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新乡市(卫滨区、红旗区、长垣市、凤泉区、延津县、新乡县、卫辉市、原阳县、辉县市、牧野区、获嘉县、封丘县)

张家口市(张北县、蔚县、尚义县、宣化区、万全区、怀来县、阳原县、康保县、下花园区、涿鹿县、崇礼区、桥东区、赤城县、桥西区、怀安县、沽源县)

遵义市(红花岗区、仁怀市、汇川区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、桐梓县、赤水市、余庆县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、湄潭县、凤冈县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  辽阳市(宏伟区、灯塔市、文圣区、辽阳县、太子河区、白塔区、弓长岭区)

内江市(资中县、隆昌市、威远县、市中区、东兴区)

抚州市(资溪县、临川区、金溪县、黎川县、南城县、乐安县、广昌县、宜黄县、南丰县、崇仁县、东乡区)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、荔波县、龙里县、平塘县、惠水县、长顺县、福泉市、都匀市、三都水族自治县、贵定县、瓮安县、独山县)  吉林市(永吉县、昌邑区、龙潭区、丰满区、桦甸市、舒兰市、蛟河市、船营区、磐石市)

阿里地区(革吉县、噶尔县、日土县、普兰县、札达县、措勤县、改则县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

江门市(恩平市、鹤山市、蓬江区、江海区、新会区、开平市、台山市)

固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、原州区、西吉县)

镇江市(句容市、京口区、扬中市、润州区、丹阳市、丹徒区)

福州市(晋安区、马尾区、福清市、仓山区、平潭县、闽清县、闽侯县、长乐区、鼓楼区、台江区、罗源县、永泰县、连江县)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

鄂尔多斯市(东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

九江市(德安县、彭泽县、都昌县、庐山市、武宁县、共青城市、濂溪区、修水县、柴桑区、永修县、瑞昌市、湖口县、浔阳区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、和硕县、和静县、轮台县、博湖县、若羌县、且末县、尉犁县、焉耆回族自治县)

丽水市(青田县、缙云县、云和县、龙泉市、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、武定县、姚安县、大姚县、双柏县、永仁县、元谋县、南华县、楚雄市、牟定县)

信阳市(新县、光山县、商城县、潢川县、平桥区、淮滨县、浉河区、罗山县、固始县、息县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、佛冈县、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、英德市)

大连市(庄河市、沙河口区、普兰店区、中山区、甘井子区、旅顺口区、金州区、瓦房店市、西岗区、长海县)

营口市(西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区、站前区、盖州市)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、天山区、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

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山南市(措美县、扎囊县、错那市、桑日县、隆子县、琼结县、乃东区、浪卡子县、洛扎县、曲松县、贡嘎县、加查县)

沈阳市(和平区、铁西区、苏家屯区、法库县、浑南区、于洪区、新民市、皇姑区、大东区、康平县、沈北新区、沈河区、辽中区)

盐城市(大丰区、响水县、建湖县、盐都区、亭湖区、东台市、滨海县、阜宁县、射阳县)

菏泽市(巨野县、牡丹区、东明县、鄄城县、曹县、郓城县、单县、成武县、定陶区)  伊春市(嘉荫县、丰林县、大箐山县、南岔县、金林区、铁力市、乌翠区、伊美区、汤旺县、友好区)

凉山彝族自治州(雷波县、西昌市、木里藏族自治县、越西县、冕宁县、宁南县、会东县、金阳县、美姑县、昭觉县、会理市、布拖县、盐源县、甘洛县、德昌县、普格县、喜德县)

鸡西市(滴道区、恒山区、鸡东县、密山市、城子河区、鸡冠区、麻山区、梨树区、虎林市)

长春市(德惠市、农安县、九台区、绿园区、榆树市、公主岭市、朝阳区、宽城区、二道区、双阳区、南关区)黄山市(屯溪区、祁门县、歙县、休宁县、黟县、徽州区、黄山区)

惠州市(博罗县、惠城区、龙门县、惠东县、惠阳区)  黑河市(爱辉区、逊克县、北安市、孙吴县、五大连池市、嫩江市)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、鹤山区、浚县)

荆州市(公安县、江陵县、荆州区、沙市区、洪湖市、松滋市、石首市、监利市)

泸州市(纳溪区、泸县、古蔺县、叙永县、龙马潭区、江阳区、合江县)六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、望花区、新抚区、东洲区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

日喀则市(昂仁县、亚东县、白朗县、仲巴县、岗巴县、谢通门县、桑珠孜区、南木林县、吉隆县、萨迦县、定日县、康马县、仁布县、萨嘎县、定结县、拉孜县、聂拉木县、江孜县)

承德市(双桥区、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、滦平县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、平泉市、鹰手营子矿区、兴隆县、承德县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、雷山县、从江县、凯里市、锦屏县、麻江县、剑河县、天柱县、黎平县、镇远县、榕江县、施秉县、丹寨县、黄平县、三穗县、台江县)

潍坊市(青州市、临朐县、安丘市、昌乐县、奎文区、坊子区、昌邑市、高密市、寿光市、寒亭区、诸城市、潍城区)

广州市(海珠区、番禺区、天河区、从化区、增城区、白云区、南沙区、越秀区、花都区、荔湾区、黄埔区)

佳木斯市(富锦市、前进区、桦南县、郊区、东风区、向阳区、汤原县、抚远市、桦川县、同江市)

贵阳市(南明区、修文县、云岩区、息烽县、观山湖区、乌当区、开阳县、花溪区、清镇市、白云区)

天水市(麦积区、张家川回族自治县、秦州区、武山县、甘谷县、秦安县、清水县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭西县、惠来县、揭东区)

忻州市(静乐县、河曲县、宁武县、五寨县、原平市、偏关县、五台县、代县、保德县、神池县、繁峙县、定襄县、岢岚县、忻府区)

广元市(青川县、朝天区、昭化区、旺苍县、利州区、苍溪县、剑阁县)

漳州市(诏安县、东山县、华安县、平和县、芗城区、漳浦县、龙海区、龙文区、云霄县、南靖县、长泰区)

临汾市(尧都区、襄汾县、翼城县、浮山县、汾西县、古县、蒲县、霍州市、洪洞县、安泽县、隰县、侯马市、曲沃县、大宁县、吉县、乡宁县、永和县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。