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台州市(临海市、玉环市、黄岩区、仙居县、三门县、天台县、椒江区、温岭市、路桥区)
金华市(武义县、义乌市、婺城区、磐安县、东阳市、金东区、兰溪市、浦江县、永康市)
岳阳市(岳阳县、华容县、君山区、平江县、岳阳楼区、汨罗市、临湘市、云溪区、湘阴县)
文山壮族苗族自治州(丘北县、砚山县、马关县、广南县、富宁县、麻栗坡县、文山市、西畴县) 德州市(宁津县、临邑县、禹城市、陵城区、庆云县、夏津县、德城区、平原县、齐河县、武城县、乐陵市)
南平市(邵武市、建瓯市、光泽县、松溪县、顺昌县、政和县、建阳区、武夷山市、浦城县、延平区)
营口市(大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、西市区、盖州市)
菏泽市(鄄城县、郓城县、成武县、单县、曹县、牡丹区、巨野县、东明县、定陶区)
锦州市(黑山县、太和区、义县、北镇市、凌海市、凌河区、古塔区) 湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)
晋中市(祁县、和顺县、太谷区、榆次区、左权县、平遥县、灵石县、介休市、榆社县、昔阳县、寿阳县)
珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)
鸡西市(恒山区、鸡东县、鸡冠区、麻山区、虎林市、城子河区、滴道区、梨树区、密山市)
广西壮族自治区
攀枝花市(盐边县、仁和区、西区、米易县、东区)
柳州市(三江侗族自治县、鹿寨县、柳北区、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、融安县、鱼峰区、柳南区、城中区)
上海市(崇明区、长宁区、松江区、金山区、普陀区、青浦区、宝山区、奉贤区、浦东新区、虹口区、徐汇区、嘉定区、黄浦区、杨浦区、静安区、闵行区)
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泰州市(高港区、靖江市、泰兴市、兴化市、姜堰区、海陵区)
阳泉市(盂县、矿区、郊区、城区、平定县)
丹东市(东港市、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、振兴区、元宝区)
玉树藏族自治州(称多县、杂多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、治多县)
滁州市(南谯区、天长市、来安县、凤阳县、琅琊区、定远县、明光市、全椒县)
香港特别行政区
滨州市(阳信县、惠民县、邹平市、沾化区、博兴县、无棣县、滨城区)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)
保定市(徐水区、高碑店市、竞秀区、定兴县、定州市、安新县、容城县、顺平县、安国市、高阳县、清苑区、满城区、唐县、阜平县、涞源县、易县、蠡县、涿州市、雄县、涞水县、望都县、曲阳县、博野县、莲池区)
沧州市(孟村回族自治县、献县、海兴县、南皮县、东光县、黄骅市、青县、新华区、盐山县、任丘市、吴桥县、河间市、运河区、肃宁县、泊头市、沧县)
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曲靖市(沾益区、师宗县、会泽县、宣威市、富源县、罗平县、马龙区、陆良县、麒麟区)
邵阳市(城步苗族自治县、新邵县、大祥区、新宁县、邵阳县、绥宁县、邵东市、隆回县、北塔区、武冈市、双清区、洞口县)
宜春市(万载县、铜鼓县、奉新县、宜丰县、樟树市、高安市、丰城市、靖安县、袁州区、上高县)
乐山市(井研县、五通桥区、峨眉山市、夹江县、市中区、金口河区、沙湾区、沐川县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、犍为县) 塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、乌苏市、沙湾市、托里县、塔城市)
广安市(岳池县、武胜县、前锋区、华蓥市、广安区、邻水县)
芜湖市(南陵县、弋江区、繁昌区、无为市、湾沚区、鸠江区、镜湖区)
定西市(安定区、陇西县、通渭县、临洮县、岷县、漳县、渭源县)揭阳市(惠来县、榕城区、揭西县、普宁市、揭东区)
武汉市(武昌区、洪山区、江汉区、江夏区、汉南区、青山区、黄陂区、新洲区、江岸区、蔡甸区、硚口区、东西湖区、汉阳区) 百色市(西林县、凌云县、那坡县、德保县、田东县、田阳区、靖西市、田林县、平果市、乐业县、隆林各族自治县、右江区)
韶关市(新丰县、南雄市、曲江区、浈江区、乐昌市、翁源县、武江区、始兴县、乳源瑶族自治县、仁化县)
随州市(曾都区、随县、广水市)
盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)
四平市(双辽市、铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
上饶市(万年县、广丰区、广信区、德兴市、铅山县、弋阳县、玉山县、鄱阳县、信州区、横峰县、余干县、婺源县)
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嘉兴市(桐乡市、海盐县、嘉善县、秀洲区、南湖区、平湖市、海宁市)
宜昌市(西陵区、秭归县、兴山县、当阳市、猇亭区、长阳土家族自治县、远安县、点军区、五峰土家族自治县、夷陵区、宜都市、伍家岗区、枝江市)
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三门峡市(义马市、渑池县、灵宝市、陕州区、湖滨区、卢氏县)
玉溪市(易门县、华宁县、澄江市、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、江川区、新平彝族傣族自治县、通海县)
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红河哈尼族彝族自治州(元阳县、石屏县、开远市、个旧市、屏边苗族自治县、绿春县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、红河县、蒙自市、泸西县)
阿克苏地区(沙雅县、温宿县、柯坪县、乌什县、新和县、阿克苏市、阿瓦提县、拜城县、库车市)
常州市(天宁区、钟楼区、溧阳市、武进区、新北区、金坛区)
惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、博罗县、龙门县)
阿勒泰地区(布尔津县、青河县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、富蕴县)
4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。