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六安市(裕安区、叶集区、霍邱县、金寨县、霍山县、舒城县、金安区)

泰州市(姜堰区、泰兴市、高港区、兴化市、靖江市、海陵区)

衢州市(柯城区、常山县、龙游县、衢江区、江山市、开化县)

常州市(金坛区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、钟楼区)  金昌市(永昌县、金川区)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县、浑江区)

肇庆市(端州区、四会市、广宁县、封开县、高要区、德庆县、鼎湖区、怀集县)

十堰市(郧阳区、张湾区、房县、竹溪县、茅箭区、丹江口市、竹山县、郧西县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、宣恩县、来凤县、巴东县、恩施市、建始县、鹤峰县)  烟台市(龙口市、福山区、芝罘区、蓬莱区、招远市、莱阳市、莱山区、牟平区、海阳市、莱州市、栖霞市)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、碌曲县、迭部县、舟曲县、合作市、临潭县、玛曲县)

荆州市(松滋市、沙市区、石首市、公安县、监利市、江陵县、荆州区、洪湖市)

宿州市(灵璧县、砀山县、萧县、埇桥区、泗县)

滁州市(凤阳县、南谯区、明光市、琅琊区、天长市、来安县、全椒县、定远县)

固原市(西吉县、彭阳县、原州区、泾源县、隆德县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

东营市(东营区、垦利区、广饶县、利津县、河口区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

朝阳市(北票市、双塔区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、凌源市、龙城区)

福州市(晋安区、罗源县、平潭县、鼓楼区、永泰县、长乐区、马尾区、台江区、闽清县、福清市、连江县、仓山区、闽侯县)

攀枝花市(米易县、仁和区、东区、西区、盐边县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、且末县、若羌县、库尔勒市、轮台县、和静县、和硕县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏市、和政县、临夏县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、永靖县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

杭州市(滨江区、余杭区、萧山区、上城区、建德市、临安区、富阳区、钱塘区、淳安县、桐庐县、临平区、拱墅区、西湖区)

周口市(鹿邑县、扶沟县、淮阳区、商水县、川汇区、太康县、项城市、西华县、沈丘县、郸城县)

新乡市(原阳县、长垣市、卫滨区、新乡县、获嘉县、延津县、凤泉区、封丘县、卫辉市、辉县市、牧野区、红旗区)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、信宜市、电白区)

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锦州市(义县、太和区、凌海市、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)

宣城市(旌德县、绩溪县、宣州区、泾县、宁国市、郎溪县、广德市)

天水市(张家川回族自治县、秦安县、麦积区、秦州区、武山县、清水县、甘谷县)  白城市(镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市、大安市)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

鹤岗市(工农区、绥滨县、萝北县、南山区、向阳区、东山区、兴山区、兴安区)

濮阳市(濮阳县、华龙区、台前县、范县、南乐县、清丰县)嘉峪关市

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)  四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市、铁西区)

张掖市(高台县、民乐县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、临泽县)

阜阳市(颍上县、颍州区、颍泉区、太和县、阜南县、颍东区、界首市、临泉县)

张家口市(赤城县、尚义县、张北县、桥西区、阳原县、怀来县、下花园区、沽源县、桥东区、万全区、怀安县、崇礼区、蔚县、康保县、宣化区、涿鹿县)漳州市(龙文区、芗城区、平和县、龙海区、长泰区、南靖县、华安县、东山县、诏安县、漳浦县、云霄县)

上海市(普陀区、金山区、闵行区、崇明区、松江区、奉贤区、长宁区、嘉定区、徐汇区、虹口区、黄浦区、静安区、青浦区、宝山区、杨浦区、浦东新区)

东莞市

邢台市(沙河市、柏乡县、平乡县、南宫市、隆尧县、信都区、清河县、内丘县、威县、襄都区、宁晋县、巨鹿县、临城县、任泽区、广宗县、南和区、临西县、新河县)

渭南市(蒲城县、白水县、澄城县、合阳县、潼关县、临渭区、韩城市、富平县、大荔县、华阴市、华州区)

洛阳市(西工区、偃师区、涧西区、栾川县、伊川县、汝阳县、瀍河回族区、新安县、孟津区、洛宁县、老城区、宜阳县、洛龙区、嵩县)

邵阳市(北塔区、绥宁县、新宁县、隆回县、邵阳县、双清区、武冈市、邵东市、城步苗族自治县、大祥区、洞口县、新邵县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、图们市、汪清县、敦化市、延吉市、和龙市、珲春市、安图县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

鸡西市(密山市、鸡冠区、虎林市、城子河区、鸡东县、梨树区、麻山区、恒山区、滴道区)

眉山市(洪雅县、青神县、彭山区、仁寿县、东坡区、丹棱县)

萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、芦溪县、湘东区)

德州市(平原县、陵城区、德城区、夏津县、庆云县、乐陵市、临邑县、齐河县、禹城市、宁津县、武城县)

开封市(禹王台区、尉氏县、祥符区、鼓楼区、通许县、兰考县、龙亭区、杞县、顺河回族区)

那曲市(安多县、嘉黎县、巴青县、班戈县、比如县、双湖县、聂荣县、申扎县、色尼区、索县、尼玛县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

扬州市(宝应县、广陵区、江都区、邗江区、仪征市、高邮市)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。