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赣州市(于都县、石城县、全南县、赣县区、南康区、章贡区、定南县、大余县、兴国县、龙南市、安远县、信丰县、上犹县、瑞金市、会昌县、崇义县、寻乌县、宁都县)

白山市(江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、靖宇县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

东营市(利津县、东营区、河口区、垦利区、广饶县)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、疏勒县、喀什市、泽普县、叶城县、英吉沙县、莎车县、麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、疏附县)

淮安市(洪泽区、涟水县、淮安区、清江浦区、盱眙县、金湖县、淮阴区)

滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、沾化区、滨城区、无棣县、阳信县)

焦作市(沁阳市、马村区、武陟县、山阳区、孟州市、博爱县、温县、中站区、解放区、修武县)

天水市(张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、秦安县、清水县、秦州区、武山县)  临夏回族自治州(和政县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、康乐县、广河县)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘乡市、湘潭县、岳塘区)

连云港市(灌南县、海州区、灌云县、连云区、赣榆区、东海县)

阿克苏地区(温宿县、库车市、沙雅县、乌什县、柯坪县、新和县、拜城县、阿克苏市、阿瓦提县)

滁州市(定远县、来安县、明光市、琅琊区、全椒县、天长市、凤阳县、南谯区)

宣城市(旌德县、绩溪县、宁国市、郎溪县、广德市、泾县、宣州区)

龙岩市(长汀县、永定区、连城县、漳平市、新罗区、上杭县、武平县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、正蓝旗、正镶白旗、多伦县、二连浩特市、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、盘龙区、晋宁区、西山区、富民县、嵩明县、五华区、东川区、宜良县、呈贡区、安宁市、官渡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、芒市、梁河县、盈江县)

阜阳市(界首市、临泉县、颍东区、阜南县、太和县、颍上县、颍泉区、颍州区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市)

岳阳市(华容县、汨罗市、平江县、岳阳县、云溪区、临湘市、君山区、湘阴县、岳阳楼区)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县、囊谦县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区)

衡阳市(珠晖区、常宁市、祁东县、石鼓区、衡东县、南岳区、耒阳市、衡阳县、雁峰区、衡南县、蒸湘区、衡山县)

淄博市(淄川区、高青县、沂源县、临淄区、周村区、博山区、张店区、桓台县)

北京市(海淀区、丰台区、延庆区、怀柔区、朝阳区、房山区、平谷区、密云区、顺义区、大兴区、昌平区、石景山区、通州区、西城区、门头沟区、东城区)

盐城市(滨海县、盐都区、东台市、大丰区、阜宁县、亭湖区、建湖县、射阳县、响水县)

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绍兴市(柯桥区、诸暨市、越城区、上虞区、新昌县、嵊州市)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

咸阳市(泾阳县、礼泉县、永寿县、乾县、旬邑县、长武县、渭城区、彬州市、兴平市、秦都区、杨陵区、三原县、淳化县、武功县)

南宁市(武鸣区、兴宁区、隆安县、马山县、青秀区、邕宁区、宾阳县、上林县、江南区、良庆区、横州市、西乡塘区)  通化市(辉南县、柳河县、梅河口市、二道江区、通化县、集安市、东昌区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和硕县、库尔勒市、且末县、若羌县、和静县、尉犁县、焉耆回族自治县、轮台县)

衡水市(故城县、武强县、冀州区、阜城县、武邑县、枣强县、桃城区、景县、饶阳县、安平县、深州市)

驻马店市(确山县、平舆县、上蔡县、驿城区、汝南县、新蔡县、西平县、正阳县、遂平县、泌阳县)宁德市(福鼎市、古田县、福安市、屏南县、寿宁县、霞浦县、周宁县、蕉城区、柘荣县)

赤峰市(巴林左旗、红山区、敖汉旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、林西县、松山区、宁城县、元宝山区、巴林右旗)  杭州市(西湖区、建德市、临安区、桐庐县、临平区、拱墅区、上城区、萧山区、余杭区、钱塘区、富阳区、滨江区、淳安县)

定西市(渭源县、漳县、临洮县、通渭县、安定区、陇西县、岷县)

南昌市(南昌县、安义县、西湖区、红谷滩区、青云谱区、青山湖区、进贤县、新建区、东湖区)

松原市(宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、乾安县)锦州市(黑山县、太和区、义县、凌海市、古塔区、北镇市、凌河区)

沧州市(河间市、肃宁县、沧县、泊头市、献县、东光县、盐山县、任丘市、青县、吴桥县、运河区、黄骅市、新华区、海兴县、南皮县、孟村回族自治县)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

邵阳市(隆回县、洞口县、绥宁县、新邵县、武冈市、双清区、大祥区、新宁县、邵阳县、邵东市、北塔区、城步苗族自治县)

荆州市(荆州区、沙市区、公安县、江陵县、石首市、洪湖市、松滋市、监利市)

烟台市(蓬莱区、招远市、栖霞市、莱阳市、莱山区、莱州市、龙口市、福山区、海阳市、芝罘区、牟平区)

马鞍山市(含山县、花山区、博望区、和县、当涂县、雨山区)

双鸭山市(尖山区、宝山区、友谊县、岭东区、集贤县、四方台区、宝清县、饶河县)

昭通市(盐津县、大关县、鲁甸县、永善县、彝良县、威信县、巧家县、昭阳区、绥江县、镇雄县、水富市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县)

深圳市(光明区、宝安区、南山区、罗湖区、龙华区、盐田区、龙岗区、福田区、坪山区)

哈尔滨市(巴彦县、道外区、宾县、松北区、呼兰区、香坊区、五常市、通河县、平房区、方正县、道里区、阿城区、南岗区、尚志市、延寿县、双城区、依兰县、木兰县)

西安市(周至县、新城区、雁塔区、长安区、高陵区、蓝田县、鄠邑区、临潼区、莲湖区、灞桥区、阎良区、碑林区、未央区)

江门市(新会区、开平市、江海区、蓬江区、恩平市、台山市、鹤山市)

桂林市(雁山区、临桂区、永福县、灵川县、叠彩区、恭城瑶族自治县、全州县、资源县、七星区、平乐县、阳朔县、兴安县、秀峰区、荔浦市、龙胜各族自治县、灌阳县、象山区)

山南市(浪卡子县、措美县、错那市、隆子县、贡嘎县、扎囊县、琼结县、加查县、桑日县、洛扎县、曲松县、乃东区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、沙依巴克区、天山区、新市区、水磨沟区、达坂城区、米东区、头屯河区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。