生化之末世传说|如何在职场与家庭中找到完美平衡，实现自我价值！

　　美国特朗普政府的“对等关税”政策对跨境支付行业形成显著冲击，短期跨境支付行业的中小卖家或退出，头部机构集中度提升，长期将推动行业向合规化、区域化、技术驱动方向转型。1）加速合规与区域化转型：境外机构持牌经营要求推动跨境支付企业密集收购国内支付牌照。中国依托人民币跨境支付系统（CIPS）和数字人民币mBridge货币桥项目深化“一带一路”区域合作，同时，区块链技术与央行数字货币或成降低区域结算成本的核心工具。2）政策加码：商务部印发《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，有序扩大金融机构展业范围；中国人民银行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，为个人信息和重要数据出境，明晰金融业数据跨境流动规则提供指引。3）跨境支付行业加速合规带动跨境支付企业发展：相关企业的增长点集中于央行数字货币（CBDC）与多边货币桥项目、人民币国际化与CIPS系统推广、全球化支付网络与本地化服务、以区块链技术提升支付透明度与安全性等方向。

　　1）银联国际与越南国家支付公司等达成合作：4月14日，银联国际与越南国家支付公司（NAPAS）、在河内联合宣布签署合作协议，约定共同推进中越两国跨境二维码支付互联互通，双方将通过系统“一点对接”实现二维码支付网络双向互联互通。中国工商银行、越南外贸银行将作为首批结算银行，为跨境支付提供本币结算服务。2）中马双边本币结算政策持续优化：2025年一季度中国境内与马来西亚跨境人民币业务收付金额为1020亿元，同比增长27%，中国已经连续16年成为马来西亚第一大贸易伙伴。两国金融领域务实合作不断推进，共同为双边本币结算创造良好的政策环境，促进提升双边贸易投资本币使用水平。3）中柬跨境支付互联互通双向落地：2025年3月，银联与柬埔寨央行宣布柬埔寨支付系统Bakong旗下钱包产品可在银联全球二维码受理网络扫码支付。4月16日，柬埔寨国家银行和蚂蚁金服国际正式启动Bakong与Alipay+跨境二维码支付服务。该合作也将极大促进柬埔寨和该地区的贸易活动、旅游业和金融包容性。2025年一季度，云闪付等在柬交易金额同比增长超2倍。柬埔寨Bakong钱包已支持中国境内微信商户扫码，交易量持续增长。目前银联境外二维码互联互通覆盖19国1000万商户，柬埔寨80%ATM及全部POS终端支持银联。

　　三、市场概览

　　1．主要指数表现

　　本周国内证券市场主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数过去一周涨跌幅分别为0.6%、1.4%、1.7%、0.4%、-0.3%、1.2%、1.8%、-0.4%、0.6%。

　　表1：主要指数涨跌幅

代码

名称

周涨跌幅

月涨跌幅

年初至今涨跌幅

PETTM

五年估值百分位

000001.SH

上证指数

0.6%

-1.2%

-1.7%

14

69.9%

399001.SZ

深证成指

1.4%

-5.6%

-4.8%

24

32.1%

399006.SZ

创业板指

1.7%

-7.4%

-9.1%

29

18.7%

000300.SH

沪深300

0.4%

-2.6%

-3.8%

12

49.5%

000016.SH

上证50

-0.3%

-0.6%

-1.3%

11

62.2%

000905.SH

中证500

1.2%

-3.9%

-1.7%

28

79.6%

000852.SH

中证1000

1.8%

-4.6%

-0.3%

37

61.5%

000688.SH

科创50

-0.4%

-1.8%

1.6%

95

96.6%

000698.SH

科创100

0.6%

-3.8%

6.5%

287

92.0%

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　2．申万一级行业涨跌幅

　　申万一级行业中，本周涨跌幅前五的行业为汽车、美容护理、基础化工、机械设备、公用事业，涨幅分别为4.9%、3.8%、2.7%、2.7%、2.4%。

　　图2：申万一级行业涨跌幅情况

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　3．两市交易额

　　图3：两市成交额情况

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　4．本周热点板块涨跌幅

　　图4：本周热点板块涨跌幅

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　四、投资建议

　　1）发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，流动性宽松背景下，科创类公司有望超额收益，建议关注政策驱动及产业趋势下的新兴产业：人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技等。

