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衢州市(开化县、常山县、江山市、柯城区、龙游县、衢江区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

沧州市(吴桥县、孟村回族自治县、泊头市、青县、运河区、任丘市、新华区、东光县、盐山县、黄骅市、海兴县、献县、南皮县、河间市、肃宁县、沧县)

呼和浩特市(清水河县、玉泉区、赛罕区、托克托县、武川县、土默特左旗、新城区、和林格尔县、回民区)  萍乡市(芦溪县、安源区、莲花县、上栗县、湘东区)

滨州市(博兴县、阳信县、惠民县、滨城区、无棣县、邹平市、沾化区)

周口市(太康县、扶沟县、鹿邑县、沈丘县、郸城县、商水县、项城市、西华县、川汇区、淮阳区)

白银市(白银区、靖远县、景泰县、平川区、会宁县)恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、鹤峰县、宣恩县、建始县、恩施市、利川市、咸丰县)

连云港市(海州区、赣榆区、灌南县、东海县、连云区、灌云县)  商丘市(柘城县、永城市、夏邑县、睢阳区、宁陵县、梁园区、睢县、民权县、虞城县)

来宾市(合山市、兴宾区、象州县、武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县)

淮南市(八公山区、谢家集区、凤台县、潘集区、寿县、大通区、田家庵区)

福州市(马尾区、晋安区、闽侯县、鼓楼区、台江区、长乐区、仓山区、福清市、罗源县、永泰县、平潭县、连江县、闽清县)

成都市(新都区、锦江区、彭州市、郫都区、青羊区、蒲江县、武侯区、双流区、金堂县、都江堰市、简阳市、金牛区、温江区、成华区、邛崃市、大邑县、龙泉驿区、青白江区、新津区、崇州市)

株洲市(芦淞区、炎陵县、石峰区、天元区、攸县、醴陵市、渌口区、茶陵县、荷塘区)

锦州市(凌河区、凌海市、古塔区、北镇市、黑山县、太和区、义县)

赤峰市(喀喇沁旗、林西县、松山区、巴林右旗、敖汉旗、红山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、元宝山区、宁城县)

徐州市(泉山区、沛县、鼓楼区、睢宁县、邳州市、云龙区、丰县、新沂市、铜山区、贾汪区)

延安市(延川县、延长县、子长市、宜川县、富县、黄陵县、洛川县、甘泉县、安塞区、宝塔区、志丹县、黄龙县、吴起县)

济宁市(兖州区、泗水县、金乡县、梁山县、邹城市、嘉祥县、微山县、任城区、曲阜市、鱼台县、汶上县)

郴州市(宜章县、永兴县、资兴市、汝城县、临武县、嘉禾县、北湖区、桂东县、桂阳县、安仁县、苏仙区)

南昌市(西湖区、新建区、红谷滩区、南昌县、安义县、青山湖区、东湖区、进贤县、青云谱区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县、梁河县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

厦门市(湖里区、同安区、思明区、翔安区、集美区、海沧区)

衡阳市(耒阳市、衡南县、常宁市、衡阳县、衡东县、祁东县、蒸湘区、石鼓区、南岳区、雁峰区、衡山县、珠晖区)

吴忠市(同心县、盐池县、青铜峡市、红寺堡区、利通区)

许昌市(建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区、禹州市)

抚顺市(新抚区、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、新宾满族自治县、望花区、顺城区)

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马鞍山市(雨山区、博望区、花山区、当涂县、含山县、和县)

普洱市(思茅区、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

长治市(襄垣县、屯留区、长子县、潞州区、平顺县、沁县、沁源县、黎城县、武乡县、壶关县、上党区、潞城区)

潍坊市(昌乐县、高密市、潍城区、坊子区、奎文区、昌邑市、青州市、临朐县、寿光市、寒亭区、诸城市、安丘市)  武汉市(青山区、洪山区、汉阳区、硚口区、黄陂区、江汉区、汉南区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、武昌区、江夏区、江岸区)

鸡西市(鸡冠区、城子河区、梨树区、滴道区、虎林市、麻山区、密山市、鸡东县、恒山区)

乌兰察布市(丰镇市、四子王旗、凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、卓资县、兴和县、商都县、化德县)

遵义市(正安县、道真仡佬族苗族自治县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市、湄潭县、播州区、红花岗区、桐梓县、仁怀市、汇川区、凤冈县、习水县、余庆县)酒泉市(玉门市、金塔县、瓜州县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区、泗洪县)  巴音郭楞蒙古自治州(且末县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、若羌县、和硕县)

儋州市

鹤岗市(绥滨县、南山区、兴安区、工农区、萝北县、兴山区、向阳区、东山区)

益阳市(桃江县、赫山区、沅江市、资阳区、南县、安化县)铁岭市(清河区、银州区、西丰县、铁岭县、昌图县、开原市、调兵山市)

南平市(延平区、光泽县、武夷山市、松溪县、顺昌县、建瓯市、浦城县、建阳区、政和县、邵武市)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、韶山市、雨湖区、岳塘区)

西安市(雁塔区、长安区、新城区、莲湖区、碑林区、未央区、高陵区、蓝田县、临潼区、灞桥区、阎良区、鄠邑区、周至县)

平凉市(华亭市、崇信县、静宁县、崆峒区、泾川县、庄浪县、灵台县)

甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、卓尼县、迭部县、玛曲县、碌曲县、合作市、夏河县)

天水市(甘谷县、清水县、秦州区、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、武山县)

榆林市(靖边县、佳县、神木市、绥德县、吴堡县、米脂县、清涧县、榆阳区、横山区、定边县、子洲县、府谷县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、黑水县、松潘县、若尔盖县、理县、马尔康市、阿坝县、红原县、壤塘县、茂县、汶川县、九寨沟县)

平顶山市(汝州市、鲁山县、郏县、叶县、舞钢市、卫东区、石龙区、湛河区、新华区、宝丰县)

东莞市

朔州市(怀仁市、平鲁区、应县、山阴县、朔城区、右玉县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、淇县、鹤山区)

玉溪市(通海县、峨山彝族自治县、澄江市、红塔区、易门县、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

那曲市(尼玛县、色尼区、比如县、巴青县、申扎县、安多县、双湖县、聂荣县、索县、嘉黎县、班戈县)

铜仁市(石阡县、江口县、碧江区、德江县、印江土家族苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县)

广安市(武胜县、广安区、前锋区、华蓥市、岳池县、邻水县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。