重生之政路风流：如何安全地享受成人娱乐？这些技巧你必须知道！

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日喀则市(萨嘎县、吉隆县、亚东县、桑珠孜区、定日县、岗巴县、康马县、仁布县、江孜县、萨迦县、昂仁县、谢通门县、拉孜县、聂拉木县、仲巴县、白朗县、南木林县、定结县)

汕头市(潮南区、潮阳区、金平区、澄海区、南澳县、龙湖区、濠江区)

绥化市(北林区、兰西县、望奎县、青冈县、明水县、肇东市、绥棱县、庆安县、海伦市、安达市)

梧州市(蒙山县、长洲区、龙圩区、岑溪市、万秀区、苍梧县、藤县)  怀化市(靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、溆浦县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、会同县、洪江市、沅陵县、鹤城区、中方县)

杭州市(临安区、淳安县、萧山区、临平区、上城区、拱墅区、建德市、西湖区、富阳区、钱塘区、桐庐县、余杭区、滨江区)

贵港市(平南县、桂平市、港南区、覃塘区、港北区)

拉萨市(墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区、林周县、曲水县、城关区、达孜区、当雄县)

澳门特别行政区  锡林郭勒盟(正蓝旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、多伦县、苏尼特左旗、太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市)

兰州市(榆中县、红古区、安宁区、七里河区、皋兰县、城关区、永登县、西固区)

上海市(闵行区、金山区、青浦区、宝山区、普陀区、黄浦区、虹口区、崇明区、奉贤区、嘉定区、浦东新区、长宁区、杨浦区、静安区、徐汇区、松江区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

吉安市(遂川县、峡江县、新干县、安福县、永丰县、吉水县、青原区、永新县、泰和县、万安县、井冈山市、吉安县、吉州区)

葫芦岛市(兴城市、建昌县、南票区、连山区、龙港区、绥中县)

广安市(华蓥市、岳池县、广安区、前锋区、邻水县、武胜县)

厦门市(集美区、海沧区、思明区、翔安区、同安区、湖里区)

石河子市(新星市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、可克达拉市、双河市、白杨市、图木舒克市、昆玉市、北屯市、胡杨河市)

宜春市(樟树市、袁州区、奉新县、高安市、宜丰县、丰城市、上高县、铜鼓县、靖安县、万载县)

巴中市(恩阳区、通江县、巴州区、南江县、平昌县)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、安吉县、长兴县)

清远市(清新区、英德市、连州市、阳山县、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、贵定县、龙里县、长顺县、罗甸县、荔波县、惠水县、福泉市、都匀市、平塘县、三都水族自治县、瓮安县)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

林芝市(巴宜区、朗县、墨脱县、米林市、波密县、工布江达县、察隅县)

大连市(西岗区、庄河市、瓦房店市、甘井子区、长海县、普兰店区、金州区、旅顺口区、沙河口区、中山区)

和田地区(皮山县、墨玉县、于田县、和田县、洛浦县、和田市、策勒县、民丰县)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、天山区、达坂城区、新市区、沙依巴克区)

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山南市(琼结县、措美县、曲松县、桑日县、乃东区、贡嘎县、浪卡子县、洛扎县、加查县、扎囊县、隆子县、错那市)

包头市(白云鄂博矿区、昆都仑区、东河区、石拐区、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、青山区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、黎平县、黄平县、丹寨县、天柱县、施秉县、镇远县、岑巩县、麻江县、三穗县、雷山县、台江县、凯里市、剑河县、榕江县、从江县)  三沙市(南沙区、西沙区)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴义市、安龙县、望谟县、晴隆县、兴仁市、普安县、册亨县)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

蚌埠市(怀远县、淮上区、蚌山区、五河县、固镇县、禹会区、龙子湖区)昭通市(威信县、昭阳区、巧家县、大关县、镇雄县、鲁甸县、彝良县、水富市、盐津县、永善县、绥江县)

德州市(武城县、庆云县、平原县、禹城市、齐河县、德城区、陵城区、乐陵市、临邑县、宁津县、夏津县)  安康市(石泉县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、白河县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、岚皋县、平利县)

临沧市(云县、凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

重庆市(开州区、永川区、彭水苗族土家族自治县、合川区、黔江区、万州区、潼南区、大渡口区、江津区、奉节县、武隆区、九龙坡区、石柱土家族自治县、长寿区、大足区、渝中区、渝北区、垫江县、巫溪县、云阳县、城口县、綦江区、忠县、沙坪坝区、北碚区、江北区、巫山县、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、丰都县、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、南川区、梁平区、涪陵区、璧山区)辽阳市(白塔区、文圣区、弓长岭区、太子河区、宏伟区、辽阳县、灯塔市)

广西壮族自治区

龙岩市(上杭县、永定区、新罗区、漳平市、长汀县、连城县、武平县)

菏泽市(定陶区、郓城县、东明县、鄄城县、曹县、巨野县、成武县、单县、牡丹区)

西藏自治区

普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

曲靖市(麒麟区、陆良县、罗平县、师宗县、富源县、马龙区、宣威市、会泽县、沾益区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

营口市(老边区、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市)

