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清远市(连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、清新区、佛冈县、阳山县、连州市、清城区、英德市)

秦皇岛市(昌黎县、青龙满族自治县、海港区、抚宁区、卢龙县、北戴河区、山海关区)

黄山市(徽州区、歙县、休宁县、黟县、祁门县、屯溪区、黄山区)

益阳市(沅江市、安化县、桃江县、赫山区、资阳区、南县)  东营市(垦利区、利津县、东营区、河口区、广饶县)

百色市(隆林各族自治县、乐业县、右江区、平果市、那坡县、西林县、凌云县、田林县、德保县、田东县、田阳区、靖西市)

辽阳市(文圣区、灯塔市、宏伟区、白塔区、弓长岭区、辽阳县、太子河区)

许昌市(襄城县、建安区、禹州市、魏都区、鄢陵县、长葛市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、牙克石市、海拉尔区、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、满洲里市、根河市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗)  德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县)

连云港市(东海县、海州区、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县)

大连市(西岗区、甘井子区、普兰店区、瓦房店市、沙河口区、长海县、庄河市、金州区、中山区、旅顺口区)

锦州市(太和区、黑山县、古塔区、凌海市、义县、北镇市、凌河区)

平凉市(华亭市、庄浪县、静宁县、灵台县、泾川县、崇信县、崆峒区)

塔城地区(裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、乌苏市、沙湾市)

阿里地区(日土县、措勤县、改则县、革吉县、札达县、噶尔县、普兰县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县)

泸州市(江阳区、古蔺县、龙马潭区、叙永县、泸县、合江县、纳溪区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)

梅州市(梅江区、五华县、丰顺县、蕉岭县、平远县、梅县区、大埔县、兴宁市)

沈阳市(康平县、皇姑区、大东区、新民市、和平区、法库县、沈河区、于洪区、浑南区、辽中区、沈北新区、铁西区、苏家屯区)

太原市(尖草坪区、阳曲县、古交市、娄烦县、迎泽区、万柏林区、小店区、晋源区、清徐县、杏花岭区)

武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)

洛阳市(嵩县、伊川县、孟津区、老城区、瀍河回族区、新安县、宜阳县、汝阳县、栾川县、涧西区、偃师区、西工区、洛龙区、洛宁县)

宁德市(柘荣县、古田县、周宁县、屏南县、福安市、福鼎市、寿宁县、霞浦县、蕉城区)

西藏自治区

沧州市(河间市、孟村回族自治县、肃宁县、南皮县、献县、吴桥县、黄骅市、东光县、海兴县、青县、任丘市、运河区、新华区、盐山县、泊头市、沧县)

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枣庄市(市中区、薛城区、山亭区、台儿庄区、滕州市、峄城区)

阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县、富蕴县、布尔津县)

湛江市(霞山区、麻章区、坡头区、徐闻县、雷州市、吴川市、廉江市、遂溪县、赤坎区)

滁州市(来安县、凤阳县、全椒县、南谯区、琅琊区、明光市、天长市、定远县)  凉山彝族自治州(美姑县、会理市、木里藏族自治县、冕宁县、西昌市、金阳县、喜德县、布拖县、昭觉县、越西县、德昌县、盐源县、宁南县、甘洛县、普格县、会东县、雷波县)

牡丹江市(爱民区、西安区、宁安市、海林市、阳明区、东宁市、穆棱市、林口县、东安区、绥芬河市)

内蒙古自治区

包头市(白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、固阳县、昆都仑区、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区)咸宁市(赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通城县、通山县)

南通市(通州区、如东县、海门区、崇川区、启东市、海安市、如皋市)  大理白族自治州(宾川县、巍山彝族回族自治县、祥云县、云龙县、大理市、弥渡县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、永平县、洱源县、剑川县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县)

泉州市(石狮市、丰泽区、惠安县、晋江市、洛江区、泉港区、南安市、鲤城区、德化县、永春县、安溪县、金门县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)柳州市(城中区、融安县、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县、柳南区、鹿寨县、融水苗族自治县、柳北区、柳江区)

