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荆州市(江陵县、洪湖市、监利市、公安县、石首市、荆州区、沙市区、松滋市)

淄博市(临淄区、博山区、高青县、淄川区、桓台县、张店区、周村区、沂源县)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)

白银市(会宁县、靖远县、景泰县、白银区、平川区)  乐山市(金口河区、市中区、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、沙湾区、马边彝族自治县、沐川县、井研县、夹江县)

晋城市(城区、阳城县、陵川县、高平市、沁水县、泽州县)

河源市(连平县、紫金县、源城区、东源县、龙川县、和平县)

日喀则市(亚东县、定结县、仲巴县、岗巴县、南木林县、吉隆县、江孜县、定日县、聂拉木县、桑珠孜区、萨嘎县、拉孜县、康马县、仁布县、昂仁县、白朗县、萨迦县、谢通门县)

广安市(广安区、邻水县、武胜县、华蓥市、前锋区、岳池县)  乌兰察布市(商都县、化德县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、集宁区、丰镇市、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗)

淮安市(洪泽区、金湖县、涟水县、淮阴区、盱眙县、淮安区、清江浦区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)

南平市(浦城县、建阳区、顺昌县、武夷山市、邵武市、延平区、建瓯市、光泽县、政和县、松溪县)

拉萨市(尼木县、堆龙德庆区、曲水县、林周县、达孜区、当雄县、墨竹工卡县、城关区)

梧州市(万秀区、龙圩区、蒙山县、藤县、长洲区、苍梧县、岑溪市)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

大庆市(林甸县、萨尔图区、肇州县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、让胡路区、大同区、红岗区)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、青河县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市)

南京市(秦淮区、溧水区、浦口区、栖霞区、鼓楼区、建邺区、江宁区、玄武区、雨花台区、高淳区、六合区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、巩留县、霍城县、新源县、伊宁县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁市、尼勒克县、奎屯市)

扬州市(高邮市、仪征市、广陵区、江都区、宝应县、邗江区)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

烟台市(龙口市、芝罘区、蓬莱区、栖霞市、莱阳市、牟平区、福山区、海阳市、莱州市、莱山区、招远市)

甘南藏族自治州(迭部县、玛曲县、夏河县、合作市、舟曲县、碌曲县、卓尼县、临潭县)

儋州市

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抚州市(金溪县、崇仁县、黎川县、临川区、资溪县、南城县、南丰县、乐安县、广昌县、宜黄县、东乡区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、芒市、瑞丽市)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、海宁市)  恩施土家族苗族自治州(巴东县、宣恩县、建始县、恩施市、来凤县、鹤峰县、利川市、咸丰县)

玉林市(博白县、北流市、玉州区、兴业县、福绵区、容县、陆川县)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

武汉市(武昌区、汉阳区、汉南区、江岸区、黄陂区、江夏区、青山区、洪山区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、硚口区、江汉区)淮南市(八公山区、大通区、寿县、潘集区、谢家集区、田家庵区、凤台县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)  吴忠市(红寺堡区、利通区、青铜峡市、同心县、盐池县)

毕节市(七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、金沙县、黔西市、大方县、赫章县)

忻州市(忻府区、神池县、定襄县、五台县、河曲县、岢岚县、五寨县、代县、静乐县、原平市、偏关县、保德县、宁武县、繁峙县)

上饶市(万年县、广信区、信州区、铅山县、玉山县、德兴市、横峰县、鄱阳县、广丰区、弋阳县、婺源县、余干县)清远市(连南瑶族自治县、英德市、清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县、连州市、佛冈县、阳山县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、临翔区、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、原州区、彭阳县)

延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、敦化市、龙井市、和龙市、珲春市、汪清县、延吉市)

黑河市(逊克县、北安市、五大连池市、爱辉区、嫩江市、孙吴县)

宿州市(泗县、萧县、灵璧县、埇桥区、砀山县)

贺州市(八步区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

雅安市(汉源县、名山区、雨城区、天全县、宝兴县、荥经县、石棉县、芦山县)

宁德市(周宁县、屏南县、寿宁县、柘荣县、福安市、古田县、福鼎市、蕉城区、霞浦县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、独山县、惠水县、长顺县、都匀市、贵定县、瓮安县、福泉市、荔波县、平塘县、龙里县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

榆林市(米脂县、榆阳区、佳县、清涧县、靖边县、吴堡县、神木市、横山区、府谷县、子洲县、定边县、绥德县)

三门峡市(卢氏县、陕州区、义马市、灵宝市、湖滨区、渑池县)

双鸭山市(宝山区、友谊县、尖山区、集贤县、岭东区、宝清县、饶河县、四方台区)

衡水市(冀州区、饶阳县、桃城区、武强县、故城县、阜城县、安平县、武邑县、枣强县、深州市、景县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）