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辽阳市(辽阳县、太子河区、宏伟区、弓长岭区、文圣区、灯塔市、白塔区)

朝阳市(凌源市、朝阳县、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市)

临汾市(吉县、曲沃县、襄汾县、尧都区、安泽县、乡宁县、汾西县、永和县、翼城县、大宁县、隰县、古县、浮山县、霍州市、洪洞县、蒲县、侯马市)  常德市(鼎城区、津市市、临澧县、安乡县、澧县、桃源县、武陵区、汉寿县、石门县)

固原市(隆德县、西吉县、彭阳县、泾源县、原州区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

贵阳市(白云区、南明区、开阳县、观山湖区、花溪区、修文县、清镇市、乌当区、云岩区、息烽县)

铁岭市(开原市、清河区、银州区、调兵山市、铁岭县、西丰县、昌图县)  岳阳市(云溪区、平江县、岳阳县、临湘市、君山区、湘阴县、岳阳楼区、华容县、汨罗市)

周口市(沈丘县、西华县、淮阳区、项城市、川汇区、太康县、扶沟县、鹿邑县、郸城县、商水县)

淮安市(盱眙县、洪泽区、淮安区、金湖县、涟水县、淮阴区、清江浦区)

安阳市(安阳县、北关区、文峰区、龙安区、内黄县、汤阴县、滑县、林州市、殷都区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

朔州市(应县、怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县、山阴县)

菏泽市(单县、曹县、巨野县、定陶区、成武县、东明县、鄄城县、牡丹区、郓城县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

汕头市(南澳县、澄海区、潮南区、潮阳区、濠江区、龙湖区、金平区)

鹤岗市(向阳区、萝北县、工农区、绥滨县、兴安区、东山区、南山区、兴山区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区)

兰州市(安宁区、皋兰县、永登县、七里河区、西固区、城关区、榆中县、红古区)

晋城市(城区、陵川县、泽州县、沁水县、阳城县、高平市)

长春市(九台区、二道区、榆树市、德惠市、宽城区、朝阳区、绿园区、公主岭市、双阳区、农安县、南关区)

金华市(磐安县、东阳市、兰溪市、金东区、永康市、武义县、浦江县、义乌市、婺城区)

平凉市(静宁县、泾川县、崆峒区、庄浪县、华亭市、灵台县、崇信县)

运城市(新绛县、垣曲县、临猗县、闻喜县、稷山县、绛县、平陆县、盐湖区、永济市、万荣县、芮城县、夏县、河津市)

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漳州市(云霄县、南靖县、平和县、华安县、龙海区、芗城区、东山县、长泰区、龙文区、诏安县、漳浦县)

嘉兴市(海宁市、嘉善县、平湖市、南湖区、秀洲区、海盐县、桐乡市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、格尔木市、都兰县、茫崖市、乌兰县)  荆门市(东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区、沙洋县)

榆林市(绥德县、吴堡县、米脂县、靖边县、横山区、清涧县、定边县、佳县、子洲县、府谷县、神木市、榆阳区)

黄冈市(黄梅县、团风县、黄州区、蕲春县、红安县、罗田县、浠水县、麻城市、英山县、武穴市)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、汪清县、敦化市、珲春市、延吉市、龙井市、图们市)深圳市(龙华区、宝安区、龙岗区、罗湖区、盐田区、坪山区、光明区、福田区、南山区)

湖州市(南浔区、安吉县、德清县、吴兴区、长兴县)  邵阳市(大祥区、邵东市、隆回县、邵阳县、新宁县、北塔区、新邵县、城步苗族自治县、武冈市、双清区、洞口县、绥宁县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县)

内蒙古自治区

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通城县、通山县、嘉鱼县、咸安区)铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

孝感市(安陆市、应城市、大悟县、汉川市、孝南区、孝昌县、云梦县)

盐城市(东台市、滨海县、建湖县、响水县、亭湖区、大丰区、阜宁县、盐都区、射阳县)

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北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

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葫芦岛市(绥中县、龙港区、兴城市、南票区、连山区、建昌县)

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大庆市(萨尔图区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、林甸县、肇州县、大同区、龙凤区、让胡路区)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

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海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

南宁市(隆安县、兴宁区、江南区、横州市、西乡塘区、青秀区、宾阳县、武鸣区、邕宁区、上林县、马山县、良庆区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。