重庆市(江北区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、巫溪县、云阳县、大渡口区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、沙坪坝区、南岸区、渝北区、开州区、合川区、江津区、忠县、綦江区、璧山区、梁平区、丰都县、渝中区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、奉节县、万州区、武隆区、涪陵区、潼南区、长寿区、黔江区、九龙坡区、荣昌区、南川区、铜梁区、城口县、大足区、巴南区、永川区、巫山县)

崇左市(江州区、大新县、龙州县、天等县、凭祥市、扶绥县、宁明县)

眉山市(青神县、丹棱县、洪雅县、彭山区、东坡区、仁寿县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

宜宾市(长宁县、兴文县、叙州区、南溪区、江安县、高县、屏山县、筠连县、翠屏区、珙县)

常德市(武陵区、桃源县、安乡县、石门县、汉寿县、澧县、鼎城区、临澧县、津市市)

福州市(闽清县、连江县、台江区、马尾区、永泰县、罗源县、长乐区、鼓楼区、闽侯县、仓山区、平潭县、晋安区、福清市)

温州市(龙湾区、乐清市、平阳县、瑞安市、泰顺县、洞头区、苍南县、永嘉县、文成县、龙港市、瓯海区、鹿城区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、天峻县、都兰县、乌兰县、茫崖市)

济源市

晋中市(寿阳县、左权县、介休市、太谷区、榆社县、榆次区、灵石县、平遥县、昔阳县、祁县、和顺县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

邢台市(威县、巨鹿县、宁晋县、临城县、南和区、隆尧县、新河县、内丘县、柏乡县、清河县、广宗县、南宫市、沙河市、信都区、襄都区、平乡县、任泽区、临西县)

玉溪市(华宁县、易门县、江川区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

河源市(龙川县、源城区、和平县、紫金县、东源县、连平县)

　　来源：时代财经

　　受2024年“924”行情助推，券商上年自营业务收入大幅增长，成为业绩最强支柱。据中证协披露数据，2024年，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，同比增长43%。

　　从目前已公布的2024年上市公司年报可窥见前十大流通股股东的变化，券商调仓路径也逐渐显露，据Wind数据统计，银行、医药生物及有色金属是券商2024年减持最多的三大行业（按申万一级行业2021口径统计），通信行业则获券商增持。剔除中信建投外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学是券商持仓市值较高的企业，陕国投A、ST天邦、宏创控股成为券商减持数量最多的3家公司。

　　中信建投主要由“巨头”中信证券持有，从持仓市值来看，中信证券持有3.83亿股中信建投股份，持仓市值约98.58亿元。

　　多家券商自营业务翻倍式增长

　　2024年，由于行情逐步回暖，自营业务打了翻身仗，成为券商业务中“挑大梁”的存在，多家券商自营业务大赚超百亿。

　　回顾2024年市场环境，A股市场及港股市场主要指数均收涨，市场成交量也较前几年放量。上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨9.63%，A股市场股票基金交易量日均规模为1.21万亿元，同比提升22.03%。

　　恒生指数则上涨17.67%、恒生国企指数上涨26.37%、恒生科技指数上涨18.70%，香港证券市场交易量日均成交为1318亿港元，同比提升25.53%。

　　从2024年券商年报数据可知，多家券商利润增厚多归因于证券投资业务增长，以中信证券为例，其2024年全年证券投资业务实现收入高达240.40亿元，同比增长23.95%，位居行业第一，投资收益更是高达324.86亿元，较上年增长71.76%，主要增长系金融工具持有期间及处置取得的投资收益增加所致。

　　刚完成整合的国泰海通投资收入也有不小的增幅，较上年增长20.15%达130.42亿元。

　　从目前已经披露的年报来看，2024年共有6家券商自营业务净收入超过100亿元，除中信证券和国泰海通外，还包括华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。而中小券商由于业务体量不大，增速则更为迅猛。

　　据Wind数据统计，2024年自营业务净收入实现增长翻倍的券商较多，有红塔证券、国投证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等，华林证券、国元证券等中小券商都在年报中提及自营业务增长情况较为乐观。

　　国元证券表示，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。

　　但也有券商并未抓住本轮市场上涨的机遇，中原证券、国联民生证券2024年自营业务净收入同比还下滑。

　　华林证券相关人士向时代财经分析道，“在自营业务方面，2024年度公司秉持稳健投资理念，坚持‘精品’投资路线，适当借助量化数据分析工具，精准把握择时与做市交易机会，进一步提升配置资产能力，实现了投资收益大幅提升。”

