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天津市(北辰区、静海区、东丽区、津南区、南开区、蓟州区、红桥区、宝坻区、滨海新区、宁河区、和平区、武清区、西青区、河东区、河北区、河西区)

甘孜藏族自治州(得荣县、白玉县、泸定县、色达县、九龙县、丹巴县、新龙县、稻城县、石渠县、甘孜县、炉霍县、理塘县、道孚县、乡城县、巴塘县、雅江县、德格县、康定市)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、靖宇县、浑江区)  保定市(唐县、博野县、竞秀区、望都县、高阳县、定州市、定兴县、蠡县、满城区、雄县、清苑区、顺平县、曲阳县、涿州市、安国市、涞源县、莲池区、安新县、高碑店市、涞水县、容城县、徐水区、易县、阜平县)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、新抚区、清原满族自治县、东洲区、望花区、顺城区)

西藏自治区

平凉市(崆峒区、灵台县、庄浪县、泾川县、静宁县、崇信县、华亭市)

临汾市(吉县、霍州市、大宁县、隰县、安泽县、洪洞县、乡宁县、襄汾县、汾西县、蒲县、翼城县、侯马市、古县、曲沃县、永和县、尧都区、浮山县)  伊春市(汤旺县、嘉荫县、金林区、南岔县、伊美区、乌翠区、丰林县、铁力市、大箐山县、友好区)

五指山市(陵水黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、东方市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、定安县、澄迈县、琼海市、万宁市、临高县、文昌市)

昭通市(镇雄县、彝良县、大关县、盐津县、威信县、昭阳区、鲁甸县、水富市、巧家县、绥江县、永善县)

许昌市(建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县、禹州市、长葛市)

襄阳市(襄州区、南漳县、老河口市、保康县、宜城市、樊城区、襄城区、谷城县、枣阳市)

厦门市(湖里区、翔安区、思明区、集美区、同安区、海沧区)

上海市(杨浦区、徐汇区、闵行区、青浦区、黄浦区、金山区、松江区、崇明区、宝山区、嘉定区、静安区、虹口区、普陀区、长宁区、奉贤区、浦东新区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、象州县、兴宾区、武宣县、忻城县)

眉山市(彭山区、青神县、东坡区、仁寿县、洪雅县、丹棱县)

荆州市(公安县、江陵县、荆州区、洪湖市、沙市区、石首市、松滋市、监利市)

邵阳市(邵阳县、北塔区、新宁县、武冈市、洞口县、绥宁县、邵东市、大祥区、双清区、新邵县、隆回县、城步苗族自治县)

自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、荣县、大安区)

楚雄彝族自治州(牟定县、南华县、元谋县、楚雄市、大姚县、姚安县、禄丰市、永仁县、双柏县、武定县)

玉林市(陆川县、容县、兴业县、玉州区、博白县、福绵区、北流市)

江门市(台山市、开平市、鹤山市、新会区、江海区、蓬江区、恩平市)

益阳市(桃江县、资阳区、沅江市、安化县、南县、赫山区)

日喀则市(桑珠孜区、南木林县、定日县、吉隆县、谢通门县、昂仁县、白朗县、江孜县、聂拉木县、亚东县、康马县、仲巴县、仁布县、萨嘎县、萨迦县、拉孜县、岗巴县、定结县)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

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金昌市(永昌县、金川区)

蚌埠市(五河县、怀远县、蚌山区、固镇县、禹会区、龙子湖区、淮上区)

固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县、原州区)

河源市(龙川县、和平县、东源县、源城区、连平县、紫金县)  荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县)

吕梁市(方山县、岚县、文水县、交城县、孝义市、临县、兴县、离石区、柳林县、汾阳市、石楼县、交口县、中阳县)

桂林市(全州县、象山区、荔浦市、兴安县、七星区、资源县、平乐县、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区、阳朔县、灌阳县、龙胜各族自治县、永福县、灵川县、叠彩区、临桂区)

泰州市(海陵区、靖江市、泰兴市、兴化市、高港区、姜堰区)呼和浩特市(清水河县、武川县、土默特左旗、赛罕区、回民区、和林格尔县、托克托县、新城区、玉泉区)

扬州市(邗江区、江都区、广陵区、宝应县、高邮市、仪征市)  丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、青田县、云和县、龙泉市、遂昌县、松阳县、莲都区、缙云县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

包头市(土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、九原区)呼伦贝尔市(满洲里市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、根河市)

晋城市(陵川县、沁水县、泽州县、阳城县、城区、高平市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、利津县、河口区)

阜新市(细河区、太平区、彰武县、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

三明市(永安市、泰宁县、宁化县、建宁县、将乐县、清流县、大田县、尤溪县、三元区、沙县区、明溪县)

新疆维吾尔自治区

安庆市(桐城市、迎江区、宜秀区、太湖县、大观区、怀宁县、望江县、潜山市、宿松县、岳西县)

德州市(庆云县、临邑县、齐河县、平原县、陵城区、夏津县、宁津县、禹城市、乐陵市、德城区、武城县)

濮阳市(范县、清丰县、台前县、濮阳县、华龙区、南乐县)

凉山彝族自治州(冕宁县、昭觉县、木里藏族自治县、美姑县、会理市、金阳县、甘洛县、西昌市、越西县、布拖县、普格县、会东县、盐源县、宁南县、德昌县、雷波县、喜德县)

香港特别行政区

内江市(市中区、威远县、资中县、东兴区、隆昌市)

和田地区(于田县、和田市、策勒县、洛浦县、墨玉县、皮山县、和田县、民丰县)

张家口市(沽源县、阳原县、崇礼区、康保县、怀来县、尚义县、下花园区、宣化区、赤城县、怀安县、桥东区、蔚县、张北县、涿鹿县、桥西区、万全区)

儋州市

张通社zhangtongshe.com

｜立足张江，面向上海，服务科创｜

近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方