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抚顺市(望花区、东洲区、抚顺县、新抚区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县)
广州市(越秀区、花都区、黄埔区、番禺区、荔湾区、增城区、天河区、海珠区、白云区、南沙区、从化区)
绥化市(明水县、肇东市、庆安县、海伦市、望奎县、兰西县、青冈县、安达市、绥棱县、北林区)
无锡市(江阴市、滨湖区、锡山区、梁溪区、新吴区、宜兴市、惠山区) 博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)
温州市(龙港市、龙湾区、鹿城区、泰顺县、平阳县、洞头区、苍南县、文成县、永嘉县、乐清市、瑞安市、瓯海区)
潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)
泉州市(晋江市、南安市、石狮市、鲤城区、惠安县、安溪县、德化县、洛江区、永春县、金门县、泉港区、丰泽区)
河源市(东源县、和平县、紫金县、源城区、连平县、龙川县) 六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)
包头市(固阳县、石拐区、青山区、白云鄂博矿区、东河区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、九原区)
衡阳市(衡南县、衡东县、蒸湘区、衡阳县、衡山县、耒阳市、雁峰区、石鼓区、珠晖区、祁东县、南岳区、常宁市)
甘南藏族自治州(合作市、临潭县、玛曲县、卓尼县、迭部县、碌曲县、夏河县、舟曲县)
阿坝藏族羌族自治州(茂县、汶川县、小金县、马尔康市、壤塘县、红原县、黑水县、九寨沟县、阿坝县、理县、金川县、若尔盖县、松潘县)
南充市(南部县、阆中市、营山县、西充县、仪陇县、高坪区、蓬安县、嘉陵区、顺庆区)
徐州市(邳州市、云龙区、贾汪区、鼓楼区、睢宁县、新沂市、铜山区、沛县、丰县、泉山区)
厦门市(翔安区、同安区、湖里区、思明区、集美区、海沧区)
黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)
景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)
榆林市(绥德县、定边县、榆阳区、清涧县、子洲县、佳县、神木市、靖边县、吴堡县、米脂县、横山区、府谷县)
济宁市(梁山县、微山县、任城区、鱼台县、金乡县、嘉祥县、曲阜市、汶上县、泗水县、兖州区、邹城市)
萍乡市(芦溪县、莲花县、安源区、上栗县、湘东区)
张家口市(万全区、下花园区、宣化区、赤城县、崇礼区、尚义县、怀来县、涿鹿县、沽源县、桥东区、蔚县、怀安县、桥西区、康保县、阳原县、张北县)
佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)
沧州市(孟村回族自治县、新华区、黄骅市、任丘市、东光县、献县、沧县、肃宁县、吴桥县、南皮县、运河区、河间市、盐山县、泊头市、海兴县、青县)
广西壮族自治区
漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)
林芝市(察隅县、波密县、米林市、朗县、巴宜区、墨脱县、工布江达县)
雅安市(芦山县、荥经县、石棉县、宝兴县、汉源县、名山区、天全县、雨城区)
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文山壮族苗族自治州(砚山县、西畴县、广南县、丘北县、富宁县、马关县、麻栗坡县、文山市)
锡林郭勒盟(多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、正蓝旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、二连浩特市、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗)
台州市(椒江区、临海市、黄岩区、仙居县、温岭市、三门县、天台县、玉环市、路桥区)
合肥市(瑶海区、肥西县、蜀山区、包河区、长丰县、庐江县、庐阳区、巢湖市、肥东县) 滁州市(凤阳县、来安县、天长市、琅琊区、定远县、明光市、南谯区、全椒县)
廊坊市(大厂回族自治县、香河县、安次区、大城县、广阳区、文安县、固安县、霸州市、三河市、永清县)
汉中市(西乡县、留坝县、南郑区、汉台区、洋县、勉县、略阳县、城固县、佛坪县、镇巴县、宁强县)
