡水市(武强县、深州市、安平县、桃城区、枣强县、冀州区、饶阳县、武邑县、阜城县、景县、故城县)

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德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县、芒市)

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周口市(郸城县、扶沟县、项城市、淮阳区、沈丘县、鹿邑县、西华县、商水县、川汇区、太康县)

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  每经评论员贾运可

  4月15日晚,达仁堂(SH600329,前收盘价30.47元,市值234.62亿元)公告称,拟将其所持有的中美天津史克制药有限公司(以下简称天津史克)12%的股权分别转让给赫力昂(中国)有限公司和HaleonCHSARL,交易总价达16.23亿元。交易完成后,达仁堂将彻底退出天津史克的股东行列。根据公司初步测算,该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益。

  天津史克是最早的中外合资药企之一,旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等OTC药品在国内市场广为人知。达仁堂作为天津史克的老股东之一,曾凭借该项投资多年获益,仅2023年就获得2.45亿元投资收益,占公司当年净利润的25%。此次“清仓式”退出,意味着达仁堂短期内将获得一笔颇具分量的账面收益。从财务角度来看,这笔交易无疑是一笔划算的买卖。

  然而,套现只是第一步,真正考验达仁堂的,是这笔资金今后能否被合理、高效地使用,并为公司带来持续的增长动力。达仁堂解释称,交易获得的资金可用于公司业务扩张,包括但不限于有战略意义标的并购项目、研发项目、新品开发与市场拓展项目、营运资金及一般公司用途等等。

  但从达仁堂2024年年报来看,公司主营业务表现低迷,工业板块收入44.91亿元,较上年减少4.37亿元,商业板块收入31.13亿元,较上年减少6.49亿元。其核心产品如速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸等均销量下降,扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元,显示主营增长已显疲态。在这种背景下,彻底剥离天津史克这头“利润奶牛”,无异于主动卸下一个稳定收益来源,管理层的战略执行力和新业务培育能力将面临更大挑战。

  企业在“卖出”资产之后能否“买回来”增长,不仅考验资金使用效率,更检验其产业洞察与整合能力。如果缺乏明确的产业逻辑与落地路径,大笔资金在手反而可能带来资源浪费,甚至带来管理风险。因此,对达仁堂而言,卖出天津史克只是起点,如何用好这笔巨款,布局下一轮业绩增长曲线,才是真正的挑战所在。

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