株洲市(芦淞区、天元区、荷塘区、石峰区、茶陵县、醴陵市、攸县、炎陵县、渌口区)

肇庆市(端州区、高要区、广宁县、四会市、怀集县、德庆县、封开县、鼎湖区)

上饶市(广丰区、信州区、余干县、德兴市、玉山县、广信区、鄱阳县、婺源县、铅山县、弋阳县、横峰县、万年县)

烟台市(招远市、牟平区、福山区、栖霞市、莱山区、莱阳市、蓬莱区、龙口市、芝罘区、海阳市、莱州市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

百色市(那坡县、田阳区、西林县、凌云县、田东县、平果市、隆林各族自治县、德保县、乐业县、右江区、靖西市、田林县)

　　在市场利率下行阶段，如何压降负债成本、防范利差损风险？越来越多的保险公司向分红险等浮动收益产品求解，在寿险业内掀起结构性转型的浪潮。中国证券报记者近日从业内调研了解到，去年以来，各家保险公司持续推进一场大刀阔斧的业务重构，比如在新发产品中，分红险逐渐走向舞台中央，占比大幅提升；同时，不少公司在培训、推广、销售方面推出“课表”“任务表”……向分红险转型已经从喊口号转向动真格。

　　保险公司在产品转型方面摩拳擦掌，已转化出切切实实的数字。记者日前从业内获悉的一份行业交流数据资料显示，2024年分红寿险原保险保费收入7658.74亿元，同比增长4.12%，增速较上年度由负转正。但多位业内人士告诉记者，分红险距离被市场广泛接受依然任重道远。“分红型产品不太好卖，难点在于确定的收益看起来少，不确定的收益虽然有可能高，但消费者对此存疑。”北京一位头部险企人士告诉记者。

　　消费者不买账，与此前结息水平难以达到演示水平有关。业内人士告诉记者，分红险分红主要源于利差益，与分红险账户的投资收益息息相关，特别是2023年投资收益低迷叠加监管部门“限高”，令很多产品的结息水平腰斩，分红实现率低于50%的产品不在少数。但业内人士也告诉记者，分红险中有平滑机制和特别储备的概念，投资收益好，一般留存至“储备池”的盈余就会增加，如果政策放松，保险公司后续有望提高结息水平，将盈余补发给客户。未来，行业需审慎确定分红水平，在有效管控负债成本的同时，保障产品竞争力。

　　●本报记者薛瑾

　　产品结构重塑进行时

　　分红险指保险公司将其实际经营成果产生的盈余按一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品，分为“保证收益”和“浮动收益”两部分，保险公司需将运营收益的较大部分（不低于70%）与保单持有者共享。

　　在低利率、资产荒压力下，为了减少利差损风险，2024年以来，保险公司在负债端加速推进向分红险等浮动收益产品转型。

　　记者近日从业内获悉的一份行业交流数据资料显示：2024年，人身险行业在产品预定利率持续下调、深化“报行合一”等政策驱动下加速转型，呈现规模增长与结构优化并行的态势。2024年，普通寿险原保险保费收入24070.23亿元，同比增长8.16%，占比60.24%，是行业增长的第一拉动力；分红寿险原保险保费收入7658.74亿元，同比增长4.12%，在经历数年的加速下滑后，首次实现保费正增长。

　　“近年来，市场利率快速下行。当前10年期国债收益率、30年期国债收益率均处于历史低位。”一位业内人士认为，在当前的低利率环境下，发展浮动收益型产品能够更好地帮助保险公司穿越周期、实现与客户长期共赢，有助于保险公司降低刚性负债成本、提升长期经营业绩稳健性。

　　保险行业的新“国十条”也提出，推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展。分红型产品就是浮动收益型保险产品的最主要形态。

　　“对寿险行业来说，超大体量的存量业务将面临利差损压力。传统保险产品的客户利益在客户投保时就确定并写入保险合同，在整个保单期间不受市场利率波动的影响。”泰康养老总精算师高悦解释称，过高的保底利率对投资收益刚性要求极高，也成为产生利差损风险的重要原因。站在寿险经营的视角，发展分红型产品，也有助于稳健经营，防范利差损风险。

　　高悦还认为，分红型产品保底利率较低，其资产配置策略相对灵活，可为追求长期收益配置更高比例的权益资产；同时，由于分红型产品的负债久期相对较短，可缓解保险公司资产负债久期匹配压力，更贴近保单持有人对长期稳定超额收益的关注。

　　此外，推进分红险转型，也有利于财务指标稳定。按照相关会计准则，传统险在利率下行过程中需增提大量准备金，大幅减少寿险公司报表利润。“额外的准备金计提并不真实反映公司在年度经营中的实际亏损，只是量化了公司未来30年-50年可能面临的利率风险。”高悦表示，普通型保险产品增提准备金给整个保险行业的利润和偿付能力造成了一定压力。相比之下，分红型产品受到短期利率下行的影响较小，使得寿险公司的利润指标和偿付能力指标可以保持更高的稳定性。

