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克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

焦作市(修武县、中站区、解放区、沁阳市、武陟县、马村区、温县、山阳区、博爱县、孟州市)

张家口市(桥东区、万全区、沽源县、赤城县、阳原县、尚义县、桥西区、崇礼区、下花园区、怀来县、涿鹿县、康保县、张北县、蔚县、宣化区、怀安县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)  天水市(秦安县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、甘谷县、武山县、麦积区)

抚州市(东乡区、黎川县、资溪县、广昌县、宜黄县、临川区、南城县、崇仁县、金溪县、南丰县、乐安县)

阳泉市(矿区、郊区、平定县、盂县、城区)

惠州市(龙门县、惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区)海南藏族自治州(贵德县、兴海县、贵南县、共和县、同德县)

那曲市(尼玛县、班戈县、聂荣县、色尼区、双湖县、安多县、巴青县、嘉黎县、申扎县、比如县、索县)  淮南市(潘集区、谢家集区、大通区、寿县、凤台县、八公山区、田家庵区)

温州市(龙港市、瑞安市、瓯海区、龙湾区、苍南县、乐清市、泰顺县、文成县、洞头区、平阳县、永嘉县、鹿城区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、宣恩县、利川市、鹤峰县、来凤县、建始县、巴东县)

抚顺市(望花区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、东洲区)

定西市(通渭县、陇西县、渭源县、岷县、安定区、漳县、临洮县)

榆林市(府谷县、横山区、靖边县、吴堡县、定边县、绥德县、米脂县、子洲县、神木市、佳县、榆阳区、清涧县)

五指山市(文昌市、昌江黎族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、屯昌县、临高县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、澄迈县、东方市、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县)

赤峰市(敖汉旗、巴林左旗、宁城县、松山区、元宝山区、巴林右旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、克什克腾旗、喀喇沁旗、红山区)

内江市(威远县、隆昌市、资中县、东兴区、市中区)

莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区)

丽水市(莲都区、缙云县、庆元县、遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、云和县、龙泉市)

白城市(大安市、镇赉县、洮南市、洮北区、通榆县)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

泰州市(靖江市、兴化市、高港区、姜堰区、泰兴市、海陵区)

香港特别行政区

铜仁市(石阡县、思南县、万山区、松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、德江县、江口县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县)

宣城市(郎溪县、广德市、泾县、宁国市、旌德县、绩溪县、宣州区)

吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县)

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北京市(丰台区、密云区、大兴区、朝阳区、西城区、门头沟区、通州区、延庆区、平谷区、东城区、海淀区、昌平区、房山区、石景山区、顺义区、怀柔区)

齐齐哈尔市(泰来县、克山县、铁锋区、富拉尔基区、拜泉县、甘南县、昂昂溪区、依安县、克东县、碾子山区、建华区、龙沙区、龙江县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、讷河市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

湛江市(麻章区、雷州市、遂溪县、廉江市、徐闻县、坡头区、吴川市、霞山区、赤坎区)  吉林市(舒兰市、丰满区、昌邑区、蛟河市、龙潭区、永吉县、桦甸市、磐石市、船营区)

上海市(青浦区、奉贤区、普陀区、虹口区、徐汇区、静安区、闵行区、金山区、嘉定区、宝山区、松江区、黄浦区、浦东新区、长宁区、杨浦区、崇明区)

宜昌市(宜都市、猇亭区、秭归县、西陵区、当阳市、兴山县、伍家岗区、五峰土家族自治县、点军区、长阳土家族自治县、远安县、枝江市、夷陵区)

新疆维吾尔自治区厦门市(集美区、同安区、海沧区、湖里区、翔安区、思明区)

连云港市(灌南县、海州区、连云区、东海县、赣榆区、灌云县)  铁岭市(铁岭县、银州区、昌图县、调兵山市、西丰县、开原市、清河区)

绥化市(望奎县、青冈县、兰西县、海伦市、安达市、北林区、肇东市、绥棱县、庆安县、明水县)

梅州市(梅县区、丰顺县、五华县、兴宁市、大埔县、梅江区、平远县、蕉岭县)

茂名市(信宜市、电白区、茂南区、高州市、化州市)合肥市(包河区、肥西县、庐阳区、蜀山区、庐江县、巢湖市、肥东县、瑶海区、长丰县)

广元市(苍溪县、青川县、朝天区、旺苍县、利州区、昭化区、剑阁县)

玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、江川区)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、曲麻莱县、杂多县、囊谦县、称多县)

葫芦岛市(连山区、绥中县、南票区、龙港区、兴城市、建昌县)

宁波市(江北区、宁海县、鄞州区、象山县、北仑区、余姚市、慈溪市、镇海区、海曙区、奉化区)

甘孜藏族自治州(泸定县、理塘县、丹巴县、白玉县、雅江县、康定市、巴塘县、得荣县、新龙县、石渠县、甘孜县、色达县、九龙县、乡城县、稻城县、德格县、道孚县、炉霍县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

濮阳市(华龙区、清丰县、范县、濮阳县、南乐县、台前县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

黄山市(徽州区、休宁县、歙县、祁门县、黟县、屯溪区、黄山区)

安庆市(潜山市、望江县、桐城市、大观区、怀宁县、太湖县、宿松县、宜秀区、迎江区、岳西县)

三沙市(南沙区、西沙区)

江门市(台山市、江海区、鹤山市、新会区、开平市、恩平市、蓬江区)

巴彦淖尔市(五原县、临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗)

昌都市(卡若区、察雅县、八宿县、芒康县、左贡县、类乌齐县、江达县、边坝县、洛隆县、丁青县、贡觉县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。