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泰州市(兴化市、姜堰区、泰兴市、高港区、海陵区、靖江市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

贵港市(桂平市、平南县、港北区、覃塘区、港南区)

长春市(榆树市、农安县、南关区、绿园区、公主岭市、德惠市、双阳区、朝阳区、宽城区、二道区、九台区)  阳泉市(矿区、平定县、盂县、城区、郊区)

徐州市(丰县、铜山区、沛县、贾汪区、泉山区、新沂市、睢宁县、邳州市、云龙区、鼓楼区)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

锦州市(凌海市、义县、古塔区、黑山县、太和区、凌河区、北镇市)

内蒙古自治区  鞍山市(立山区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县、铁东区)

辽阳市(太子河区、宏伟区、灯塔市、文圣区、弓长岭区、白塔区、辽阳县)

那曲市(班戈县、聂荣县、色尼区、索县、申扎县、安多县、巴青县、比如县、双湖县、尼玛县、嘉黎县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、海盐县、秀洲区、平湖市、南湖区、嘉善县)

铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、万山区、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县)

云浮市(新兴县、罗定市、云城区、郁南县、云安区)

大庆市(红岗区、大同区、林甸县、肇州县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、萨尔图区、肇源县)

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、高邮市、宝应县、江都区)

黑河市(爱辉区、嫩江市、逊克县、孙吴县、五大连池市、北安市)

忻州市(五台县、岢岚县、保德县、定襄县、宁武县、河曲县、静乐县、代县、繁峙县、五寨县、忻府区、偏关县、神池县、原平市)

安庆市(望江县、宜秀区、大观区、宿松县、潜山市、桐城市、怀宁县、太湖县、岳西县、迎江区)

泰安市(肥城市、岱岳区、东平县、新泰市、泰山区、宁阳县)

吕梁市(方山县、石楼县、柳林县、交城县、文水县、交口县、临县、离石区、兴县、孝义市、中阳县、汾阳市、岚县)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市)

沧州市(任丘市、青县、新华区、沧县、肃宁县、黄骅市、孟村回族自治县、盐山县、运河区、南皮县、海兴县、泊头市、献县、河间市、东光县、吴桥县)

湛江市(廉江市、坡头区、遂溪县、徐闻县、麻章区、赤坎区、雷州市、霞山区、吴川市)

株洲市(炎陵县、茶陵县、石峰区、渌口区、芦淞区、荷塘区、天元区、攸县、醴陵市)

双鸭山市(友谊县、宝山区、集贤县、四方台区、尖山区、饶河县、岭东区、宝清县)

济南市(钢城区、市中区、历城区、章丘区、商河县、历下区、济阳区、天桥区、平阴县、槐荫区、莱芜区、长清区)

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晋中市(祁县、榆社县、平遥县、左权县、和顺县、寿阳县、灵石县、榆次区、介休市、太谷区、昔阳县)

南宁市(马山县、横州市、邕宁区、上林县、武鸣区、宾阳县、良庆区、西乡塘区、江南区、青秀区、兴宁区、隆安县)

怀化市(会同县、中方县、通道侗族自治县、洪江市、溆浦县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县)

商洛市(商南县、丹凤县、山阳县、商州区、镇安县、洛南县、柞水县)  宁德市(霞浦县、寿宁县、蕉城区、周宁县、柘荣县、古田县、福鼎市、屏南县、福安市)

白银市(景泰县、白银区、会宁县、靖远县、平川区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、浚县、淇县)  合肥市(蜀山区、庐江县、肥东县、肥西县、庐阳区、瑶海区、长丰县、包河区、巢湖市)

菏泽市(鄄城县、曹县、郓城县、成武县、东明县、牡丹区、单县、定陶区、巨野县)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、易门县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、江川区)

岳阳市(岳阳楼区、岳阳县、平江县、湘阴县、汨罗市、临湘市、云溪区、华容县、君山区)南昌市(西湖区、南昌县、新建区、东湖区、红谷滩区、安义县、进贤县、青云谱区、青山湖区)

郴州市(北湖区、苏仙区、宜章县、桂东县、永兴县、汝城县、桂阳县、资兴市、嘉禾县、安仁县、临武县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)

上海市(长宁区、浦东新区、闵行区、宝山区、嘉定区、普陀区、杨浦区、静安区、金山区、崇明区、黄浦区、奉贤区、青浦区、徐汇区、虹口区、松江区)

宜春市(铜鼓县、奉新县、丰城市、樟树市、袁州区、宜丰县、靖安县、高安市、上高县、万载县)

石家庄市(井陉县、新乐市、赵县、新华区、长安区、赞皇县、高邑县、藁城区、井陉矿区、平山县、桥西区、深泽县、裕华区、无极县、晋州市、行唐县、灵寿县、正定县、栾城区、辛集市、元氏县、鹿泉区)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

贵阳市(开阳县、清镇市、白云区、南明区、乌当区、息烽县、修文县、观山湖区、云岩区、花溪区)

汉中市(汉台区、留坝县、南郑区、西乡县、勉县、佛坪县、镇巴县、宁强县、洋县、略阳县、城固县)

庆阳市(合水县、环县、西峰区、庆城县、华池县、宁县、正宁县、镇原县)

酒泉市(玉门市、瓜州县、敦煌市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区)

固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县、原州区)

苏州市(昆山市、太仓市、虎丘区、吴中区、姑苏区、吴江区、相城区、常熟市、张家港市)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

伊春市(伊美区、嘉荫县、铁力市、南岔县、友好区、大箐山县、丰林县、汤旺县、乌翠区、金林区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、汪清县、敦化市、图们市、珲春市、延吉市、安图县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。