　　2）美国大选落定，特朗普胜选或导致外需对于我国经济基本面的支撑削弱，后续政策发力提振内需可能会节奏更快、力度更大。以提振消费为重点扩大国内有效需求，居民消费能力有望释放，建议关注：食品饮料、家电、汽车等。

　　3）化债举措将缓解地方政府的流动性压力，提高其发展经济的能力和积极性，促进市场信心恢复和风险偏好回升，建议关注：业务ToG的公司、基建产业链。

　　4）随着国企改革、央企市值管理考核等政策的推进，央国企的盈利增速有望改善提升，部分破净央企或有估值修复空间，建议关注：低估值高股息央国企。

　　5）在当前地缘政治紧张局势不断、特朗普重返白宫引发的全球贸易紧张关系加剧，以及全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的中长期需求有望持续增长。建议关注：黄金的中长期投资机会。

　　附录

　　表2：2024年年报净利润高增长公司（20250421-20250425）

股票简称

2024年度营业总收入
（亿元）

2024年度营业总收入同比增长率
（%）

2024年度归母净利润
（亿元）

2024年度归母净利润同比增长率
（%）

2024年第四季度营业总收入
（亿元）

2024年第四季度营业总收入同比增长率
（%）

2024年第四季度归母净利润
（亿元）

2024年第四季度归母净利润同比增长率
（%）

宋城演艺

24.17

25.49%

10.49

1054.18%

4.04

30.86%

0.41

104.56%

移远通信

185.94

34.14%

5.88

548.49%

53.48

37.33%

2.32

112.97%

震裕科技

71.29

18.45%

2.54

493.77%

21.14

21.26%

0.82

775.46%

立华股份

177.25

15.44%

15.21

447.72%

50.41

20.21%

3.60

335.86%

瑞芯微

31.36

46.94%

5.95

341.01%

9.77

43.64%

2.43

322.37%

新易盛

86.47

179.15%

28.38

312.26%

35.16

247.97%

11.92

360.49%

申通快递

471.69

15.26%

10.40

205.24%

136.79

18.05%

3.87

223.83%

锦波生物

14.43

84.92%

7.32

144.27%

4.54

72.65%

2.12

97.50%

中际旭创

238.62

122.64%

51.71

137.93%

65.50

77.61%

14.19

61.66%

艾力斯

35.58

76.29%

14.30

121.97%

10.24

52.82%

3.67

56.96%

京东方A

1983.81

13.66%

53.23

108.97%

0.00

13.79%

0.00

32.01%

依依股份

17.98

34.41%

2.15

108.34%

4.82

37.16%

0.64

304.43%

特锐德

153.74

21.15%

9.17

86.62%

48.84

48.56%

4.70

74.57%

天孚通信

32.52

67.74%

13.44

84.07%

8.57

17.00%

3.67

26.23%

中宠股份

44.65

19.15%

3.94

68.89%

12.76

23.31%

1.12

98.20%

匠心家居

25.48

32.63%

6.83

67.64%

6.99

49.78%

2.52

197.20%

纽威股份

62.38

12.50%

11.56

60.10%

17.82

36.60%

3.28

145.73%

中熔电气

14.21

34.11%

1.87

59.80%

4.55

50.80%

0.67

112.38%

金诚信

99.42

34.37%

15.84

53.59%

29.72

42.35%

4.91

52.77%

铂科新材

16.63

43.54%

3.76

46.90%

4.36

43.28%

0.89

33.38%

乖宝宠物

52.45

21.22%

6.25

45.68%

15.73

29.55%

1.54

34.78%

山推股份

142.19

25.12%

11.02

40.72%

43.82

14.27%

4.28

52.46%

三环集团

73.75

28.78%

21.90

38.55%

19.94

23.03%

5.87

33.79%

巨星科技

147.95

35.37%

23.04

36.18%

37.12

60.00%

3.68

98.55%

伯特利

99.37

32.95%

12.09

35.60%

33.58

41.80%

4.31

45.25%

明阳电气

64.44

29.62%

6.63

33.80%

23.54

41.78%

