坐公交车日了两个小时的小说 - 让我感受到无形的压力与挑战,心中充满了无奈

　　来源：国际金融报

　　记者：王莹

　　商业养老金业务发展驶入“快车道”。

　　4月18日，据《国际金融报》记者统计，截至2024年末，人保养老、国寿养老、太平养老、国民养老4家试点险企累计开立商业养老金账户数195.5万户，较2023年末增加近230%；合计管理规模突破千亿元，同比增长超4倍。

　　在业内人士看来，2024年是商业养老金业务试点的第二个完整年度，可比基数较低。未来，养老保险公司需要在产品创新、服务提升、风险管理等方面持续努力，以推动商业养老金业务实现高质量发展。

　　收益率普遍在3%左右

　　商业养老金是养老保险公司经营的新型商业养老保险业务，主要依托保险经营规则创新产品和服务，向客户提供养老账户管理、养老规划、资金管理、风险管理等服务，是第三支柱养老保险的组成部分。

　　2023年1月1日起，商业养老金业务在北京市、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、河南省、广东省、四川省、陕西省等10个省（市）率先开展试点。参与试点的有4家养老保险公司，分别是人保养老、国寿养老、太平养老和国民养老。

　　历经两年的发展，商业养老金试点成绩斐然，开户数和管理规模均实现翻倍式增长。

　　具体来看，截至2024年末，人保养老商业养老金业务累计开户数为22.09万户，有效户数为15.68万户；累计发行商业养老金产品5只，涵盖流动性管理类、固定收益类和混合类，存量规模75.04亿元，较年初增长82.7%。

　　国寿养老累计开立账户102.57万户，有效账户76.30万户；发行商业养老金产品10只，存量规模489亿元，较2023年末增幅超100%。

　　太平养老累计开立账户27.04万户，较2023年末增长超3倍，其中有效账户数15.76万户；共报备并获批6款商业养老金产品，2024年累计新增交费228.93亿元，同比增长超12倍。

　　国民养老累计开户数为43.8万户，共上市6款商业养老金产品，2024年度商业养老金业务销售金额为353.86亿元。

　　谈及商业养老金业务快速发展背后的原因，北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆在接受《国际金融报》记者采访时指出，首先，随着我国人口老龄化加剧，公众对养老金的需求日益增长，这为商业养老金业务提供了广阔的市场空间；其次，国家政策的大力支持，如税收优惠、政策引导等，激发了企业和个人参与商业养老金的热情；再者，试点险企加大了产品创新和宣传力度，提高了商业养老金产品的吸引力；最后，金融市场环境整体稳定，投资收益率的提升也促进商业养老金业务发展。

　　财经评论员张雪峰向记者补充道，试点保险公司积极拓展银行、互联网等销售渠道，利用银保合作的优势，快速获客并扩大业务覆盖范围。此外，通过整合健康管理、养老社区等增值服务，形成“保险+服务”生态，增强了客户黏性和满意度。

　　稳健的投资收益也是商业养老金业务取得亮眼表现的原因之一。“凭借长期资金管理经验和多元化资产配置，商业养老金产品收益率普遍在3%左右，优于传统储蓄型产品，吸引了更多投资者。”张雪峰表示。

　　记者梳理发现，截至2024年底，太平养老稳盈宝壹号、安盈宝壹号、满盈宝壹号成立以来年化收益率分别为2.99%、3.04%、3.42%；国民养老国泰民安101、国泰民安201、国泰民安301、国泰民安2038成立以来年化收益率分别为3.22%、3.19%、4.12%、2.55%；人保养老温心岁月1号、温心岁月3号、贴心岁月、暖心岁月1号近一年投资收益率分别为2.65%、3.16%、2.46%、3.58%；国寿养老各产品加权平均收益率为2.98%。

　　业务试点有望扩大

　　从产品形态上看，“双账户”管理模式是商业养老金业务的一大特点。简单来说，就是通过下设“锁定账户”和“持续账户”两个子账户，兼顾锁定养老资金长期投资和个人不同年龄阶段资金流动性的双重需要。

