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巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、库尔勒市、若羌县、尉犁县、轮台县、和硕县)
宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县、沭阳县)
清远市(佛冈县、阳山县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、清新区、连南瑶族自治县、英德市) 安阳市(安阳县、内黄县、北关区、滑县、汤阴县、林州市、龙安区、殷都区、文峰区)
宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、泗县、灵璧县)
绍兴市(越城区、上虞区、新昌县、柯桥区、诸暨市、嵊州市)
来宾市(兴宾区、武宣县、象州县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县)天水市(张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、清水县、秦安县、武山县、秦州区)
赤峰市(翁牛特旗、克什克腾旗、宁城县、红山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、元宝山区、巴林左旗、敖汉旗、林西县、喀喇沁旗) 黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)
潍坊市(诸城市、坊子区、寒亭区、临朐县、昌邑市、昌乐县、青州市、高密市、寿光市、奎文区、潍城区、安丘市)
常州市(天宁区、钟楼区、武进区、新北区、溧阳市、金坛区)
那曲市(安多县、申扎县、班戈县、比如县、色尼区、索县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、双湖县、尼玛县)
苏州市(吴江区、姑苏区、张家港市、常熟市、昆山市、太仓市、虎丘区、相城区、吴中区)
济南市(钢城区、市中区、莱芜区、历城区、章丘区、长清区、天桥区、济阳区、平阴县、槐荫区、历下区、商河县)
三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)
吉安市(永新县、吉水县、吉州区、遂川县、安福县、吉安县、万安县、青原区、井冈山市、峡江县、泰和县、新干县、永丰县)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、昭苏县、伊宁市、巩留县、奎屯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、新源县、霍城县、特克斯县)
昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)
安顺市(普定县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)
汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)
金昌市(金川区、永昌县)
海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)
焦作市(中站区、山阳区、修武县、解放区、沁阳市、武陟县、马村区、孟州市、温县、博爱县)
阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县、福海县)
玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、治多县、杂多县、囊谦县、称多县)
连云港市(灌南县、赣榆区、连云区、东海县、灌云县、海州区)
鹤岗市(兴安区、兴山区、南山区、工农区、萝北县、绥滨县、向阳区、东山区)
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南通市(海门区、如东县、如皋市、通州区、启东市、崇川区、海安市)
衡水市(桃城区、饶阳县、安平县、武强县、枣强县、冀州区、武邑县、故城县、阜城县、景县、深州市)
岳阳市(华容县、临湘市、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市、云溪区、君山区、岳阳县、平江县)
武汉市(江岸区、江夏区、东西湖区、武昌区、洪山区、新洲区、汉阳区、江汉区、硚口区、青山区、汉南区、黄陂区、蔡甸区) 楚雄彝族自治州(禄丰市、元谋县、牟定县、姚安县、双柏县、武定县、南华县、楚雄市、大姚县、永仁县)
泸州市(叙永县、纳溪区、合江县、江阳区、泸县、古蔺县、龙马潭区)
三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市、湖滨区、陕州区)
塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、裕民县、托里县、塔城市、乌苏市、额敏县)台州市(温岭市、临海市、路桥区、天台县、椒江区、仙居县、玉环市、三门县、黄岩区)
漳州市(华安县、东山县、南靖县、漳浦县、平和县、龙海区、长泰区、芗城区、云霄县、龙文区、诏安县) 池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)
厦门市(思明区、集美区、翔安区、海沧区、同安区、湖里区)
牡丹江市(东宁市、宁安市、西安区、海林市、绥芬河市、穆棱市、东安区、林口县、阳明区、爱民区)
乐山市(五通桥区、市中区、峨边彝族自治县、沐川县、犍为县、夹江县、金口河区、峨眉山市、马边彝族自治县、沙湾区、井研县)柳州市(柳北区、融安县、融水苗族自治县、城中区、三江侗族自治县、柳南区、柳城县、鱼峰区、鹿寨县、柳江区)
濮阳市(南乐县、清丰县、范县、华龙区、濮阳县、台前县)
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西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
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锦州市(义县、太和区、凌海市、北镇市、黑山县、凌河区、古塔区)
福州市(长乐区、罗源县、马尾区、仓山区、闽清县、晋安区、鼓楼区、永泰县、平潭县、台江区、福清市、闽侯县、连江县)
朔州市(怀仁市、朔城区、应县、平鲁区、山阴县、右玉县)
韶关市(武江区、翁源县、乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区、仁化县、新丰县、曲江区、始兴县、南雄市)
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普洱市(墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
南阳市(方城县、唐河县、邓州市、淅川县、镇平县、内乡县、宛城区、卧龙区、西峡县、南召县、桐柏县、新野县、社旗县)
泰安市(岱岳区、东平县、肥城市、新泰市、宁阳县、泰山区)
聊城市(莘县、东昌府区、高唐县、冠县、阳谷县、茌平区、临清市、东阿县)
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。