　　券商减持银行医药有色，增持通信

　　从2024年上市公司年报披露的前十大流通股股东情况来看，券商布局路径逐渐清晰。

　　其中，有3家上市公司的前十大流通股中同时有3家券商现身，分别是宏创控股、藏格矿业和川恒股份；5家上市公司同时被2家券商重仓持有，分别是人民同泰、振芯科技、佳都科技、ST盛屯和古越龙山。

　　2024年被券商减持股份数量靠前的是陕国投A、ST天邦和宏创控股，减持数量高达7784.32万股、2634.88万股、1350.36万股，被增持股份靠前的个股是佳都科技、川恒股份、藏格矿业和振芯科技，以上4家公司股份均被券商增持超过1000万股。其中，川恒股份目前券商持股占流通股比例已经超过4%，而上年同期仅占流通股的1.09%。

　　从持股数量来说，中信证券位居第一，合计进入34家上市公司的前十大流通股东，其次是中金公司和中信建投，分别重仓22只和13只股票。

　　具体来看，除了中信证券重仓持有中信建投外，中信建投则最为青睐牧原股份，持仓市场高达14.21亿元，广发证券则新进入卫星化学和杰瑞股份，位列卫星化学第五大流通股东，持股市值8.73亿元，同时，广发证券位列杰瑞股份第五大流通股东，持股市值为7.20亿元。

　　藏格矿业同时被招商证券、广发证券及申万宏源证券重仓，分列其第六、第七、第八大流通股东。国信证券则青睐海螺水泥，东方证券重仓江中药业、平煤股份，国泰海通新进江淮汽车前十大流通股东。

　　从申万一级行业来看，银行被券商减持股份数量最多，合计减持9.97亿股，其次是医药生物，减持4.74亿股，有色金属和非银金融分别被减持2.86亿股和2.49亿股。通信则被券商增持2356.92万股，增长明显。

　　与此同时，券商持有银行股的市值也急剧下滑，减少80.75亿元，仅余2.67亿元。交通运输行业持仓市值增长，券商持有该行业市值达7.28亿元。

　　整体来看，券商持股数量及市值均有增长，合计持有15.91亿股上市公司股份数，上年同期为12.99亿股，持股市值也从上年的190.44亿元增长至238.30亿元。

　　也有部分个股退出券商持股名单，从2024年年报中可知，券商已减持并退出华映科技、博士眼镜在内的超过50只个股十大流通股东。

　　一名资深券商投资人士向时代财经表示，“自‘924行情’开启后，2024年四季度自营业务增速迅猛，对券商投资业务提振全年业绩起到明显推进作用，可以说配置风格上也有部分调整，此前在市场行情相对低迷的时期，整体券商自营以布局红利资产为主，Deepseek带动科技产业链爆发之后，对成长标的的布局比例也在提升。”

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　16日，世界贸易组织（WTO）发出最新警告称，在特朗普政府实施关税政策后，全球贸易前景“急剧恶化”。

　　第一财经记者从WTO方面获悉，根据其在16日发布的最新《全球贸易展望与统计》报告，在调整基线预测以考虑到最近宣布的关税和贸易政策不确定性的影响后，WTO经济学家现在预计2025年商品贸易量将萎缩0.2%，低于2024年的增长2.9%。随后2026年商品贸易量将增长2.5%，反映出全球需求疲软。与此同时，全球服务贸易的增长预计将从去年的6.8%放缓至今年的4.0%，明年将回升至4.1%。

　　该报告并预计北美地区的下降幅度尤其大，今年的出口预计将下降12.6%。

　　今年年初，WTO秘书处预计2025年和2026年世界贸易将继续扩大，商品贸易将与全球国内生产总值（GDP）同步增长，服务贸易将以更快的速度增长。然而，自1月份以来推出的大量新关税促使WTO经济学家重新评估贸易形势，从而大幅下调了对商品贸易的预测，并对服务贸易的前景进行了小幅下调。