　　从已上线的商业养老金产品来看，客户的每笔缴费都会按照一定比例分配到锁定和持续两个子账户中。不过，不同年龄段锁定账户的最低分配比例有所不同，最低为5%，年龄段越高要求计入锁定账户的比例也越高，客户在满足最低比例的基础上可自行调整。

　　有养老保险公司人士向记者指出，锁定账户好比是“保险箱”，为客户妥善保管长期养老储备；持续账户则是“零钱包”，在储备同时兼顾客户教育、赡养、购房等当期流动性诉求，临近领取时“零钱包”储备也可转入“保险箱”。

　　随着业务快速发展，商业养老金的试点范围有望进一步扩大。

　　2024年10月，国家金融监督管理总局印发《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，提出进一步扩大商业养老金业务试点。按照“成熟一家，开展一家”的原则，支持更多符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务。在总结试点经验基础上，延长试点期限，扩大试点区域。

　　目前，已有多家养老保险公司表示出对商业养老金业务的重视。国寿养老在2025年工作会议中强调，要推动商业养老金业务跨越发展。未获首批试点的养老保险公司中，泰康养老等也明确表示，正在筹备商业养老金业务。

　　放眼未来，杨帆认为，商业养老金业务的发展将聚焦以下三点：一是继续优化产品和服务，满足不同客户群体的需求，提高市场竞争力；二是加强与政府、企业等各方的合作，推动商业养老金业务与社保体系的有效衔接；三是加大科技投入，利用大数据、人工智能等技术提升服务水平和运营效率。

　　当然，保险公司在推进商业养老金业务的过程中，也将不可避免地面临一些挑战。杨帆表示，一方面，市场竞争的加剧要求保险公司必须找到独特的市场定位，以区别于竞争对手；另一方面，投资收益的波动性也要求保险公司具备更强的资产管理和风险控制能力。

　　“与此同时，随着监管政策的日益严格，保险公司需要更加注重合规经营，以避免可能的法律风险。”在杨帆看来，人才问题也是保险公司必须面对的挑战，如何吸引和保留优秀的专业人才，对于公司的长期发展至关重要。

　　张雪峰指出，试点保险公司应针对不同客户群体，开发更具个性化的商业养老金产品，如针对高收入人群的定制化产品、针对特定职业的专属产品等。同时，探索与养老产业、医疗健康产业等深度融合的产品创新，提供更全面的养老保障服务。

　　此外，加强投资者教育也至关重要。张雪峰建议，保险公司应加大商业养老金产品的宣传力度，提高公众对产品的认知度和接受度；开展养老金融知识普及活动，帮助投资者树立正确的养老规划和投资理念。

　　来源：财中社APP

　　从“江苏首富”到深陷66亿元风波，季昌群的资本传奇蒙上阴影。丰盛控股与中国高速传动的内斗，不仅是权力与资金的较量，更是资本与实业的试炼。

　　香港股市上演了“活久见”一幕，“江苏前首富”季昌群被自家名下中国高速传动（00658）起诉挪用66.4亿元资金，丰盛控股（00607）反击称指控“恶意抹黑”。季昌群的资本帝国面临崩塌风险。

　　控股股东被自己名下上市公司起诉，在港股市场几乎没有完全可比的前例，在公司治理结构仍偏传统的华人控股企业中尤为罕见，具有高度戏剧性和市场影响力。

　　双方在董事会和南高齿控制权上针锋相对，4月24日股东大会或成关键转折，双方争夺控制权和66亿资金，决定了未来的走向。

　　从“神股”传奇到危机：季昌群的帝国裂痕

　　季昌群的资本传奇始于2000年代初。他与兄弟创立丰盛集团，从南京建筑业起家，逐步扩展至新能源、医疗健康和生态农业。

　　2013年，他借壳汇多利集团（后更名丰盛控股）登陆港股，2016年通过换股控股中国高速传动，将后者市值从3亿港元推至600亿港元的“香港神股”，涨幅高达200倍。

