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许昌市(禹州市、长葛市、魏都区、襄城县、鄢陵县、建安区)

梅州市(平远县、兴宁市、五华县、大埔县、蕉岭县、丰顺县、梅县区、梅江区)

张掖市(山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、甘州区)

玉林市(兴业县、容县、北流市、博白县、陆川县、玉州区、福绵区)  哈尔滨市(五常市、平房区、延寿县、南岗区、道外区、松北区、巴彦县、依兰县、阿城区、通河县、方正县、木兰县、道里区、香坊区、尚志市、宾县、双城区、呼兰区)

苏州市(昆山市、吴江区、张家港市、姑苏区、太仓市、虎丘区、常熟市、相城区、吴中区)

丽水市(遂昌县、莲都区、缙云县、庆元县、云和县、龙泉市、青田县、景宁畲族自治县、松阳县)

保定市(定兴县、望都县、涞水县、莲池区、涞源县、高碑店市、满城区、安国市、涿州市、顺平县、唐县、徐水区、定州市、安新县、曲阳县、高阳县、容城县、雄县、竞秀区、阜平县、蠡县、易县、博野县、清苑区)黄冈市(团风县、红安县、蕲春县、浠水县、黄梅县、麻城市、英山县、黄州区、武穴市、罗田县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)  临沂市(河东区、临沭县、兰陵县、平邑县、沂南县、费县、兰山区、沂水县、郯城县、莒南县、蒙阴县、罗庄区)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

盐城市(大丰区、东台市、建湖县、射阳县、滨海县、响水县、阜宁县、盐都区、亭湖区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、荔波县、长顺县、独山县、瓮安县、龙里县、惠水县、贵定县、三都水族自治县、福泉市、罗甸县、平塘县)

宜宾市(兴文县、南溪区、叙州区、江安县、珙县、高县、筠连县、屏山县、长宁县、翠屏区)

铁岭市(清河区、西丰县、银州区、铁岭县、调兵山市、开原市、昌图县)

常州市(武进区、溧阳市、钟楼区、新北区、金坛区、天宁区)

六安市(裕安区、霍山县、金安区、舒城县、金寨县、叶集区、霍邱县)

鄂尔多斯市(东胜区、杭锦旗、准格尔旗、达拉特旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、康巴什区)

荆门市(东宝区、沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、乌兰县、天峻县、德令哈市、都兰县)

长沙市(开福区、宁乡市、天心区、长沙县、芙蓉区、岳麓区、雨花区、浏阳市、望城区)

马鞍山市(博望区、雨山区、花山区、含山县、和县、当涂县)

佛山市(禅城区、南海区、顺德区、三水区、高明区)

廊坊市(安次区、大城县、三河市、大厂回族自治县、广阳区、霸州市、香河县、固安县、永清县、文安县)

淄博市(临淄区、淄川区、桓台县、博山区、沂源县、高青县、张店区、周村区)

周口市(沈丘县、川汇区、郸城县、项城市、淮阳区、鹿邑县、太康县、扶沟县、商水县、西华县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

茂名市(高州市、化州市、茂南区、电白区、信宜市)

驻马店市(驿城区、西平县、泌阳县、正阳县、遂平县、上蔡县、新蔡县、平舆县、确山县、汝南县)

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阜阳市(颍泉区、界首市、阜南县、颍州区、临泉县、颍东区、颍上县、太和县)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、湟中区、城西区、城中区)

眉山市(彭山区、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县、洪雅县)

新乡市(获嘉县、红旗区、辉县市、封丘县、延津县、卫滨区、新乡县、长垣市、原阳县、牧野区、凤泉区、卫辉市)  福州市(连江县、长乐区、永泰县、鼓楼区、福清市、台江区、仓山区、闽侯县、晋安区、罗源县、平潭县、闽清县、马尾区)

孝感市(汉川市、孝南区、安陆市、应城市、孝昌县、云梦县、大悟县)

六盘水市(钟山区、六枝特区、水城区、盘州市)

商丘市(睢阳区、夏邑县、柘城县、虞城县、永城市、梁园区、睢县、民权县、宁陵县)厦门市(集美区、翔安区、湖里区、同安区、思明区、海沧区)

丹东市(振兴区、振安区、东港市、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县)  太原市(迎泽区、阳曲县、娄烦县、尖草坪区、晋源区、小店区、万柏林区、清徐县、古交市、杏花岭区)

吕梁市(中阳县、方山县、岚县、柳林县、离石区、汾阳市、交城县、文水县、石楼县、交口县、临县、兴县、孝义市)

三沙市(南沙区、西沙区)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

聊城市(临清市、东昌府区、冠县、茌平区、东阿县、莘县、高唐县、阳谷县)

玉溪市(澄江市、通海县、峨山彝族自治县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区)

泰安市(宁阳县、肥城市、东平县、新泰市、泰山区、岱岳区)

长春市(农安县、绿园区、双阳区、二道区、公主岭市、宽城区、南关区、九台区、朝阳区、榆树市、德惠市)

拉萨市(林周县、尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、城关区、当雄县、达孜区)

信阳市(平桥区、固始县、淮滨县、光山县、息县、新县、浉河区、商城县、潢川县、罗山县)

毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、织金县、七星关区、黔西市、纳雍县)

百色市(那坡县、田林县、靖西市、德保县、右江区、乐业县、田东县、隆林各族自治县、凌云县、田阳区、平果市、西林县)

柳州市(鹿寨县、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、鱼峰区、柳北区、三江侗族自治县、柳城县、城中区、融安县)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

襄阳市(南漳县、谷城县、襄州区、保康县、枣阳市、樊城区、宜城市、老河口市、襄城区)

无锡市(惠山区、锡山区、宜兴市、滨湖区、江阴市、梁溪区、新吴区)

来宾市(武宣县、忻城县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、象州县)

金昌市(永昌县、金川区)

莆田市(仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）