　　存在严重下行风险

　　WTO世贸组织警告说，全球贸易“存在严重下行风险”，风险包括美方实施所谓“对等关税”和更广泛的政策不确定性外溢等。

　　最近的贸易动荡是继2024年世界贸易强劲增长之后发生的。2024年，全球商品贸易增长了2.9%，服务贸易增长了6.8%。然而，目前WTO新估计的2025年世界贸易为下降0.2%，比此前“低关税”基线情景下的世界贸易下降近3个百分点，这标志着与年初相比发生了重大逆转，前值为2.7%。

　　“预测面临的风险包括美国实施目前暂停的所谓‘对等关税’，以及贸易政策的不确定性在更大范围内蔓延到与美国相关的贸易关系之外。”WTO表示，如果实施所谓“对等关税”，2025年全球商品贸易量增长将额外减少0.6个百分点，而贸易政策不确定性的蔓延将进一步令全球贸易增长减少0.8个百分点。综合来看，所谓“对等关税”和贸易政策不确定性的扩散将导致2025年世界商品贸易量下降1.5%。

　　“我们的模拟结果表明，贸易政策的不确定性对贸易流动具有显著的抑制作用，会减少出口并削弱经济活动。”WTO首席经济学家奥萨表示，“此外，关税是一种政策杠杆，具有广泛的、往往是意想不到的后果。在贸易紧张局势日益加剧的今天，清醒地看待这些利弊得失比以往任何时候都更加重要。”

　　地区差异

　　WTO此次表示，近期贸易政策变化的影响可能会因地区不同而产生巨大差异。

　　在当前的政策环境下，预计2025年北美的出口将下降12.6%，进口下降9.6%。该地区的表现将使2025年的世界商品贸易增长减少1.7个百分点，从而使总体数字变为负数。

　　第一财经记者看到，WTO预计今年亚洲和欧洲的出口和进口都将小幅增长，其中欧洲出口增长1.0%，进口增长1.9%，亚洲出口、进口均增长1.6%。在当前政策下，这两个地区对世界贸易增长的贡献将保持正值，尽管比基准低关税情景下的贡献要小。其他地区对世界贸易增长的集体贡献也将保持正值，部分原因是这些地区作为能源产品生产国的重要性，而能源产品的需求在全球商业周期中趋于稳定。

　　此外，WTO提出，如果美国恢复征收所谓“对等关税”可能会对以出口为导向的最不发达国家（LDCs）造成严重影响，这些国家的经济对外部经济冲击特别敏感，因为它们的贸易集中在少数产品上，而且应对挫折的资源有限。在当前美国暂停所谓“对等关税”的情况下，最不发达国家可能会从贸易转移中受益。

　　在服务贸易方面，2024年，根据国际收支统计数据，服务贸易占全球贸易的26.4%，是2005年以来的最高份额。服务需求的增长和数字化的进步有助于扩大服务对全球贸易的贡献。2024年，服务贸易总额将达到8.69万亿美元，增长9%，与2023年的增长持平。这与货物贸易形成了鲜明对比，2024年货物贸易额仅增长了2%。

　　此次，WTO表示，虽然高关税仅限于商品，但其影响预计会波及更广泛的经济领域，包括服务贸易。

　　譬如，高关税将直接影响货物贸易量，导致对港口和机场货运和物流服务的需求减弱，而这些服务在整个运输中占大头。国际旅行，尤其是休闲旅行，可能是首先受到经济不确定性影响的部门，因为旅行和住宿方面的自由支配支出很容易缩减。此外，支持货物贸易的各种中间服务和其他服务，如专业、研发和信息技术服务，在当前的经济环境下可能会面临需求下降的问题。

　　WTO预测，2025年的大部分服务业增长将来自欧洲，根据目前的政策，欧洲的服务贸易出口预计将增长5.0%。2026年，欧洲将继续保持4.4%的增长。

　　亚洲经济体的服务出口预计在2025年增长4.4%，2026年增长5.1%。北美的服务出口增长在2025年将放缓至1.6%，但在2026年将加速至2.3%。

　　WTO总干事伊维拉表示，持久的不确定性有可能成为全球经济增长的掣肘，给世界，尤其是最脆弱的经济体带来严重的负面影响。面对这场危机，WTO成员迎来了前所未有的机遇，可以为本组织注入活力，促进公平竞争，简化决策，调整我们的协定，以更好地适应当今的全球现实。