　　当年，他以368亿元财富荣登“江苏首富”，2018年位列胡润百富榜第89位。

　　季昌群的成功源于激进资本运作。2016年，丰盛控股斥资69亿元收购20余个医疗健康项目，业务横跨新能源、文化旅游和康养地产。然而，2018年丰盛集团12.8亿元债券违约打破神话，引发市场对其财务状况的广泛质疑。业内人士曾警告，季昌群的高杠杆扩张策略在资金链紧张时易引发连锁反应。尽管他将丰盛集团股权转让给兄弟季昌荣，强调丰盛控股与其无股权关联，但股价暴跌，投资者信心受挫。

　　如今，季昌群被中国高速传动起诉挪用66.4亿元资金，资本帝国的裂痕进一步扩大。

　　66亿资金谜团：财务操控的幕后黑手？

　　2024年11月，中国高速传动公告披露，其全资子公司南京传动、南京翰达及南京盛装在2023年前后签订的商品买卖协议涉及66.4亿元应收款及预付款，截至2024年10月31日未收回。部分交易对手方被指与丰盛控股及季昌群存在关联，资金去向成谜，形同“财务黑洞”。

　　中国高速传动迅速展开行动：成立由独立非执行董事组成的调查委员会，聘请第三方机构核查财务记录，并于3月31日在香港高等法院起诉丰盛控股、季昌群及相关人员，指控其通过关联交易和虚假协议挪用资金，构成欺诈。

　　调查锁定前执行董事房坚，称其掌控子公司公章和财务流程，规避审计，导致房坚于3月2日被罢免。中国高速传动还向南京市公安局江宁分局报案，警方已就资金挪用及职务侵占立案，初步调查报告预计5月中旬发布。

　　丰盛控股4月2日发布公告反击，斥责指控“毫无根据”，并提交律师函反驳中国高速传动对提名董事的“抹黑”，质疑66.4亿元应收款为何迟至2024年底暴露，指出贸易业务2023年营收70.22亿元，占总营收30%，如此巨额异常为何长期未被发现？丰盛控股直指中国高速传动董事会监管失职，称年报审批流程存在漏洞，可能涉嫌财务造假。

　　双方攻防战愈发激烈，资本市场密切关注调查进展。

　　南高齿控制权疑云：核心资产“失控”？

　　南高齿是中国高速传动营收支柱，2023年以29%市场份额位居全球齿轮传动设备行业第一，贡献超60%收入。其风电齿轮产品占据全球风能市场近三分之一份额，被视为中国高速传动的核心竞争力。然而，2024年11月，丰盛控股发现南高齿公司章程于2024年9月底修订，引发控制权危机。

　　修订前，南高齿董事会7名董事全由控股股东南京高齿企管（中国高速传动间接持股50.02%）提名。修订后，董事会扩至9人，南京高齿企管仅提名4人，且成员变动需2/3以上股权批准。

　　丰盛控股认为，此举“处心积虑”剥夺了大股东控制权，南高齿可能“失控”。若股权转让，50.02%股份或被视为非控制性股权，估值恐损失20%以上控股权溢价，严重损害股东利益，可能导致投资者对中国高速传动长期战略的信心动摇。

　　中国高速传动反驳称，修订合法合规，旨在响应新增股东南京金鹰（持股5.83%）和江苏瑞华（持股2.4%）的治理诉求。公司强调，通过与员工持股平台金湖酾福（持股6.98%，由胡曰明控制）的一致行动协议，仍控制6个席位，占投票权66.7%。

　　丰盛控股多次要求查看协议细节，却被以“内部文件”为由拒绝，仅获知协议经顶级律所和四大会计师事务所审核。

　　董事会“交火”：权力争夺白热化

　　双方冲突在董事会全面爆发。《财中社》注意到，3月2日，中国高速传动以房坚未配合66.4亿元资金调查为由，罢免其执行董事职务。房坚曾于2014-2016年担任丰盛控股执行董事，被指在子公司贸易业务中操控关键决策，罢免其职务被视为对“丰盛系”势力的重大打击。

