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钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

山南市(加查县、扎囊县、曲松县、隆子县、错那市、浪卡子县、贡嘎县、桑日县、措美县、琼结县、乃东区、洛扎县)

柳州市(柳城县、柳南区、融水苗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、柳江区、三江侗族自治县、融安县、柳北区、城中区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县)  孝感市(安陆市、孝昌县、云梦县、应城市、汉川市、大悟县、孝南区)

南阳市(方城县、新野县、西峡县、邓州市、卧龙区、唐河县、内乡县、社旗县、桐柏县、淅川县、宛城区、镇平县、南召县)

榆林市(清涧县、横山区、吴堡县、子洲县、米脂县、绥德县、靖边县、定边县、神木市、榆阳区、府谷县、佳县)

乌兰察布市(凉城县、集宁区、兴和县、商都县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、四子王旗、卓资县、化德县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗)克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

唐山市(玉田县、丰南区、路南区、曹妃甸区、丰润区、遵化市、滦州市、迁安市、乐亭县、古冶区、迁西县、开平区、路北区、滦南县)  龙岩市(长汀县、新罗区、连城县、永定区、武平县、上杭县、漳平市)

吉林市(昌邑区、永吉县、磐石市、桦甸市、蛟河市、船营区、舒兰市、龙潭区、丰满区)

达州市(开江县、渠县、万源市、大竹县、通川区、达川区、宣汉县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、石屏县、屏边苗族自治县、建水县、蒙自市、元阳县、河口瑶族自治县、弥勒市、绿春县、个旧市、红河县、泸西县)

镇江市(句容市、丹徒区、京口区、扬中市、润州区、丹阳市)

汕头市(龙湖区、澄海区、南澳县、金平区、濠江区、潮阳区、潮南区)

吕梁市(交城县、文水县、方山县、石楼县、中阳县、离石区、临县、孝义市、汾阳市、岚县、兴县、柳林县、交口县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

林芝市(工布江达县、米林市、朗县、墨脱县、巴宜区、察隅县、波密县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

济宁市(任城区、曲阜市、微山县、金乡县、邹城市、泗水县、嘉祥县、梁山县、汶上县、兖州区、鱼台县)

洛阳市(洛龙区、瀍河回族区、西工区、孟津区、新安县、伊川县、偃师区、洛宁县、嵩县、栾川县、涧西区、汝阳县、宜阳县、老城区)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

平凉市(静宁县、崇信县、华亭市、庄浪县、灵台县、泾川县、崆峒区)

黑河市(五大连池市、孙吴县、爱辉区、北安市、逊克县、嫩江市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

淮安市(盱眙县、涟水县、淮安区、淮阴区、洪泽区、清江浦区、金湖县)

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黄山市(歙县、黄山区、黟县、休宁县、祁门县、屯溪区、徽州区)

曲靖市(富源县、沾益区、麒麟区、会泽县、罗平县、马龙区、师宗县、宣威市、陆良县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

白山市(抚松县、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区)  本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、南芬区、明山区)

澳门特别行政区

河源市(东源县、连平县、和平县、源城区、紫金县、龙川县)

揭阳市(惠来县、普宁市、榕城区、揭西县、揭东区)日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、峄城区、滕州市、市中区、山亭区)  包头市(固阳县、东河区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、九原区、石拐区、青山区、白云鄂博矿区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

百色市(西林县、乐业县、田东县、德保县、平果市、右江区、那坡县、隆林各族自治县、田林县、凌云县、靖西市、田阳区)

泰安市(泰山区、东平县、新泰市、肥城市、宁阳县、岱岳区)雅安市(汉源县、石棉县、荥经县、宝兴县、芦山县、雨城区、天全县、名山区)

四平市(双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县、梨树县)

云浮市(罗定市、云安区、云城区、郁南县、新兴县)

马鞍山市(和县、当涂县、含山县、雨山区、博望区、花山区)

西藏自治区

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、舟曲县、碌曲县、临潭县、玛曲县、迭部县、夏河县)

和田地区(和田市、于田县、洛浦县、皮山县、策勒县、墨玉县、民丰县、和田县)

