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郑州市(新郑市、中原区、惠济区、二七区、中牟县、登封市、荥阳市、金水区、巩义市、管城回族区、新密市、上街区)

宿迁市(宿城区、泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿豫区)  福州市(长乐区、晋安区、台江区、马尾区、福清市、仓山区、闽侯县、罗源县、永泰县、闽清县、连江县、鼓楼区、平潭县)

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南通市(崇川区、如东县、海门区、通州区、如皋市、海安市、启东市)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

银川市(兴庆区、灵武市、金凤区、贺兰县、永宁县、西夏区)  大连市(西岗区、长海县、沙河口区、普兰店区、庄河市、甘井子区、中山区、旅顺口区、瓦房店市、金州区)

中山市

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广安市(前锋区、华蓥市、邻水县、广安区、武胜县、岳池县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、兴海县、同德县)

贺州市(八步区、钟山县、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县)

佳木斯市(桦川县、汤原县、前进区、郊区、桦南县、东风区、抚远市、富锦市、同江市、向阳区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

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阿坝藏族羌族自治州(松潘县、汶川县、理县、马尔康市、壤塘县、九寨沟县、黑水县、若尔盖县、红原县、小金县、金川县、阿坝县、茂县)

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巴音郭楞蒙古自治州(和静县、尉犁县、博湖县、且末县、轮台县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县)

和田地区(洛浦县、皮山县、和田市、和田县、民丰县、墨玉县、策勒县、于田县)

龙岩市(长汀县、连城县、上杭县、武平县、永定区、漳平市、新罗区)

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牡丹江市(穆棱市、林口县、东宁市、东安区、海林市、绥芬河市、阳明区、爱民区、宁安市、西安区)

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黔南布依族苗族自治州(独山县、瓮安县、龙里县、罗甸县、平塘县、贵定县、惠水县、三都水族自治县、都匀市、荔波县、福泉市、长顺县)

徐州市(新沂市、沛县、鼓楼区、泉山区、睢宁县、丰县、铜山区、云龙区、邳州市、贾汪区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县、红塔区、华宁县、易门县、通海县、澄江市)

南京市(栖霞区、雨花台区、建邺区、玄武区、高淳区、秦淮区、溧水区、六合区、鼓楼区、浦口区、江宁区)  通化市(集安市、东昌区、二道江区、通化县、柳河县、梅河口市、辉南县)

日喀则市(白朗县、江孜县、萨迦县、南木林县、岗巴县、康马县、亚东县、仲巴县、萨嘎县、定日县、聂拉木县、谢通门县、仁布县、昂仁县、桑珠孜区、定结县、拉孜县、吉隆县)

玉林市(玉州区、博白县、福绵区、北流市、陆川县、兴业县、容县)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、山海关区、卢龙县、海港区、青龙满族自治县、抚宁区)郴州市(桂东县、安仁县、临武县、资兴市、汝城县、北湖区、桂阳县、宜章县、苏仙区、嘉禾县、永兴县)

焦作市(孟州市、解放区、修武县、山阳区、中站区、沁阳市、温县、博爱县、武陟县、马村区)  淮南市(寿县、八公山区、潘集区、大通区、谢家集区、田家庵区、凤台县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方