　　3月7日，丰盛控股迅速反击，要求召开股东特别大会，提议罢免董事长胡吉春及创始人胡曰明，提名杨启林为执行董事，李祖滨、陈敏锐、黄顺为非执行董事。胡吉春为胡曰明之子，分别代表中高速的第二代领导和创始团队。

　　胡吉春在内部会议中强硬回应，称丰盛控股的指控“毫无依据”，并强调其领导对维护客户和贷款方信任至关重要。据公开报道，胡吉春还私下联络主要股东，争取支持以巩固其地位。

　　中国高速传动4月3日公告，将于4月24日召开股东大会审议罢免胡吉春及选举新董事，但对丰盛提名的董事人选提出质疑，称李祖滨涉嫌逃税，杨启林未经授权参与百亿项目，黄顺所在会计师事务所被法院强制执行。

　　丰盛控股斥责这些指控为“恶意抹黑”，李祖滨通过律师函反驳，称已就名誉损害提起法律程序，杨启林则表示将视情况采取法律行动。

　　双方在董事会上针锋相对，权力博弈进入白热化。

　　资本与实业的博弈：冲突的深层根源

　　丰盛控股与中国高速传动的恩怨始于2016年换股交易。季昌群通过控股中国高速传动，整合新能源装备制造资源，意图打造多元化帝国。然而，2018年丰盛集团12.8亿元债券违约、2021-2022年南高齿43%股权出售（交易价43亿元，持股从93.02%降至50.02%），导致双方信任危机加剧。中国高速传动创始人胡曰明于2019年重返董事会，显示其对“丰盛系”战略的不满。

　　季昌群擅长资本运作，2016年通过69亿元收购迅速扩张，但制造业企业更需长期稳定。中国高速传动以南高齿为核心，注重技术与市场竞争力，可能认为“丰盛系”的激进战略威胁企业根基。南高齿章程修订被丰盛控股视为“职业经理人夺权”，而胡氏父子或视“丰盛系”为外部干预。66.4亿元资金风波成为信任危机的引爆点，暴露了公司治理的深层裂痕。

　　业内人士分析，冲突根源在于资本逐利与实业稳健的理念对立。季昌群的扩张战略在资金链紧张时易引发连锁反应。资本追求短期回报，实业强调长期积累。内斗暴露了公司治理的深层裂痕，可能动摇南高齿的全球领先地位。

　　股东大会悬念：和解曙光还是持久战？

　　4月24日的股东大会被视为“关键一战”。丰盛控股希望重组董事会，夺回控制权；中国高速传动则强调胡氏父子的领导稳定性。

　　市场人士预测三种可能：一是丰盛控股成功罢免胡氏父子，但可能引发客户流失和融资难度，机构投资者或进一步减持；二是胡氏父子保住席位，丰盛控股诉诸法律，延长内斗周期；三是双方妥协，达成临时和解，但需透明披露资金和控制权细节。

　　中国高速传动已全额计提66.4亿元减值，导致2024年净亏损65.57亿元，尽管营业收入下降8.3%，但风电、工业及轨道交通齿轮业务分别增长0.7%、21%、25.3%，主业稳健，但市值仅剩13.74亿港元。

　　丰盛控股市值跌至2.23亿港元，4月17日收盘价0.35港元，创近一年新低，机构投资者信心受挫。市场数据显示，2024年第四季度，中国高速传动和丰盛控股的交易量显著下滑，反映投资者观望情绪浓厚。

　　调查进展备受关注。独立调查委员会已完成对部分交易对手方的初步核查，发现部分资金流向与丰盛控股关联公司存在交集，但具体证据尚待确认。

　　从“江苏首富”到深陷66亿元风波，季昌群的资本传奇蒙上阴影。丰盛控股与中国高速传动的内斗，不仅是权力与资金的较量，更是资本与实业的试炼。4月24日的股东大会或将带来转机，但真相需待司法调查揭晓。