2.27

27.12%

珀莱雅

107.78

21.04%

15.52

30.00%

38.12

4.28%

5.53

23.42%

亨通光电

599.84

25.96%

27.69

28.57%

175.85

40.45%

4.54

29.82%

德昌股份

40.95

47.56%

4.11

27.51%

11.08

71.36%

1.09

85.81%

伊之密

50.63

23.61%

6.08

27.42%

13.90

20.21%

1.27

13.49%

盐津铺子

53.04

28.89%

6.40

26.53%

14.43

29.96%

1.47

33.67%

惠泰医疗

20.66

25.18%

6.73

26.08%

5.41

23.93%

1.45

10.96%

山东药玻

51.25

2.87%

9.43

21.55%

13.00

-0.62%

2.23

37.75%

利安隆

56.87

7.74%

4.26

17.61%

14.22

0.04%

1.12

41.32%

德邦股份

403.63

11.26%

8.61

15.41%

120.67

11.36%

3.44

25.20%

三诺生物

44.43

9.47%

3.26

14.73%

12.61

23.22%

0.71

310.96%

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　注：选取公司为评级机构家数大于等于10且2024年和2024Q4归母净利润增速大于10%的公司

　　半导体巨头长江存储科技控股有限责任公司（下称“长江存储”）的实际估值得到确认。

　　证券时报·e公司记者注意到，养元饮品（603156）4月25日下午披露，公司控制的芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“泉泓投资”），以货币出资方式对长江存储出资了16亿元。交易完成后，泉泓投资持有长江存储0.99%股权。

　　通过上述交易估算，长江存储的实际估值约为1616.16亿元。由于该公司尚未上市，外界此前对其普遍估值约1500亿元。

　　有私募投资人对记者表示，在存储芯片这一块，长江存储是毫无争议的国内老大。如果真的上市了，其估值应该还会涨很多。

　　长江存储成立于2016年，注册资本为10527040.5835万元。有公开资料称，长江存储是国内最大的存储芯片企业。

　　官网显示，其主要提供3DNAND闪存晶圆及颗粒，嵌入式存储芯片以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案。截至目前，长江存储已在武汉、北京等地设有研发中心，全球共有员工8000余人，其中研发工程技术人员6000余人。申请专利超过1.1万项，其中95%为发明专利。

　　从企查查来看，泉泓投资等对长江存储的投资尚未完成工商变更。目前，长江存储有七大股东，全部是国有企业，其中包括湖北长晟发展、国家集成电路产业投资基金、湖北省科技投资集团、长江产业投资集团。湖北长晟发展系武汉国资企业。

　　据养元饮品公告披露，包括泉泓投资在内，本轮对长江存储投资的企业还有农银金融资产、建信金融资产、交银金融资产、上海国有资产等16家企业。本轮融资后，湖北长晟发展、武汉芯飞科技分别持有长江存储26.89%、25.69%股权，仍系前两大股东。

　　长江存储的部分财务数据也得以曝光。2023年度，公司净利润为5.31亿元；期末总资产为1327亿元，净资产为1325.51亿元。去年前三季度，公司净利润为-8421.03万元；截至去年9月底，公司净资产为1347.36亿元。

　　近年来，网络上屡次传出长江存储要借壳上市的消息。去年12月，公司在微信号上发布声明称，其从无任何“借壳上市”的意愿；并与万润科技等上市公司无直接业务合作。

　　值得一提的是，养元饮品上述投资发生在2023年12月。上市公司表示，交易涉及商业秘密，公司当时决定暂缓披露。现如今，由于暂缓披露原因已消除，公司对上述投资事项进行披露。

　　养元饮品主营业务是主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售。对于此次跨界投资，养元饮品表示，交易能够推动公司探索股权投资的商业运营模式。投资在短期内对公司经营成果不会构成重大影响，长期有利于增强公司的投资能力，更好地保护公司和股东利益。

　　4月25日消息，香港联交所上市公司耀才证券金融集团有限公司（简称“耀才证券”）刚刚公告显示，上海云进信息技术有限公司通过旗下子公司，以每股3.28港元的价格向耀才证券发起要约收购，上海云进同时是互联网理财平台蚂蚁财富的股东。公告显示，蚂蚁财富坚定看好中国经济和香港地区经济的长期发展，看好科技与财富管理结合带来的巨大市场机遇。有观点认为，这一交易有望助力香港资本市场长期发展，与行业伙伴共享市场发展的收益。

　　耀才证券成立于1995年，并于2010年在香港联交所上市。耀才证券在公告中表示，本次合作将驱动公司未来的业务增长，促进耀才证券数字化及转型，使业务运营更上一层楼，成为以尖端技术为后盾的领先交易平台。

