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儋州市

凉山彝族自治州(宁南县、昭觉县、喜德县、木里藏族自治县、布拖县、美姑县、普格县、盐源县、会理市、甘洛县、冕宁县、金阳县、西昌市、雷波县、会东县、越西县、德昌县)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

哈尔滨市(呼兰区、松北区、南岗区、宾县、道里区、延寿县、依兰县、木兰县、阿城区、道外区、五常市、平房区、双城区、巴彦县、香坊区、尚志市、方正县、通河县)  塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、乌苏市、塔城市、裕民县、托里县、额敏县)

昌都市(左贡县、洛隆县、江达县、卡若区、贡觉县、芒康县、类乌齐县、边坝县、察雅县、丁青县、八宿县)

晋城市(城区、高平市、沁水县、陵川县、泽州县、阳城县)

阿克苏地区(沙雅县、拜城县、新和县、阿瓦提县、乌什县、柯坪县、温宿县、库车市、阿克苏市)忻州市(五台县、静乐县、神池县、岢岚县、偏关县、代县、宁武县、忻府区、定襄县、原平市、繁峙县、河曲县、五寨县、保德县)

银川市(金凤区、永宁县、灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

巴中市(平昌县、通江县、恩阳区、巴州区、南江县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

泰安市(泰山区、肥城市、新泰市、东平县、宁阳县、岱岳区)

咸宁市(崇阳县、通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县、赤壁市)

澳门特别行政区

定西市(漳县、岷县、渭源县、陇西县、临洮县、安定区、通渭县)

内蒙古自治区

吉林市(舒兰市、龙潭区、磐石市、船营区、昌邑区、丰满区、蛟河市、永吉县、桦甸市)

南通市(如东县、启东市、崇川区、通州区、如皋市、海安市、海门区)

宁夏回族自治区

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、七星关区、金沙县、大方县、黔西市、纳雍县)

榆林市(神木市、榆阳区、府谷县、吴堡县、绥德县、子洲县、米脂县、横山区、靖边县、清涧县、定边县、佳县)

昭通市(镇雄县、威信县、彝良县、大关县、水富市、昭阳区、巧家县、绥江县、永善县、鲁甸县、盐津县)

临沧市(云县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县)

佳木斯市(向阳区、前进区、同江市、郊区、东风区、桦南县、抚远市、汤原县、富锦市、桦川县)

天津市(红桥区、津南区、河北区、宝坻区、蓟州区、宁河区、河西区、东丽区、武清区、西青区、滨海新区、南开区、静海区、河东区、和平区、北辰区)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

阳泉市(城区、平定县、郊区、盂县、矿区)

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清远市(清新区、清城区、佛冈县、连州市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、阳山县)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、砀山县、灵璧县)

六安市(霍山县、叶集区、霍邱县、裕安区、金安区、金寨县、舒城县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)  玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、治多县、称多县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、北戴河区、山海关区、抚宁区、卢龙县、海港区)

青岛市(市北区、莱西市、即墨区、胶州市、城阳区、李沧区、黄岛区、市南区、崂山区、平度市)

合肥市(长丰县、蜀山区、瑶海区、肥东县、包河区、肥西县、庐阳区、庐江县、巢湖市)自贡市(自流井区、荣县、贡井区、沿滩区、富顺县、大安区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)  娄底市(新化县、涟源市、冷水江市、娄星区、双峰县)

焦作市(博爱县、山阳区、孟州市、修武县、马村区、沁阳市、温县、武陟县、解放区、中站区)

上饶市(余干县、万年县、广信区、玉山县、德兴市、弋阳县、横峰县、铅山县、鄱阳县、广丰区、信州区、婺源县)

龙岩市(武平县、新罗区、连城县、长汀县、漳平市、上杭县、永定区)阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、青河县、吉木乃县、福海县)

盐城市(盐都区、阜宁县、建湖县、滨海县、射阳县、响水县、亭湖区、东台市、大丰区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

十堰市(郧西县、房县、张湾区、茅箭区、竹山县、竹溪县、丹江口市、郧阳区)

铜仁市(江口县、万山区、德江县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县)

安康市(镇坪县、汉滨区、宁陕县、石泉县、旬阳市、汉阴县、岚皋县、平利县、白河县、紫阳县)

白银市(景泰县、白银区、平川区、靖远县、会宁县)

嘉兴市(南湖区、桐乡市、嘉善县、海宁市、海盐县、平湖市、秀洲区)

五指山市(文昌市、万宁市、东方市、琼海市、临高县、定安县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、安居区、船山区)

衡水市(饶阳县、武邑县、安平县、阜城县、深州市、故城县、冀州区、景县、桃城区、武强县、枣强县)

鹤岗市(南山区、萝北县、兴安区、工农区、向阳区、绥滨县、东山区、兴山区)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、榕城区、普宁市)

惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、惠东县、博罗县)

沈阳市(康平县、辽中区、大东区、苏家屯区、铁西区、皇姑区、浑南区、沈北新区、新民市、法库县、和平区、于洪区、沈河区)

本溪市(溪湖区、明山区、平山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。

　　据日经亚洲周二报道，丰田汽车旗下的日野汽车与德国戴姆勒卡车旗下的三菱扶桑卡客车株式会社正着手敲定合并协议。报道称，两家汽车集团计划为卡车部门成立一家控股公司，并于2026年4月在东京证券交易所Prime市场上市，但未透露消息来源。两家公司于2023年5月同意在2024年底前合并卡车业务，但在2024年2月，最终交易被无限期推迟。报道称，预计两家公司最早将于5月敲定合并协议，日本公平贸易委员会的反垄断审查也即将完成。交易完成后，新的控股公司将完全拥有日野汽车和三菱扶桑。