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阳泉市(盂县、矿区、城区、平定县、郊区)
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黄石市(铁山区、阳新县、下陆区、黄石港区、西塞山区、大冶市) 大同市(云冈区、浑源县、平城区、阳高县、云州区、广灵县、天镇县、灵丘县、左云县、新荣区)
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海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)
武汉市(江汉区、青山区、新洲区、江夏区、黄陂区、洪山区、武昌区、江岸区、硚口区、蔡甸区、汉南区、汉阳区、东西湖区)宁夏回族自治区
云浮市(云城区、罗定市、云安区、郁南县、新兴县) 杭州市(富阳区、萧山区、上城区、拱墅区、建德市、临平区、临安区、西湖区、淳安县、余杭区、钱塘区、桐庐县、滨江区)
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三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)
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延边朝鲜族自治州(安图县、汪清县、图们市、延吉市、和龙市、敦化市、珲春市、龙井市)
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泉州市(晋江市、安溪县、南安市、鲤城区、丰泽区、惠安县、德化县、泉港区、金门县、洛江区、石狮市、永春县)
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长春市(双阳区、农安县、榆树市、德惠市、南关区、宽城区、绿园区、朝阳区、二道区、公主岭市、九台区)
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大连市(旅顺口区、瓦房店市、金州区、中山区、沙河口区、长海县、甘井子区、西岗区、庄河市、普兰店区)
海东市(互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区)
沧州市(新华区、任丘市、肃宁县、泊头市、沧县、孟村回族自治县、吴桥县、海兴县、献县、青县、黄骅市、盐山县、南皮县、河间市、运河区、东光县)
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晋城市(泽州县、高平市、陵川县、阳城县、城区、沁水县)
盐城市(亭湖区、阜宁县、建湖县、大丰区、射阳县、盐都区、东台市、响水县、滨海县)
潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)
焦作市(解放区、武陟县、博爱县、修武县、山阳区、中站区、孟州市、温县、马村区、沁阳市)
儋州市
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大理白族自治州(南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、洱源县、鹤庆县、大理市、剑川县、弥渡县、云龙县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、永平县)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。