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梅州市(丰顺县、梅县区、平远县、大埔县、梅江区、蕉岭县、五华县、兴宁市)

岳阳市(汨罗市、云溪区、君山区、华容县、临湘市、湘阴县、平江县、岳阳楼区、岳阳县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

上饶市(婺源县、广丰区、鄱阳县、信州区、铅山县、广信区、余干县、玉山县、德兴市、万年县、横峰县、弋阳县)  牡丹江市(东宁市、绥芬河市、东安区、海林市、爱民区、西安区、林口县、阳明区、宁安市、穆棱市)

平凉市(庄浪县、灵台县、华亭市、崆峒区、泾川县、崇信县、静宁县)

宿州市(埇桥区、泗县、萧县、灵璧县、砀山县)

新余市(分宜县、渝水区)武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

无锡市(梁溪区、惠山区、锡山区、滨湖区、江阴市、新吴区、宜兴市)  柳州市(融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、柳北区、柳南区、城中区、柳江区、三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区)

温州市(鹿城区、文成县、苍南县、永嘉县、洞头区、龙湾区、泰顺县、龙港市、平阳县、乐清市、瓯海区、瑞安市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

抚顺市(抚顺县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、清原满族自治县、东洲区)

宁波市(奉化区、镇海区、象山县、余姚市、海曙区、江北区、宁海县、鄞州区、慈溪市、北仑区)

宣城市(郎溪县、宁国市、宣州区、绩溪县、泾县、旌德县、广德市)

黑河市(逊克县、五大连池市、嫩江市、孙吴县、爱辉区、北安市)

普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

黄冈市(团风县、武穴市、黄梅县、麻城市、红安县、罗田县、英山县、蕲春县、黄州区、浠水县)

邢台市(南宫市、沙河市、清河县、平乡县、巨鹿县、隆尧县、新河县、襄都区、临城县、任泽区、临西县、威县、南和区、宁晋县、内丘县、信都区、广宗县、柏乡县)

镇江市(句容市、京口区、丹阳市、润州区、扬中市、丹徒区)

长沙市(岳麓区、望城区、天心区、浏阳市、雨花区、长沙县、开福区、芙蓉区、宁乡市)

德阳市(旌阳区、绵竹市、什邡市、广汉市、中江县、罗江区)

兰州市(皋兰县、城关区、七里河区、安宁区、红古区、榆中县、永登县、西固区)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

潍坊市(高密市、临朐县、寒亭区、诸城市、昌邑市、奎文区、青州市、潍城区、昌乐县、坊子区、寿光市、安丘市)

白山市(靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、抚松县)

常德市(临澧县、澧县、石门县、汉寿县、津市市、武陵区、鼎城区、安乡县、桃源县)

大庆市(林甸县、红岗区、肇源县、肇州县、龙凤区、大同区、让胡路区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县)

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安康市(汉阴县、石泉县、旬阳市、镇坪县、汉滨区、紫阳县、平利县、宁陕县、岚皋县、白河县)

洛阳市(老城区、西工区、瀍河回族区、偃师区、新安县、栾川县、嵩县、洛宁县、洛龙区、汝阳县、孟津区、伊川县、宜阳县、涧西区)

金昌市(永昌县、金川区)

昭通市(巧家县、水富市、威信县、永善县、绥江县、大关县、鲁甸县、盐津县、昭阳区、彝良县、镇雄县)  东莞市

莆田市(涵江区、城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区)

周口市(商水县、沈丘县、鹿邑县、项城市、西华县、郸城县、太康县、淮阳区、川汇区、扶沟县)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、新市区、达坂城区、乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区)  崇左市(扶绥县、龙州县、凭祥市、大新县、天等县、江州区、宁明县)

河源市(连平县、源城区、龙川县、和平县、紫金县、东源县)

贺州市(平桂区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、三水区、高明区)陇南市(成县、礼县、徽县、宕昌县、文县、康县、西和县、两当县、武都区)

毕节市(大方县、纳雍县、黔西市、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

滁州市(南谯区、天长市、全椒县、来安县、凤阳县、明光市、琅琊区、定远县)

南平市(建瓯市、邵武市、松溪县、武夷山市、建阳区、光泽县、浦城县、延平区、政和县、顺昌县)

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宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

枣庄市(山亭区、滕州市、市中区、薛城区、台儿庄区、峄城区)

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益阳市(安化县、赫山区、资阳区、沅江市、南县、桃江县)

平顶山市(湛河区、卫东区、舞钢市、新华区、郏县、石龙区、汝州市、宝丰县、鲁山县、叶县)

宝鸡市(渭滨区、千阳县、凤县、凤翔区、太白县、陈仓区、麟游县、岐山县、陇县、扶风县、金台区、眉县)

江门市(台山市、新会区、蓬江区、鹤山市、江海区、恩平市、开平市)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

宜宾市(珙县、长宁县、兴文县、高县、屏山县、江安县、南溪区、筠连县、翠屏区、叙州区)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）