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洛阳市(西工区、嵩县、孟津区、栾川县、洛龙区、老城区、宜阳县、瀍河回族区、洛宁县、新安县、伊川县、偃师区、涧西区、汝阳县)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、绿春县、蒙自市、元阳县、屏边苗族自治县、开远市、泸西县、个旧市、河口瑶族自治县、石屏县、建水县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、博湖县、若羌县、且末县、尉犁县、库尔勒市、和静县)  信阳市(浉河区、淮滨县、息县、平桥区、光山县、商城县、固始县、罗山县、潢川县、新县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、贞丰县、普安县、望谟县、安龙县、册亨县、兴义市)

遵义市(汇川区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、凤冈县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、赤水市、正安县、绥阳县、播州区、湄潭县、余庆县、红花岗区)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、兴安区、南山区、工农区、东山区、兴山区、萝北县)

包头市(土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、石拐区、九原区、昆都仑区、青山区)  大理白族自治州(祥云县、弥渡县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、剑川县、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、洱源县、云龙县)

来宾市(金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、象州县、武宣县、忻城县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)

湘潭市(韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区)

黄山市(黟县、休宁县、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区、黄山区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、镇远县、黎平县、榕江县、台江县、凯里市、丹寨县、黄平县、雷山县、施秉县、岑巩县、麻江县、剑河县、天柱县、从江县、锦屏县)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、武川县、和林格尔县、玉泉区、新城区、清水河县、回民区、托克托县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

孝感市(云梦县、孝南区、大悟县、安陆市、应城市、孝昌县、汉川市)

南昌市(东湖区、青山湖区、青云谱区、安义县、红谷滩区、西湖区、南昌县、新建区、进贤县)

贵港市(桂平市、平南县、覃塘区、港北区、港南区)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

宜宾市(兴文县、屏山县、筠连县、高县、长宁县、南溪区、江安县、珙县、叙州区、翠屏区)

酒泉市(玉门市、肃州区、瓜州县、敦煌市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

南平市(松溪县、顺昌县、建阳区、延平区、邵武市、建瓯市、浦城县、武夷山市、光泽县、政和县)

湖州市(德清县、长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区)

无锡市(滨湖区、江阴市、梁溪区、惠山区、锡山区、宜兴市、新吴区)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、青神县、丹棱县、彭山区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、西畴县、丘北县、文山市、砚山县、广南县、麻栗坡县)

上海市(嘉定区、崇明区、奉贤区、杨浦区、静安区、长宁区、金山区、虹口区、松江区、浦东新区、普陀区、青浦区、闵行区、黄浦区、徐汇区、宝山区)

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襄阳市(南漳县、樊城区、谷城县、襄州区、襄城区、枣阳市、宜城市、保康县、老河口市)

宿州市(泗县、埇桥区、萧县、砀山县、灵璧县)

淮南市(凤台县、潘集区、谢家集区、八公山区、田家庵区、寿县、大通区)

金昌市(永昌县、金川区)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、咸丰县、宣恩县、来凤县、巴东县、鹤峰县、利川市)

保定市(徐水区、高阳县、安新县、满城区、唐县、高碑店市、容城县、顺平县、涞源县、易县、博野县、定州市、阜平县、涞水县、曲阳县、安国市、蠡县、定兴县、竞秀区、望都县、清苑区、涿州市、莲池区、雄县)

广元市(剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、朝天区、昭化区、青川县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、抚宁区、北戴河区、海港区、山海关区)娄底市(新化县、娄星区、双峰县、涟源市、冷水江市)

邵阳市(双清区、隆回县、邵阳县、绥宁县、大祥区、城步苗族自治县、北塔区、洞口县、邵东市、新宁县、武冈市、新邵县)  阳泉市(郊区、平定县、盂县、矿区、城区)

阿克苏地区(柯坪县、新和县、拜城县、阿克苏市、沙雅县、乌什县、库车市、阿瓦提县、温宿县)

新乡市(延津县、红旗区、牧野区、卫滨区、卫辉市、凤泉区、获嘉县、新乡县、长垣市、原阳县、封丘县、辉县市)

柳州市(柳江区、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、融安县、柳城县、城中区)商洛市(镇安县、商南县、山阳县、柞水县、丹凤县、洛南县、商州区)

大连市(旅顺口区、金州区、瓦房店市、沙河口区、中山区、长海县、甘井子区、普兰店区、庄河市、西岗区)

四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

丽水市(景宁畲族自治县、青田县、莲都区、遂昌县、缙云县、云和县、松阳县、龙泉市、庆元县)

百色市(田林县、靖西市、田阳区、平果市、德保县、凌云县、西林县、田东县、那坡县、隆林各族自治县、右江区、乐业县)

淮安市(清江浦区、淮安区、金湖县、盱眙县、洪泽区、涟水县、淮阴区)

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三沙市(南沙区、西沙区)

乐山市(夹江县、市中区、犍为县、沙湾区、峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、五通桥区、沐川县、金口河区、井研县)

玉林市(容县、福绵区、陆川县、玉州区、北流市、博白县、兴业县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

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东营市(广饶县、垦利区、河口区、利津县、东营区)

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“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。