　　蚂蚁财富是蚂蚁集团旗下的互联网理财平台，与全国约150家资管机构合作，共同服务数亿用户。蚂蚁财富平台提供包括余额宝（货币基金）、债券基金、股票型基金、指数基金、黄金ETF等在内的多元化理财产品，致力于让理财更普惠。与此同时，蚂蚁财富通过深度开放阵地、技术和服务体系，助力资管机构数字化转型，完善线上投资者陪伴与教育。

　　公开消息显示，蚂蚁集团近几年加大了对AI科技、全球化、医疗健康方向的投资并购布局，先后收购了全球支付平台2C2P、互联网诊疗平台好大夫在线和从事AI强化学习的边塞科技，显示了蚂蚁集团在并购拓展业务边界和强化核心技术能力方面的不懈努力。

专题：2025保险科技峰会：梁涛等出席

　　4月25日金融一线消息，“2025保险科技峰会”今日在深圳正式举行，本次大会主题为“从互联网时代到AI时代，AI+保险的战略推进与应用创新”。申能财险首席数字官李静发表主题为《AI，赋能更多可能》的演讲。

　　回顾科技发展历程，李静指出，从工业社会到互联网数字化时代，再到如今智人与智机协同的AI时代，科技迭代速度不断加快。“自2024年12月27日DeepSeek亮相，AI时代真正全民皆知。”她提到，尽管时代变迁，但企业追求利润的本质不变，保险行业在利用科技优化生产力时，关键在于将技术落地转化为企业价值。

　　谈及申能财险现状，李静坦言，由于历史原因，公司在信息系统、数字化转型方面滞后，与行业领先企业存在差距。“别人已在研究业务重构，我们目前更多是点状突破、局部优化。”她强调，公司深刻认识到数据作为核心生产要素的重要性，当前正着力于业务数据、管理数据和服务数据的治理，同时推动创新应用，构建可靠可控可持续优化的智能模型，打造数字基座。

　　在科技架构迭代上，李静表示，面对企业现存“烟囱式”“孤岛式”系统，申能财险不会推翻原有底座，而是通过数据迁移、治理，在构建基础架构的同时实现向上生长，探索渐进式架构落地。她进一步指出，科技发展具有不确定性，如同熵增定律，企业应通过持续的人力、财力等能量输入，将不确定性转化为知识沉淀，构建企业护城河。

　　对于未来规划，李静透露，申能财险致力于构建“稳健后台、柔性中台、灵活前台”的架构。“后台实现工业化，前台做到敏捷化、场景化，以此保障基础扎实，前端应用随技术迭代快速更新。”她强调，要将大模型等AI技术融入业务全价值链，升级现有应用软件，同时关注客户体验，从以产品为中心转向以客户为中心，基于AI构建咨询投保、再保等用户体验场景。

　　李静还以生动比喻引发思考：大模型如同球场上的后卫，企业应用软件和硬件分别是前锋和中场，只有协同发力，才能让AI真正为企业创造价值。她提出，在AI时代，企业需思考如何让技术走进用户心里，将AI技术与行业底层逻辑相结合，避免偏颇。

　　最后，李静引用名言“在科学上没有平坦的道路，只有不畏劳苦沿着陡峭山路攀登的人，才有希望达到光辉的顶点”，表达申能财险在AI探索道路上的决心，期望通过技术迭代助力企业和行业迈向更高发展阶段。

　　2023年9月，新加坡当时的候任总理黄循财告诉投资者，如果想在这个城市国家立足，就不要炫富。

　　“如果你想留在这里，请遵守我们的规范、遵守我们的规则，”黄循财在前垃圾债之王MichaelMilken的研究所组织的一个活动上说。“如果你觉得这里不适合你，那也没关系。你可以带着钱到其他地方去。”

　　超级富豪素来都喜欢在新加坡安营扎寨，但在5月3日就要进行选举的背景下，这也要求执政党能施展精妙的平衡术。该党正在努力通过支持工薪阶层来缩小贫富差距，其中包括对富人加税。与此同时，它也不希望他们都走了。 

　　刚从新加坡银行本地私人银行业务联席主管岗位上退休的RobinHeng表示，新增税收措施可能让新加坡作为财富大本营的风头被香港或迪拜抢走。“钱进来得多快，离开就可以多快，”他说。

　　这些政策举措令一些超级富豪感到不安。两位不愿具名的亿万富豪家族成员透露，一些本土富豪觉得，自己比外国富豪对社会的贡献更大，但政府对他们一视同仁、征收差不多的财富税是不公平的。两人称，其中一些家族将目光投向了迪拜和阿布扎比等免税天堂，作为万一惩罚性措施升级情况下的后路。 

