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乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县、丰镇市、化德县、四子王旗、商都县、察哈尔右翼中旗、凉城县、兴和县)
沧州市(东光县、运河区、新华区、肃宁县、任丘市、献县、沧县、海兴县、泊头市、盐山县、黄骅市、河间市、南皮县、青县、孟村回族自治县、吴桥县)
长沙市(宁乡市、岳麓区、望城区、开福区、雨花区、浏阳市、天心区、长沙县、芙蓉区)
江门市(鹤山市、开平市、江海区、新会区、蓬江区、台山市、恩平市) 张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、高台县、民乐县、甘州区、山丹县)
铁岭市(昌图县、调兵山市、铁岭县、开原市、清河区、银州区、西丰县)
甘南藏族自治州(迭部县、碌曲县、临潭县、卓尼县、合作市、玛曲县、夏河县、舟曲县)
黑河市(嫩江市、北安市、爱辉区、逊克县、五大连池市、孙吴县)平顶山市(鲁山县、新华区、宝丰县、湛河区、汝州市、石龙区、叶县、卫东区、舞钢市、郏县)
林芝市(墨脱县、米林市、朗县、巴宜区、察隅县、工布江达县、波密县) 海东市(民和回族土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、称多县、治多县、杂多县、囊谦县)
盐城市(阜宁县、亭湖区、响水县、东台市、滨海县、射阳县、大丰区、建湖县、盐都区)
扬州市(宝应县、高邮市、广陵区、仪征市、邗江区、江都区)
曲靖市(宣威市、会泽县、麒麟区、师宗县、马龙区、陆良县、富源县、沾益区、罗平县)
绍兴市(柯桥区、越城区、新昌县、嵊州市、上虞区、诸暨市)
汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)
商洛市(柞水县、商州区、山阳县、镇安县、洛南县、丹凤县、商南县)
河池市(南丹县、天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、凤山县)
宁德市(柘荣县、寿宁县、福鼎市、蕉城区、霞浦县、福安市、周宁县、古田县、屏南县)
秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、抚宁区、山海关区、海港区、北戴河区)
凉山彝族自治州(冕宁县、甘洛县、德昌县、普格县、宁南县、越西县、木里藏族自治县、美姑县、布拖县、昭觉县、西昌市、喜德县、金阳县、会东县、盐源县、会理市、雷波县)
锦州市(太和区、凌海市、凌河区、黑山县、北镇市、古塔区、义县)
宜春市(宜丰县、万载县、高安市、樟树市、丰城市、靖安县、上高县、袁州区、铜鼓县、奉新县)
榆林市(靖边县、佳县、子洲县、定边县、绥德县、横山区、榆阳区、米脂县、府谷县、神木市、清涧县、吴堡县)
上海市(浦东新区、闵行区、长宁区、奉贤区、崇明区、静安区、徐汇区、普陀区、杨浦区、松江区、青浦区、宝山区、嘉定区、虹口区、金山区、黄浦区)
玉林市(容县、陆川县、博白县、福绵区、玉州区、北流市、兴业县)
大理白族自治州(大理市、永平县、祥云县、洱源县、宾川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、鹤庆县、剑川县、弥渡县)
嘉兴市(海盐县、嘉善县、秀洲区、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市)
大连市(沙河口区、普兰店区、中山区、瓦房店市、庄河市、旅顺口区、金州区、甘井子区、长海县、西岗区)
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安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县)
张家口市(赤城县、涿鹿县、下花园区、万全区、宣化区、桥东区、康保县、崇礼区、怀安县、怀来县、张北县、桥西区、阳原县、沽源县、蔚县、尚义县)
南阳市(邓州市、桐柏县、方城县、南召县、卧龙区、淅川县、镇平县、新野县、宛城区、社旗县、西峡县、内乡县、唐河县)
河源市(连平县、和平县、东源县、源城区、紫金县、龙川县) 萍乡市(上栗县、安源区、芦溪县、湘东区、莲花县)
银川市(金凤区、永宁县、西夏区、贺兰县、兴庆区、灵武市)
宜昌市(宜都市、伍家岗区、点军区、远安县、当阳市、西陵区、秭归县、枝江市、猇亭区、夷陵区、兴山县、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县)
潍坊市(诸城市、昌乐县、坊子区、奎文区、寒亭区、青州市、昌邑市、高密市、安丘市、潍城区、临朐县、寿光市)韶关市(仁化县、翁源县、乐昌市、南雄市、乳源瑶族自治县、曲江区、新丰县、武江区、浈江区、始兴县)
昭通市(永善县、镇雄县、威信县、大关县、鲁甸县、巧家县、绥江县、彝良县、盐津县、昭阳区、水富市) 丽水市(缙云县、庆元县、遂昌县、云和县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、莲都区、青田县)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
衡阳市(蒸湘区、衡南县、石鼓区、衡东县、衡山县、衡阳县、常宁市、珠晖区、祁东县、南岳区、雁峰区、耒阳市)
邵阳市(新宁县、大祥区、北塔区、洞口县、武冈市、邵东市、绥宁县、城步苗族自治县、双清区、隆回县、新邵县、邵阳县)葫芦岛市(兴城市、建昌县、连山区、南票区、龙港区、绥中县)
遵义市(红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、播州区、正安县、凤冈县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、仁怀市、赤水市、湄潭县、余庆县、绥阳县)
和田地区(和田县、策勒县、墨玉县、和田市、皮山县、民丰县、洛浦县、于田县)
肇庆市(高要区、四会市、封开县、怀集县、端州区、德庆县、广宁县、鼎湖区)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、安化县、资阳区、南县)
怀化市(沅陵县、通道侗族自治县、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、新晃侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、溆浦县、鹤城区、辰溪县、靖州苗族侗族自治县)
日喀则市(岗巴县、聂拉木县、萨迦县、吉隆县、定日县、康马县、仁布县、昂仁县、亚东县、桑珠孜区、仲巴县、萨嘎县、定结县、江孜县、拉孜县、谢通门县、白朗县、南木林县)
黄石市(阳新县、黄石港区、西塞山区、大冶市、下陆区、铁山区)
温州市(乐清市、瓯海区、苍南县、龙港市、瑞安市、文成县、泰顺县、平阳县、鹿城区、洞头区、永嘉县、龙湾区)
吉林市(永吉县、龙潭区、船营区、蛟河市、昌邑区、舒兰市、磐石市、丰满区、桦甸市)
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营口市(盖州市、大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、西市区)
永州市(新田县、蓝山县、江华瑶族自治县、宁远县、零陵区、冷水滩区、江永县、道县、东安县、祁阳市、双牌县)
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那曲市(安多县、索县、嘉黎县、聂荣县、尼玛县、班戈县、巴青县、申扎县、比如县、双湖县、色尼区)
固原市(彭阳县、原州区、隆德县、泾源县、西吉县)
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。