绵阳市(盐亭县、平武县、江油市、三台县、涪城区、梓潼县、安州区、北川羌族自治县、游仙区)

临汾市(隰县、曲沃县、尧都区、侯马市、安泽县、汾西县、乡宁县、浮山县、永和县、吉县、古县、翼城县、大宁县、洪洞县、蒲县、霍州市、襄汾县)

南京市(六合区、高淳区、栖霞区、鼓楼区、玄武区、溧水区、建邺区、浦口区、秦淮区、雨花台区、江宁区)

哈尔滨市(香坊区、延寿县、呼兰区、道外区、道里区、松北区、阿城区、五常市、尚志市、方正县、木兰县、平房区、依兰县、双城区、通河县、巴彦县、宾县、南岗区)

滨州市(邹平市、阳信县、惠民县、博兴县、沾化区、滨城区、无棣县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

日喀则市(桑珠孜区、亚东县、白朗县、吉隆县、仲巴县、昂仁县、拉孜县、仁布县、南木林县、萨迦县、定结县、聂拉木县、定日县、康马县、萨嘎县、江孜县、岗巴县、谢通门县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、五原县、临河区)

咸阳市(长武县、乾县、渭城区、彬州市、杨陵区、武功县、兴平市、三原县、旬邑县、永寿县、秦都区、礼泉县、泾阳县、淳化县)

　　直接“拿”别人的短视频来带货？看似“抄近道”，实则侵权了。

　　4月25日，“上海高院”微信公号发布了一起侵害作品信息网络传播权及不正当竞争纠纷案，该案近日由上海市杨浦区人民法院（以下简称“杨浦区人民法院”）审理，判决被告向原告赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。

　　小应是网络达人，在某短视频平台有上万粉丝。为给某款新型拖把带货，她制作了该拖把使用性能和诀窍的测评视频，并在发布该视频时挂载商家的商品链接，消费者可以点击该链接进入商家的店铺购买该商品。小应则根据由其引流至商家店铺的消费者与商家成交的金额进行提成，获取相应的佣金收入。

　　但小应发现，另一名有两百万粉丝的网络达人小梁在其账号内发布了自己制作的拖把评测视频，且在发布的视频中也挂载了同款拖把的销售链接。经向短视频平台调取小梁的带货数据，其带货结算金额超过6万元，佣金1万余元。

　　小应认为，小梁未经其许可，擅自使用其享有著作权的视听作品，侵害其享有的信息网络传播权。同时，小梁通过该视频挂载带货链接，分流自己的带货流量、抢夺交易机会，构成不正当竞争，故起诉至杨浦区人民法院，请求判令小梁赔偿其相应的经济损失及合理维权费用。

　　小梁则辩称，对于使用涉案视频的事实没有异议，但认为视频属于固定机位拍摄、机械录制，不构成视听作品。自己获取的佣金不高，被诉视频点赞数也不高，不认可原告主张的赔偿金额。

　　杨浦区人民法院经审理认为，原告小应制作的视频，是由一系列视频素材编排后添加相应的音频解说剪辑而成，具有一定的独创性，构成视听作品。被告小梁未经许可，在网络中发布原告小应制作的视听作品，侵害小应对作品享有的信息网络传播权。

　　原、被告通过在网络发布视频挂载商品链接吸引用户购买商品，并根据商品实际销售情况获取佣金，两者可以视为《中华人民共和国反不正当竞争法》上的经营者，存在竞争关系。被告小梁通过使用原告小应的视频引流，用户在观看该视频后可能会点击该链接直接购买商品，为被告小梁带来相应的佣金收入，客观上抢夺了原告小应利用其视频挂载商品进而实现销售、获得佣金的机会，违反诚信原则，构成不正当竞争。

　　据此，杨浦区人民法院判决被告小梁向原告小应赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。一审判决后，双方均未提出上诉，本案现已生效。

　　（文中当事人均为化名）

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：新消费主张/cici

　　4月22日，嘉亨家化股份有限公司（以下简称“嘉亨家化”）交出上市以来最差财报。2024年，公司营业收入为9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%；扣非净利润亏损2684万元，同比下降169.76%。