　　第三位亿万富翁家族成员以及另一位接近富豪圈的人士称，还有人寻求与跟政府关系密切或者政府内部的人士交谈，以了解新加坡管理超级富豪的方式以及该国如何可以保持作为资金枢纽的竞争力。

　　新加坡的邻国马来西亚和印尼都已宣布促进家族理财室发展的计划，为富豪们创造了更多选项。两家为国际亿万富翁服务的家族理财室的高管表示，他们的客户对高税率感到不满，不过他们没有转移在新加坡管理的资产的计划。

　　该国政府的一位发言人表示，高度累进的税收制度有助于缩小收入和财富差距，并谈到了为房地产价格降温的措施以及旨在维持新建公共住房价格可负担性的长期政策。“新加坡仍然是一个有吸引力的商业中心，我们欢迎投资者、人才和资本为新加坡的增长做出贡献，并为新加坡人创造良好的就业机会，”该发言人在电邮声明中写道。“我们的定向援助，包括现金券和退款，已帮助中低收入的新加坡家庭应对不断上升的成本和高通胀。”

　　新加坡是过去50年里在经济方面最为成功的国家之一，从一个没有什么自然资源的殖民地，变成了一个主要的航运和财富管理中心。它现在是世界上最富有的国家之一，但不是每个人都吃到了一样多的红利。来自瑞银集团的数字显示，在截至2023年的15年间，以资产来衡量，新加坡的贫富差距扩大速度远快于英国、日本等富裕国家。

　　这家瑞士银行的专有数据显示，虽然自2008年金融危机以来，新加坡的平均财富飙涨了116%，但财富中位数却下降了2%。这表明千万富翁和亿万富翁的涌入推升了总资产，但其中很大一部分集中在头部富豪手中。财政部第二部长徐芳达在答复议员时提到了这份瑞银报告，称财富差距很难准确衡量，因为很难获取全面的财富数据。

　　与此同时，也有指标显示新加坡正在变得更加平等。人们的收入一直在上升，收入差距——反映的是薪资而不是总体资产——去年降至20多年来的最低水平。不过，法拉利在乌节路购物街飞飙的场景让一些新加坡人觉得他们也应该拥有更多。 

　　“大多数新加坡人比过去任何时候都富，但如今的新加坡人的期望值也比前几代人更高，”民调公司BlackboxResearch的首席执行官DavidBlack表示。

　　长期以来，因为政局稳定、税率低而且毗邻快速增长的东南亚经济体，新加坡一直在吸引世界经济精英。瑞银和普华永道汇总的数据显示，新加坡的亿万富翁数量继续上升，去年已从2022年的34个增加到47个。该国现在拥有超过2000家单家族理财室；据移民咨询公司Henley&Partners估测，去年净增了3500名百万富翁。

　　政府近年来提高了税费以帮助缩小贫富差距，其中包括将边际最高个税税率提高至24%。房地产和豪车税也被上调，然后大多数外国人购买住宅的印花税提高了一倍至60%。与此同时，主要反对党工人党提议，对该国最富1%人群的资产征收0.5%-2%的净值税。

　　正如从其他国家身上看到的那样，瞄准富人是有风险的。对于新加坡这样的国家来说具有讽刺意味的是，正在限制对富人的税收优惠的英国，已然面临资本外流风险。

　　不过，去年就任总理的黄循财有压力去解决生活成本上涨问题，以及采取更多措施消减对贫富差距是个问题的看法。虽然他领导的人民行动党几乎无疑将在选举中获胜、延续已有60年的执政地位，但据知情人士透露，在2020年“成绩”退步后，该党想要避免支持率跌破60%。自新加坡1965年独立以来，该党的得票率从未低于这一水平。

　　新加坡管理大学的政治分析师EugeneTan表示，政府需要让公民相信，成为财富中心之利远大于弊。“在扩大财富中心抱负的过程中，政府必须大大提高敏感性、谨慎行事。”

　　美国总统唐纳德·特朗普在纪念上任100天之际表示，他将在未来三到四周内宣布新的贸易协议。

　　特朗普在日期为4月22日、周五发表的采访中称，“我将为不同国家设定‘公平’的关税价格”。

　　他否认财政部长贝森特和商务部长卢特尼克曾建议他暂停关税90天。

　　至于4月债券市场的压力，特朗普表示他当时并不担心。

　　特朗普暗示还支持禁止美国国会议员交易股票。