　　分红实现率有待提高

　　2025年的“开门红”让分红险重回主流的趋势愈发凸显，新上市的分红险数量越来越多，占产品货架的比例显著提升。不少险企还在此类产品销售培训等方面发力做功课，分红险无疑成为今年寿险市场最大看点之一。

　　“2025年公司将重点推动分红险转型，并规划了一系列组合拳。我们希望通过加强分红险的培训、推广、销售，有力改善未来业务结构，提高公司持续健康发展的能力。”新华保险总裁龚兴峰在该公司年度业绩会上表示，公司的目标是2025年分红险占整个业务盘子的比例不低于30%。中国平安管理层也表示，将持续强化分红险推动策略，规划分红产品上新，推动分红险占比继续提升；未来公司将主打分红险产品，预计这类产品占比将达到50%以上。

　　记者调研了解到，在不同渠道，保险公司推进分红险的策略和进度出现了一定的分化。“银代渠道主要销售中短期产品，个险渠道主要销售中长期产品。银代渠道会走得快一些，我们尽快部署产品；个险渠道会走得慢一点，因为其对代理人技能转型要求更高，培训准备环节更多。”一位上市险企人士告诉记者。

　　对外经济贸易大学保险学院教授王国军说，分红险转型是险企为了应对低利率环境和市场竞争的一种策略，目的是通过分红险的灵活性来降低风险，同时满足消费者对收益的期望。其难点在于保险公司需要保证分红险的收益，而分红险的收益依赖于险企的投资能力和资本市场的起落。

　　眼下，保险公司一年一度的分红险成绩单正在陆续披露。部分公司披露了分红险2024年分红实现率，不少产品分红实现率达到或超过100%。可以将分红实现率简单理解为实际分红水平与演示分红水平的比值。记者了解到，实际分红水平达到甚至超过演示分红水平的产品多为2024年推出的产品，这类产品已将投资收益率假设调低至3.5%，演示水平也随之降低。

　　而在2024年之前推出的产品中，分红实现率大多未达到100%，也就是实际结息水平未能达到合同里的演示水平。多位业内人士透露，因为现金分红对投资收益率的要求很高，前几年权益类资产的波动导致投资收益率不理想，2023年全行业投资收益低迷。为了确保长期利差损风险可控，去年监管部门对分红水平实行了限高，防范此类产品的潜在风险。限高令下，保险公司的分红实现率普遍降至50%上下，极少数达到100%。

　　即便没有限高，一些公司分红险产品2022年和2023年的分红实现率也因为投资失利而跌去一大截。一位大型保险公司人士向记者展示的一款分红型产品说明显示，2020年至2024年，现金红利实现率分别为182%、172%、6%、6%、60%。而对于2024年数据向好，该公司人士解释称，其得益于投资收益回暖。

　　特别储备“蓄水池”调节分红水平

　　除了投资收益率，分红水平还受一系列因素影响。“我们会根据上一年度分红业务的实际经营情况，遵循普遍接受的精算原理，结合可持续性、可支撑性原则，确定当年分红业务的可分配盈余。可分配盈余来自本公司实际的投资收益率、死亡率等相关营运经验与评估假设的差异产生的收益。”北京一家头部寿险公司相关负责人表示。此外，保险公司的历史包袱，即高利率保单的存量规模，也会间接影响保险公司当下的分红水平。

　　记者调研了解到，某年度实际红利减少，直接原因可能是保险公司经营业绩下降，也可能是保险公司进行了更多的分红保险特别储备计提。分红保险特别储备是分红险账户逐年累积的池子，其权益共同属于保单持有人和股东，用于平滑未来的分红水平。这意味着保险公司投资能力越稳定，这个池子的储量越大，未来达成账户预期收益的能力就越强。

　　而保险公司分红险账户均有平滑机制，简言之是行情好时存一笔钱，行情差时拿出来弥补分红，尽量让每年的分红相对稳定。

　　不过，监管部门也规定，分红保险特别储备的规模连续2年超过该账户准备金15%的，超出部分应作为当期可分配盈余予以释放。业内人士预计，未来若政策放松叠加投资回暖，保险公司后续可能会提高结息水平，将盈余补发给客户。

　　北京大学中国保险与社会保障研究中心专家委员会委员朱俊生认为，分红实现率的可持续性建立在公司长期稳定的投资能力基础之上。在当前的市场环境下，行业提升管理分红险的能力非常重要。怎样平滑账户的储备基金、怎样制定每年分红政策、怎样兼顾同业竞争与公司利益，对保险公司而言仍是挑战。同时，保险公司需要管理客户预期，既不能把客户胃口吊得太高，也不能过分打压预期。

　　向分红险转型，已不仅仅是产品形态的切换，更成为关乎行业生存的系统性重塑。被行业视为破局利差损密钥的分红险，有着比传统险更为复杂的条款和逻辑，需迎接代理人销售能力、消费者认知和接受度、保险公司自身投资实力和稳健经营能力等多重考验，跨越理想与现实的鸿沟。而对于消费者，买分红险就像是与保险公司做长期合伙人，应全面关注保险公司的投资收益率、综合风险评级、偿付能力等基本面，比起关注历史分红实现率，更需要回归到保险公司本身。