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阳泉市(郊区、矿区、城区、盂县、平定县)

南宁市(隆安县、青秀区、宾阳县、邕宁区、武鸣区、上林县、横州市、西乡塘区、马山县、兴宁区、江南区、良庆区)

阜新市(细河区、清河门区、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、彰武县)

嘉峪关市  常德市(临澧县、石门县、武陵区、桃源县、澧县、津市市、安乡县、汉寿县、鼎城区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城东区、城中区、湟中区)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

沈阳市(康平县、沈北新区、苏家屯区、新民市、辽中区、沈河区、和平区、皇姑区、浑南区、大东区、铁西区、于洪区、法库县)

内江市(市中区、东兴区、威远县、资中县、隆昌市)  呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、满洲里市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、根河市、牙克石市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市)

天津市(武清区、西青区、宁河区、宝坻区、蓟州区、和平区、河北区、北辰区、滨海新区、红桥区、静海区、河西区、东丽区、津南区、河东区、南开区)

南通市(启东市、如皋市、如东县、通州区、海门区、崇川区、海安市)

安庆市(桐城市、迎江区、怀宁县、宜秀区、宿松县、潜山市、大观区、望江县、太湖县、岳西县)

威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

六安市(霍邱县、金寨县、金安区、裕安区、舒城县、叶集区、霍山县)

常州市(新北区、金坛区、武进区、钟楼区、天宁区、溧阳市)

惠州市(惠城区、惠东县、博罗县、龙门县、惠阳区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、开远市、弥勒市、石屏县、个旧市、建水县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、绿春县、河口瑶族自治县、红河县、蒙自市)

达州市(达川区、开江县、宣汉县、通川区、万源市、大竹县、渠县)

茂名市(电白区、茂南区、化州市、信宜市、高州市)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

苏州市(吴江区、张家港市、相城区、姑苏区、昆山市、太仓市、吴中区、常熟市、虎丘区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市、陇川县)

岳阳市(岳阳楼区、湘阴县、君山区、临湘市、平江县、华容县、云溪区、汨罗市、岳阳县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、锡林浩特市、太仆寺旗、镶黄旗、多伦县、正镶白旗、苏尼特右旗、正蓝旗)

楚雄彝族自治州(牟定县、元谋县、楚雄市、大姚县、禄丰市、双柏县、永仁县、姚安县、武定县、南华县)

武汉市(新洲区、汉南区、江岸区、蔡甸区、东西湖区、洪山区、汉阳区、武昌区、江夏区、黄陂区、江汉区、硚口区、青山区)

江门市(开平市、江海区、台山市、新会区、恩平市、鹤山市、蓬江区)

锦州市(凌河区、古塔区、北镇市、黑山县、太和区、凌海市、义县)

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资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

驻马店市(驿城区、正阳县、泌阳县、平舆县、新蔡县、确山县、汝南县、西平县、遂平县、上蔡县)  宿州市(埇桥区、灵璧县、萧县、泗县、砀山县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

宁波市(象山县、鄞州区、镇海区、奉化区、余姚市、宁海县、北仑区、海曙区、慈溪市、江北区)

太原市(阳曲县、迎泽区、晋源区、杏花岭区、尖草坪区、清徐县、古交市、万柏林区、小店区、娄烦县)深圳市(罗湖区、盐田区、龙华区、福田区、宝安区、龙岗区、坪山区、光明区、南山区)

宁夏回族自治区  呼和浩特市(新城区、清水河县、和林格尔县、玉泉区、回民区、土默特左旗、武川县、托克托县、赛罕区)

庆阳市(镇原县、华池县、合水县、正宁县、宁县、西峰区、庆城县、环县)

果洛藏族自治州(久治县、甘德县、达日县、玛多县、班玛县、玛沁县)

眉山市(仁寿县、丹棱县、东坡区、彭山区、青神县、洪雅县)南平市(邵武市、政和县、建阳区、松溪县、延平区、光泽县、武夷山市、浦城县、建瓯市、顺昌县)

淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

遵义市(凤冈县、正安县、余庆县、播州区、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、习水县、桐梓县、湄潭县、赤水市、红花岗区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县)

河池市(凤山县、南丹县、大化瑶族自治县、金城江区、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、宜州区、环江毛南族自治县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、霍尔果斯市、尼勒克县、伊宁县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、奎屯市、新源县、巩留县、昭苏县)

金华市(婺城区、浦江县、武义县、金东区、东阳市、永康市、磐安县、兰溪市、义乌市)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

信阳市(潢川县、平桥区、息县、商城县、浉河区、淮滨县、罗山县、光山县、固始县、新县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、和硕县、且末县、若羌县、轮台县)

安阳市(林州市、滑县、殷都区、汤阴县、北关区、龙安区、文峰区、安阳县、内黄县)

日喀则市(萨迦县、萨嘎县、昂仁县、康马县、江孜县、南木林县、聂拉木县、吉隆县、谢通门县、仲巴县、拉孜县、仁布县、定日县、定结县、白朗县、桑珠孜区、岗巴县、亚东县)

阿里地区(普兰县、改则县、札达县、噶尔县、革吉县、措勤县、日土县)

咸阳市(旬邑县、渭城区、武功县、长武县、秦都区、兴平市、永寿县、杨陵区、三原县、礼泉县、泾阳县、彬州市、乾县、淳化县)

十堰市(张湾区、房县、竹山县、竹溪县、郧西县、丹江口市、茅箭区、郧阳区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、茫崖市、乌兰县、都兰县、德令哈市)

佳木斯市(郊区、桦川县、抚远市、东风区、富锦市、同江市、桦南县、向阳区、汤原县、前进区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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