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更新时间：2025-04-26 08:31:23　浏览次数： 722

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丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

汉中市(佛坪县、留坝县、南郑区、勉县、略阳县、宁强县、洋县、西乡县、汉台区、城固县、镇巴县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)

牡丹江市(林口县、穆棱市、海林市、绥芬河市、阳明区、西安区、宁安市、爱民区、东宁市、东安区)

商丘市(民权县、夏邑县、睢县、虞城县、梁园区、睢阳区、宁陵县、永城市、柘城县)

双鸭山市(宝山区、饶河县、集贤县、宝清县、岭东区、友谊县、尖山区、四方台区)

四平市(梨树县、双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

银川市(灵武市、贺兰县、永宁县、兴庆区、西夏区、金凤区)

肇庆市(四会市、德庆县、封开县、广宁县、端州区、高要区、怀集县、鼎湖区)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、温宿县、拜城县、新和县、柯坪县、阿瓦提县、乌什县、沙雅县)

衡水市(桃城区、武强县、故城县、深州市、饶阳县、武邑县、安平县、枣强县、冀州区、阜城县、景县)

武汉市(青山区、汉阳区、汉南区、蔡甸区、江夏区、武昌区、江岸区、黄陂区、洪山区、硚口区、东西湖区、新洲区、江汉区)

合肥市(长丰县、肥东县、肥西县、包河区、瑶海区、庐阳区、蜀山区、巢湖市、庐江县)

郴州市(苏仙区、安仁县、汝城县、永兴县、嘉禾县、桂东县、资兴市、桂阳县、宜章县、北湖区、临武县)

滁州市(来安县、明光市、全椒县、南谯区、琅琊区、天长市、定远县、凤阳县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、根河市、牙克石市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、满洲里市、阿荣旗、额尔古纳市)

常德市(安乡县、石门县、武陵区、汉寿县、临澧县、津市市、澧县、鼎城区、桃源县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

宜春市(万载县、铜鼓县、上高县、奉新县、樟树市、袁州区、高安市、丰城市、靖安县、宜丰县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗)

喀什地区(疏勒县、叶城县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、疏附县、泽普县、巴楚县、伽师县、岳普湖县、喀什市、麦盖提县)

梅州市(梅江区、梅县区、丰顺县、五华县、平远县、大埔县、蕉岭县、兴宁市)

贵阳市(观山湖区、清镇市、息烽县、乌当区、云岩区、修文县、花溪区、南明区、白云区、开阳县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)

盐城市(建湖县、射阳县、响水县、滨海县、亭湖区、东台市、阜宁县、盐都区、大丰区)

阜新市(清河门区、海州区、细河区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴仁市、普安县、晴隆县、望谟县、兴义市、安龙县、贞丰县)

常州市(新北区、武进区、溧阳市、钟楼区、天宁区、金坛区)

河源市(源城区、东源县、连平县、紫金县、龙川县、和平县)

烟台市(蓬莱区、栖霞市、芝罘区、莱州市、莱山区、招远市、福山区、海阳市、莱阳市、龙口市、牟平区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

济宁市(任城区、梁山县、嘉祥县、兖州区、泗水县、邹城市、鱼台县、微山县、金乡县、曲阜市、汶上县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、习水县、绥阳县、湄潭县、桐梓县、凤冈县、红花岗区、赤水市、汇川区、余庆县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、正安县)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区)

南平市(武夷山市、政和县、浦城县、邵武市、光泽县、松溪县、建瓯市、顺昌县、建阳区、延平区)

三明市(宁化县、沙县区、明溪县、三元区、建宁县、清流县、大田县、尤溪县、永安市、将乐县、泰宁县)

朔州市(朔城区、右玉县、应县、平鲁区、怀仁市、山阴县)

邯郸市(临漳县、广平县、邱县、邯山区、永年区、涉县、磁县、成安县、丛台区、曲周县、馆陶县、魏县、肥乡区、大名县、武安市、峰峰矿区、鸡泽县、复兴区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、和静县、尉犁县、若羌县、库尔勒市、且末县、博湖县)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、泾源县、隆德县)

泰州市(靖江市、泰兴市、兴化市、姜堰区、海陵区、高港区)

潍坊市(临朐县、潍城区、寒亭区、奎文区、诸城市、安丘市、青州市、寿光市、昌邑市、高密市、坊子区、昌乐县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

河池市(南丹县、金城江区、都安瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、凤山县、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县)

周口市(项城市、太康县、淮阳区、鹿邑县、郸城县、川汇区、扶沟县、西华县、商水县、沈丘县)

大庆市(让胡路区、龙凤区、肇州县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区、萨尔图区、林甸县)

张家口市(下花园区、桥西区、尚义县、涿鹿县、沽源县、崇礼区、怀安县、蔚县、康保县、张北县、阳原县、桥东区、万全区、宣化区、怀来县、赤城县)

西安市(雁塔区、莲湖区、新城区、阎良区、灞桥区、蓝田县、长安区、鄠邑区、临潼区、未央区、高陵区、碑林区、周至县)

甘南藏族自治州(夏河县、碌曲县、临潭县、卓尼县、舟曲县、合作市、迭部县、玛曲县)

马鞍山市(博望区、当涂县、雨山区、和县、含山县、花山区)

东莞市

阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、吉木乃县、福海县、哈巴河县、青河县、富蕴县)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、抚宁区、北戴河区)

阳泉市(城区、矿区、平定县、郊区、盂县)

酒泉市(敦煌市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、福泉市、荔波县、龙里县、平塘县、贵定县、长顺县、三都水族自治县、都匀市、瓮安县、罗甸县、惠水县)

衢州市(衢江区、江山市、龙游县、柯城区、开化县、常山县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、施秉县、天柱县、榕江县、从江县、凯里市、镇远县、丹寨县、岑巩县、黎平县、台江县、剑河县、锦屏县、黄平县、雷山县、麻江县)

通化市(通化县、辉南县、二道江区、东昌区、柳河县、梅河口市、集安市)

菏泽市(成武县、郓城县、牡丹区、巨野县、定陶区、曹县、东明县、鄄城县、单县)

运城市(河津市、垣曲县、闻喜县、夏县、盐湖区、临猗县、芮城县、绛县、稷山县、平陆县、永济市、新绛县、万荣县)

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开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

图片来自万达坊官微

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。

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