楚雄彝族自治州(元谋县、武定县、姚安县、双柏县、牟定县、大姚县、南华县、永仁县、禄丰市、楚雄市)荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区、沙洋县)
白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市) 乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、头屯河区、新市区、达坂城区、米东区、沙依巴克区、天山区)
贵阳市(息烽县、云岩区、花溪区、南明区、乌当区、修文县、白云区、清镇市、观山湖区、开阳县)
九江市(武宁县、柴桑区、永修县、修水县、瑞昌市、濂溪区、德安县、湖口县、浔阳区、共青城市、彭泽县、都昌县、庐山市)
承德市(隆化县、鹰手营子矿区、双桥区、宽城满族自治县、承德县、滦平县、双滦区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、丰宁满族自治县)延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、龙井市、敦化市、延吉市、汪清县、珲春市、和龙市)
百色市(乐业县、田阳区、凌云县、西林县、隆林各族自治县、德保县、那坡县、靖西市、田林县、平果市、田东县、右江区)
石家庄市(长安区、晋州市、辛集市、桥西区、井陉矿区、元氏县、行唐县、平山县、新乐市、栾城区、灵寿县、无极县、深泽县、裕华区、正定县、赵县、鹿泉区、高邑县、藁城区、新华区、井陉县、赞皇县)
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平凉市(灵台县、崆峒区、华亭市、庄浪县、静宁县、泾川县、崇信县)
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常德市(津市市、澧县、桃源县、武陵区、临澧县、汉寿县、鼎城区、石门县、安乡县)
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弘信电子是柔性电路板(FPC)龙头,主营业务是柔性印制电路板研发、设计、制造和销售,产品以各种高精密度的挠性印制电路板产品为主。受制于近几年消费电子需求的疲软,该公司业绩从2020年就一路大幅下滑,2021年到2023年连续亏损3年。
从2023年开始,弘信电子布局AI算力服务器的研发、设计、制造和销售,AI算力业绩在2024年开始兑现,全年实现相关业务收入19.88亿元,同比增长5303.3%,占营业收入的比重从1%快速提升至33.84%。
根据披露,该公司今年一季度算力业务实现营收7.16亿元,去年同期为7.6亿元,整体下滑5.8%,在营收中的占比45%。在算力业务占比不变的情况下,该公司今年一季度销售毛利率为9.3%,较去年同期的12.79%,大幅下滑3.49个百分点。
根据年报信息,该公司2024年算力及相关业务收入的毛利率为19.72%,远高于FPC业务的4%,去年全年业绩的快速增长和扭亏,也主要得益于算力业务的大幅增长,但随着算力业务的毛利率下滑,未来公司持续盈利能力引起了市场担忧。
弘信电子的AI业务包括AI硬件研发、生产制造与AI算力资源服务两大板块。根据年报披露,该公司已投产的燧弘人工AI算力服务器智能制造一期工厂,年产能可达2万台高性能AI服务器。2024年,该公司拿到了甘肃庆阳的京合云预计15亿元的算力服务器采购合同,早前的2023年,还签署了10亿元的算力服务器采购合同,合计算力硬件采购订单规模已达25亿元。
依托硬件生产能力,弘信电子2024年在算力资源服务上连续拿下订单。包括与深圳某国企签订的1.35亿算力服务订单,未来三年算力业务合作预计达10亿元;与首都在线签订首期不低于2000万元、3年预计达到3亿元的算力资源服务订单。
AI算力行业需要重金投入,为满足已签订的算力订单需求,弘信电子大幅增加算力业务投资。2025年一季度,该公司投资现金净流出2.43亿元,同比增加超10倍,资金主要用于支付北京安联通科技有限公司(下称“安联通”)股权收购款及购建算力服务器。去年4月,弘信电子以2.93亿元的价格收购了安联通。
算力业务的大额投资支出,也导致弘信电子现金流吃紧。2025年一季度,该公司经营现金流净额为-2.95亿元,筹资活动为5.83亿元,同比增长12倍,导致同期财务费用同比增长42.84%,环比增长26.59%。
根据Wind数据,2024年12月底,弘信电子的货币资金较上年骤降57.8%,今年一季度余额为3.78亿元;但同期短期借款余额达到7.31亿元,较转型算力业务之前,增长了近70%;资产负债率则从2022年的58.74%增长至2025年一季度的78.85%。