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宜春市(奉新县、靖安县、上高县、宜丰县、丰城市、铜鼓县、万载县、高安市、袁州区、樟树市)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、赛罕区、土默特左旗、托克托县、回民区、武川县、和林格尔县、清水河县)

衡阳市(衡南县、衡阳县、衡山县、雁峰区、耒阳市、南岳区、珠晖区、祁东县、蒸湘区、衡东县、石鼓区、常宁市)

景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)  焦作市(解放区、马村区、温县、山阳区、中站区、沁阳市、修武县、孟州市、武陟县、博爱县)

天津市(津南区、河西区、静海区、武清区、西青区、河北区、和平区、宝坻区、北辰区、蓟州区、滨海新区、南开区、河东区、东丽区、红桥区、宁河区)

无锡市(新吴区、锡山区、梁溪区、惠山区、滨湖区、江阴市、宜兴市)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)

香港特别行政区  濮阳市(清丰县、华龙区、范县、台前县、濮阳县、南乐县)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市)

南阳市(方城县、南召县、镇平县、卧龙区、社旗县、西峡县、邓州市、桐柏县、宛城区、淅川县、内乡县、新野县、唐河县)

内江市(市中区、资中县、威远县、隆昌市、东兴区)

宣城市(绩溪县、旌德县、宁国市、郎溪县、宣州区、泾县、广德市)

抚顺市(新抚区、抚顺县、东洲区、望花区、清原满族自治县、顺城区、新宾满族自治县)

白城市(大安市、镇赉县、洮北区、洮南市、通榆县)

兰州市(红古区、西固区、皋兰县、城关区、安宁区、七里河区、榆中县、永登县)

铁岭市(开原市、铁岭县、调兵山市、西丰县、昌图县、清河区、银州区)

合肥市(瑶海区、巢湖市、长丰县、肥西县、庐江县、庐阳区、肥东县、蜀山区、包河区)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

大理白族自治州(剑川县、祥云县、大理市、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、鹤庆县、宾川县、云龙县、永平县、南涧彝族自治县、弥渡县)

河源市(连平县、紫金县、东源县、龙川县、和平县、源城区)

临沂市(临沭县、沂南县、沂水县、兰陵县、平邑县、兰山区、郯城县、费县、蒙阴县、河东区、罗庄区、莒南县)

大庆市(大同区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、让胡路区、红岗区、肇源县、龙凤区、肇州县)

大连市(金州区、旅顺口区、中山区、甘井子区、长海县、普兰店区、庄河市、瓦房店市、西岗区、沙河口区)

新疆维吾尔自治区

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、天柱县、镇远县、三穗县、黄平县、从江县、榕江县、丹寨县、施秉县、凯里市、台江县、剑河县、锦屏县、黎平县、麻江县、雷山县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、丘北县、西畴县、麻栗坡县、文山市、富宁县、广南县、马关县)

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济南市(平阴县、槐荫区、章丘区、天桥区、商河县、市中区、莱芜区、历城区、长清区、钢城区、济阳区、历下区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

达州市(宣汉县、达川区、通川区、大竹县、渠县、开江县、万源市)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县)  雅安市(天全县、荥经县、宝兴县、名山区、石棉县、汉源县、芦山县、雨城区)

内蒙古自治区

伊春市(丰林县、伊美区、嘉荫县、乌翠区、汤旺县、金林区、友好区、南岔县、铁力市、大箐山县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)广安市(邻水县、岳池县、前锋区、武胜县、华蓥市、广安区)

庆阳市(庆城县、正宁县、合水县、宁县、西峰区、镇原县、环县、华池县)  长沙市(雨花区、开福区、长沙县、望城区、芙蓉区、天心区、浏阳市、宁乡市、岳麓区)

宝鸡市(凤县、扶风县、太白县、千阳县、眉县、渭滨区、麟游县、金台区、岐山县、凤翔区、陇县、陈仓区)

厦门市(翔安区、集美区、湖里区、海沧区、同安区、思明区)

榆林市(靖边县、子洲县、榆阳区、绥德县、神木市、横山区、清涧县、吴堡县、府谷县、米脂县、佳县、定边县)晋中市(介休市、左权县、平遥县、榆社县、昔阳县、灵石县、寿阳县、榆次区、和顺县、祁县、太谷区)

吕梁市(文水县、交城县、孝义市、离石区、柳林县、岚县、兴县、交口县、方山县、临县、石楼县、中阳县、汾阳市)

甘孜藏族自治州(乡城县、九龙县、丹巴县、巴塘县、稻城县、理塘县、甘孜县、色达县、炉霍县、道孚县、德格县、康定市、白玉县、泸定县、雅江县、石渠县、新龙县、得荣县)

沧州市(泊头市、青县、孟村回族自治县、海兴县、黄骅市、献县、沧县、肃宁县、盐山县、吴桥县、任丘市、新华区、运河区、东光县、河间市、南皮县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、阿坝县、马尔康市、汶川县、茂县、壤塘县、九寨沟县、金川县、松潘县、理县、小金县、黑水县、红原县)

银川市(贺兰县、金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区、灵武市)

牡丹江市(阳明区、西安区、林口县、绥芬河市、东宁市、东安区、爱民区、宁安市、穆棱市、海林市)

贵港市(平南县、港北区、桂平市、覃塘区、港南区)

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衢州市(常山县、衢江区、开化县、江山市、龙游县、柯城区)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区)

白山市(江源区、靖宇县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县)

宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

辽阳市(太子河区、辽阳县、文圣区、宏伟区、弓长岭区、白塔区、灯塔市)

营口市(老边区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、盖州市)

长春市(公主岭市、绿园区、德惠市、宽城区、农安县、双阳区、朝阳区、榆树市、南关区、二道区、九台区)

陇南市(宕昌县、文县、两当县、成县、康县、武都区、徽县、西和县、礼县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）