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兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗)

重庆市(彭水苗族土家族自治县、巴南区、铜梁区、梁平区、丰都县、长寿区、璧山区、奉节县、九龙坡区、南岸区、大足区、巫溪县、涪陵区、南川区、渝中区、合川区、大渡口区、沙坪坝区、开州区、石柱土家族自治县、荣昌区、忠县、江北区、綦江区、江津区、城口县、潼南区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、武隆区、云阳县、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、黔江区、渝北区、永川区、万州区)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

徐州市(睢宁县、沛县、丰县、新沂市、贾汪区、铜山区、泉山区、鼓楼区、云龙区、邳州市)  儋州市

淮安市(金湖县、洪泽区、盱眙县、淮安区、涟水县、淮阴区、清江浦区)

马鞍山市(当涂县、雨山区、博望区、含山县、和县、花山区)

武汉市(洪山区、黄陂区、江汉区、东西湖区、硚口区、江岸区、武昌区、汉南区、江夏区、青山区、汉阳区、蔡甸区、新洲区)许昌市(长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市)

漳州市(长泰区、东山县、芗城区、诏安县、平和县、南靖县、漳浦县、龙文区、龙海区、云霄县、华安县)  沧州市(新华区、青县、黄骅市、沧县、河间市、泊头市、献县、肃宁县、海兴县、盐山县、吴桥县、运河区、南皮县、任丘市、孟村回族自治县、东光县)

中山市

东莞市

焦作市(沁阳市、中站区、山阳区、温县、马村区、解放区、武陟县、修武县、孟州市、博爱县)

昭通市(鲁甸县、威信县、镇雄县、巧家县、盐津县、彝良县、永善县、大关县、水富市、昭阳区、绥江县)

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、禹会区、固镇县、五河县)

黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、镇远县、施秉县、台江县、雷山县、三穗县、黄平县、凯里市、黎平县、榕江县、从江县、麻江县、岑巩县、天柱县、剑河县、锦屏县)

周口市(项城市、西华县、太康县、鹿邑县、扶沟县、郸城县、沈丘县、川汇区、淮阳区、商水县)

岳阳市(临湘市、汨罗市、云溪区、岳阳县、岳阳楼区、华容县、君山区、平江县、湘阴县)

三明市(清流县、大田县、建宁县、宁化县、沙县区、明溪县、泰宁县、三元区、永安市、将乐县、尤溪县)

巴中市(恩阳区、通江县、巴州区、南江县、平昌县)

丹东市(振兴区、凤城市、振安区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市)

宁德市(柘荣县、古田县、周宁县、蕉城区、福鼎市、霞浦县、福安市、寿宁县、屏南县)

鞍山市(铁西区、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、立山区、千山区、海城市)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

抚顺市(新抚区、顺城区、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、望花区、新宾满族自治县)

鹤岗市(南山区、东山区、兴安区、向阳区、工农区、兴山区、绥滨县、萝北县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、荔波县、惠水县、福泉市、龙里县、贵定县、三都水族自治县、平塘县、瓮安县、长顺县、独山县、都匀市)

鸡西市(鸡东县、梨树区、密山市、麻山区、鸡冠区、滴道区、虎林市、恒山区、城子河区)

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长春市(绿园区、双阳区、二道区、榆树市、德惠市、农安县、朝阳区、南关区、宽城区、九台区、公主岭市)

咸宁市(咸安区、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县、赤壁市)

锡林郭勒盟(镶黄旗、正镶白旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗)

阜阳市(阜南县、颍泉区、太和县、界首市、颍上县、临泉县、颍东区、颍州区)  桂林市(象山区、七星区、平乐县、灵川县、资源县、雁山区、秀峰区、灌阳县、兴安县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、阳朔县、叠彩区、永福县、荔浦市、临桂区、全州县)

南充市(顺庆区、高坪区、仪陇县、营山县、蓬安县、嘉陵区、南部县、阆中市、西充县)

台州市(温岭市、玉环市、黄岩区、三门县、仙居县、临海市、路桥区、天台县、椒江区)

南平市(邵武市、浦城县、武夷山市、松溪县、建阳区、光泽县、政和县、延平区、顺昌县、建瓯市)攀枝花市(盐边县、西区、东区、仁和区、米易县)

安庆市(桐城市、怀宁县、望江县、宿松县、宜秀区、迎江区、岳西县、大观区、太湖县、潜山市)  陇南市(西和县、成县、武都区、文县、徽县、礼县、康县、两当县、宕昌县)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

厦门市(湖里区、同安区、思明区、海沧区、集美区、翔安区)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县)荆州市(松滋市、江陵县、洪湖市、公安县、沙市区、荆州区、监利市、石首市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

南昌市(红谷滩区、东湖区、安义县、进贤县、青山湖区、南昌县、青云谱区、西湖区、新建区)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、特克斯县、奎屯市、尼勒克县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、伊宁县、巩留县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、大姚县、元谋县、双柏县、姚安县、南华县、永仁县、牟定县、武定县、楚雄市)

甘孜藏族自治州(白玉县、石渠县、泸定县、道孚县、九龙县、丹巴县、新龙县、炉霍县、理塘县、巴塘县、雅江县、得荣县、德格县、稻城县、乡城县、康定市、甘孜县、色达县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、集宁区、兴和县、卓资县、商都县、化德县、四子王旗、凉城县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

邵阳市(隆回县、绥宁县、邵东市、邵阳县、大祥区、新宁县、北塔区、双清区、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、新邵县)

阿克苏地区(温宿县、库车市、拜城县、沙雅县、柯坪县、乌什县、新和县、阿克苏市、阿瓦提县)

湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、安吉县、长兴县)

信阳市(平桥区、潢川县、光山县、商城县、浉河区、新县、息县、罗山县、淮滨县、固始县)

嘉峪关市

黄石市(铁山区、大冶市、西塞山区、阳新县、下陆区、黄石港区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市、天峻县、乌兰县)

成都市(锦江区、都江堰市、金堂县、蒲江县、双流区、温江区、彭州市、青白江区、崇州市、大邑县、邛崃市、简阳市、龙泉驿区、郫都区、新都区、武侯区、金牛区、青羊区、成华区、新津区)

宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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