　　嘉亨家化业绩出现如此大的滑坡，主要与国内日化护肤市场需求不及预期有关。下游需求惨淡，公司化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　同时，这也导致了嘉亨家化出现了较低的产能利用率，湖州基地投产反倒成为负担，致使多个产线出现大批产能浪费，如化妆品实际产能利用率仅为32.76%；家庭护理产品实际产能利用率仅为26.25%。嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　营收过于依赖前五大客户下游需求疲软拖累业绩、化妆品销售额下降

　　嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。2024年，嘉亨家化交出上市后最差的一份成绩单，业绩双降、归母净利润扭亏，共实现营业收入9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%。

　　拉长时间周期来看，嘉亨家化的业绩颓势或早已显现。2020-2024年，嘉亨家化营收分别为9.69亿元、11.61亿元、10.52亿元、10.16亿元、9.23，分别同比变动23.29%、19.89%、-9.45%、-3.41%、-9.13%；归母净利润分别0.93亿元、0.97亿元、0.70亿元、0.40亿元、-0.24亿元，分别同比变动47.51%、4.02%、-28.30%、-42.39%、-159.00%。由此可见，公司营收、归母净利润连降三年，并且公司归母净利润震荡向下至亏损。

　　为何公司业绩出现如此大的滑坡，我们认为主要存在以下几点原因：（1）护肤美妆市场需求不及预期，如占公司销售额比重较大的几个客户业绩均出现了滑坡，这直接影响了公司业绩；（2）湖州嘉亨尚处于业务扩展期，产能利用率较低，但折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，这也就影响了公司毛利水平。

　　首先，代工厂的景气度与下游密切合作的客户景气程度亦存在较大联系。嘉亨家化的业绩高度依赖前五大客户，2024年，公司向前五大客户实现的销售额占总收入67.65%，其中面向最大客户的销售额占总收入的18.19%。从前五大客户贡献的营收状况，可以看出，嘉亨家化的客户集中度较高，若未来公司主要客户出现流失或主要客户的经营情况发生恶化，将对公司业务产生较大不利影响，或致公司业绩下滑。

　　嘉亨家化主要客户包括强生、贝泰妮、上海家化等。这些客户的市场竞争力减弱或业务调整，直接导致公司订单减少。如上海家化营收已连续下降三年，其中2024年下降14%；贝泰妮的营收增速近年来也开始放缓。

　　分产品来看，2024年，嘉亨家化化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　化妆品产线产能利用率仅32.76%产能利用率极低毛利率及资产配置效率、湖州基地成负担

　　嘉亨家化曾对国内护肤市场前景寄予厚望，并在上市之际规划募集资金用于建设生产基地，旨在通过扩大产能来迎合未来的消费需求增长。然而事实却与公司预期相悖，目前，中国化妆品行业已从高速增长的增量市场进入存量竞争阶段。根据国家统计局公布的化妆品零售额及社会消费品零售总额主要数据，2024年1—12月化妆品类零售总额为4357亿元，同比下滑1.1%。

　　值得一提的是，嘉亨家化主要产品的产能利用率都不高，化妆品设计产能75500吨，实际产能利用率仅为32.76%，仍有47000吨在建产能；家庭护理产品涉及产能26000吨，实际产能利用率仅为26.25%，仍有19000吨在建产能。塑料包装容器产能利用率稍高，但也仅有70.17%。

　　作为代工厂，嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　报告期，公司固定资产为10.4亿元，较期初增长63%。固定资产的大幅增长，主要是因为在本报告期湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目的生产厂房及设备完工验收自在建工程转入固定资产所致。

　　产能利用率低下时，厂房折旧、设备维护、人工工资等固定成本需分摊到更少的产品上，导致单位成本上升，从而降低公司的盈利水平。2024年，受折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，叠加营业收入下降导致公司毛利率下降4.55%。

　　对于代工厂这种重资产企业，较低的产能利用率会通过收入下降、资产闲置、成本上升等多重路径拉低总资产周转率。近三年，嘉亨家化总资产周转率分别0.73，0.63，0.53，总资产周转能力趋弱。