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双鸭山市(岭东区、尖山区、饶河县、集贤县、四方台区、友谊县、宝清县、宝山区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、布尔津县、福海县、富蕴县、哈巴河县、阿勒泰市)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、三穗县、岑巩县、雷山县、丹寨县、天柱县、锦屏县、榕江县、麻江县、从江县、黄平县、镇远县、施秉县、剑河县、台江县、凯里市)  滁州市(来安县、凤阳县、明光市、定远县、全椒县、琅琊区、天长市、南谯区)

漯河市(召陵区、郾城区、源汇区、临颍县、舞阳县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县)

吉安市(安福县、万安县、新干县、青原区、吉安县、永丰县、永新县、吉水县、吉州区、井冈山市、遂川县、峡江县、泰和县)张家口市(桥东区、桥西区、张北县、赤城县、康保县、怀来县、怀安县、下花园区、万全区、尚义县、蔚县、阳原县、崇礼区、宣化区、沽源县、涿鹿县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县)  临汾市(洪洞县、隰县、蒲县、浮山县、汾西县、曲沃县、霍州市、襄汾县、尧都区、永和县、古县、翼城县、侯马市、安泽县、大宁县、吉县、乡宁县)

澳门特别行政区

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、抚宁区、北戴河区、卢龙县、海港区)

唐山市(曹妃甸区、迁西县、迁安市、遵化市、丰润区、玉田县、路南区、滦南县、古冶区、滦州市、开平区、丰南区、路北区、乐亭县)

大庆市(肇源县、萨尔图区、红岗区、龙凤区、林甸县、大同区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、且末县、尉犁县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县、博湖县)

绵阳市(安州区、梓潼县、涪城区、江油市、游仙区、三台县、平武县、北川羌族自治县、盐亭县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

哈尔滨市(平房区、双城区、木兰县、呼兰区、南岗区、通河县、松北区、依兰县、阿城区、尚志市、五常市、道外区、方正县、宾县、延寿县、道里区、巴彦县、香坊区)

喀什地区(泽普县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、喀什市、岳普湖县、叶城县、麦盖提县、英吉沙县、疏附县、莎车县、巴楚县)

西宁市(城西区、城北区、城东区、大通回族土族自治县、城中区、湟中区、湟源县)

嘉峪关市

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

福州市(平潭县、罗源县、鼓楼区、长乐区、连江县、福清市、晋安区、闽清县、仓山区、马尾区、闽侯县、永泰县、台江区)

葫芦岛市(龙港区、建昌县、连山区、绥中县、兴城市、南票区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、米东区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、沙依巴克区)

孝感市(汉川市、孝昌县、云梦县、大悟县、孝南区、应城市、安陆市)

芜湖市(湾沚区、繁昌区、鸠江区、镜湖区、弋江区、南陵县、无为市)

苏州市(姑苏区、相城区、昆山市、常熟市、张家港市、太仓市、虎丘区、吴中区、吴江区)

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台州市(路桥区、仙居县、椒江区、温岭市、玉环市、临海市、黄岩区、三门县、天台县)

庆阳市(西峰区、镇原县、宁县、庆城县、华池县、合水县、正宁县、环县)

七台河市(桃山区、新兴区、茄子河区、勃利县)

怀化市(洪江市、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、溆浦县、鹤城区、中方县、辰溪县、会同县、芷江侗族自治县、沅陵县、通道侗族自治县)  钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、蒙自市、建水县、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、泸西县、弥勒市、元阳县、红河县、石屏县)

呼和浩特市(新城区、玉泉区、回民区、托克托县、土默特左旗、武川县、赛罕区、清水河县、和林格尔县)

塔城地区(塔城市、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、托里县)阜阳市(颍州区、阜南县、颍东区、颍上县、颍泉区、界首市、临泉县、太和县)

三明市(将乐县、宁化县、建宁县、明溪县、清流县、三元区、尤溪县、永安市、沙县区、泰宁县、大田县)  丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、古城区)

宁波市(宁海县、北仑区、慈溪市、奉化区、海曙区、镇海区、象山县、余姚市、鄞州区、江北区)

自贡市(自流井区、荣县、贡井区、沿滩区、大安区、富顺县)

杭州市(余杭区、富阳区、上城区、建德市、萧山区、拱墅区、西湖区、临平区、钱塘区、滨江区、临安区、桐庐县、淳安县)淮安市(淮安区、淮阴区、金湖县、清江浦区、洪泽区、涟水县、盱眙县)

武汉市(江夏区、硚口区、汉阳区、洪山区、武昌区、江汉区、黄陂区、蔡甸区、青山区、江岸区、东西湖区、汉南区、新洲区)

榆林市(佳县、定边县、吴堡县、米脂县、绥德县、横山区、府谷县、子洲县、神木市、榆阳区、靖边县、清涧县)

日喀则市(吉隆县、定结县、仲巴县、白朗县、拉孜县、桑珠孜区、萨嘎县、江孜县、昂仁县、定日县、岗巴县、康马县、南木林县、亚东县、萨迦县、仁布县、聂拉木县、谢通门县)

昌都市(江达县、贡觉县、边坝县、左贡县、洛隆县、八宿县、类乌齐县、察雅县、卡若区、芒康县、丁青县)

菏泽市(曹县、郓城县、东明县、单县、定陶区、鄄城县、成武县、牡丹区、巨野县)

开封市(祥符区、禹王台区、杞县、顺河回族区、尉氏县、兰考县、通许县、鼓楼区、龙亭区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、麻栗坡县、马关县、广南县、文山市、砚山县、西畴县、富宁县)

内江市(威远县、隆昌市、东兴区、资中县、市中区)

拉萨市(曲水县、林周县、达孜区、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、尼木县、城关区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

宿州市(埇桥区、萧县、泗县、灵璧县、砀山县)

衡阳市(雁峰区、常宁市、石鼓区、衡阳县、祁东县、耒阳市、衡山县、衡东县、珠晖区、衡南县、蒸湘区、南岳区)

白城市(洮南市、镇赉县、大安市、通榆县、洮北区)

天水市(麦积区、清水县、秦安县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县)

三门峡市(湖滨区、灵宝市、陕州区、义马市、渑池县、卢氏县)

南阳市(镇平县、桐柏县、卧龙区、宛城区、社旗县、南召县、西峡县、淅川县、新野县、内乡县、唐河县、方城县、邓州市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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