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芜湖市(南陵县、鸠江区、繁昌区、弋江区、无为市、湾沚区、镜湖区)

沈阳市(新民市、大东区、于洪区、铁西区、和平区、苏家屯区、法库县、康平县、浑南区、沈河区、沈北新区、辽中区、皇姑区)

济源市  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

桂林市(叠彩区、恭城瑶族自治县、灌阳县、全州县、龙胜各族自治县、七星区、秀峰区、灵川县、阳朔县、资源县、兴安县、雁山区、永福县、临桂区、荔浦市、象山区、平乐县)

崇左市(天等县、凭祥市、大新县、江州区、龙州县、宁明县、扶绥县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)衡水市(武邑县、故城县、饶阳县、冀州区、桃城区、枣强县、安平县、阜城县、深州市、景县、武强县)

锦州市(凌海市、北镇市、黑山县、义县、凌河区、古塔区、太和区)  安康市(平利县、石泉县、旬阳市、宁陕县、镇坪县、白河县、汉滨区、岚皋县、汉阴县、紫阳县)

广西壮族自治区

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、抚宁区、北戴河区、青龙满族自治县、昌黎县、山海关区)

商丘市(宁陵县、永城市、虞城县、民权县、柘城县、夏邑县、梁园区、睢县、睢阳区)

平顶山市(郏县、宝丰县、卫东区、汝州市、湛河区、鲁山县、石龙区、舞钢市、叶县、新华区)

沧州市(河间市、黄骅市、泊头市、肃宁县、任丘市、海兴县、运河区、东光县、南皮县、青县、新华区、献县、沧县、吴桥县、盐山县、孟村回族自治县)

松原市(宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县)

扬州市(宝应县、广陵区、邗江区、江都区、高邮市、仪征市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、揭西县、普宁市)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、东洲区、抚顺县)

毕节市(金沙县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、黔西市、七星关区、大方县、织金县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

自贡市(富顺县、荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、彰武县、新邱区、清河门区、细河区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、龙山县、永顺县、凤凰县、保靖县、吉首市、花垣县)

天津市(津南区、河北区、蓟州区、武清区、北辰区、宁河区、河西区、东丽区、河东区、西青区、红桥区、宝坻区、和平区、南开区、滨海新区、静海区)

厦门市(思明区、湖里区、集美区、同安区、海沧区、翔安区)

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南京市(六合区、玄武区、雨花台区、江宁区、秦淮区、鼓楼区、溧水区、栖霞区、高淳区、建邺区、浦口区)

运城市(永济市、闻喜县、平陆县、绛县、稷山县、垣曲县、临猗县、新绛县、万荣县、夏县、芮城县、河津市、盐湖区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

宁波市(海曙区、余姚市、慈溪市、奉化区、镇海区、宁海县、鄞州区、江北区、北仑区、象山县)  周口市(郸城县、商水县、沈丘县、鹿邑县、太康县、西华县、项城市、扶沟县、川汇区、淮阳区)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、红塔区、通海县、易门县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

淮南市(大通区、八公山区、田家庵区、凤台县、寿县、谢家集区、潘集区)

晋中市(左权县、昔阳县、榆社县、介休市、灵石县、榆次区、太谷区、寿阳县、平遥县、和顺县、祁县)果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、久治县、达日县、玛沁县、班玛县)

宜宾市(南溪区、翠屏区、屏山县、长宁县、珙县、江安县、高县、筠连县、叙州区、兴文县)  铁岭市(西丰县、开原市、铁岭县、调兵山市、昌图县、清河区、银州区)

昌都市(贡觉县、类乌齐县、江达县、八宿县、察雅县、边坝县、丁青县、洛隆县、芒康县、左贡县、卡若区)

六安市(金安区、叶集区、金寨县、裕安区、舒城县、霍山县、霍邱县)

盐城市(东台市、大丰区、射阳县、盐都区、响水县、滨海县、阜宁县、建湖县、亭湖区)贵港市(平南县、港南区、港北区、覃塘区、桂平市)

焦作市(武陟县、沁阳市、马村区、修武县、博爱县、解放区、山阳区、温县、孟州市、中站区)

榆林市(神木市、清涧县、吴堡县、佳县、靖边县、绥德县、定边县、府谷县、榆阳区、子洲县、横山区、米脂县)

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来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。