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澳门特别行政区

大理白族自治州(祥云县、云龙县、剑川县、鹤庆县、弥渡县、宾川县、洱源县、永平县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县)

茂名市(信宜市、茂南区、高州市、化州市、电白区)

鹤岗市(兴山区、东山区、南山区、向阳区、萝北县、兴安区、工农区、绥滨县)  玉树藏族自治州(治多县、称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县)

双鸭山市(四方台区、尖山区、友谊县、岭东区、集贤县、饶河县、宝清县、宝山区)

玉林市(博白县、陆川县、容县、兴业县、福绵区、玉州区、北流市)

郑州市(巩义市、荥阳市、上街区、新郑市、金水区、惠济区、二七区、管城回族区、中原区、新密市、中牟县、登封市)秦皇岛市(卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、海港区、昌黎县、抚宁区、山海关区)

宜昌市(猇亭区、夷陵区、西陵区、点军区、五峰土家族自治县、秭归县、远安县、兴山县、长阳土家族自治县、伍家岗区、宜都市、枝江市、当阳市)  安阳市(龙安区、内黄县、林州市、汤阴县、殷都区、滑县、文峰区、北关区、安阳县)

兰州市(皋兰县、安宁区、永登县、红古区、榆中县、城关区、西固区、七里河区)

海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵德县、同德县、贵南县)

芜湖市(弋江区、湾沚区、鸠江区、无为市、南陵县、镜湖区、繁昌区)

九江市(浔阳区、都昌县、庐山市、柴桑区、永修县、德安县、修水县、武宁县、瑞昌市、湖口县、彭泽县、濂溪区、共青城市)

韶关市(乐昌市、武江区、乳源瑶族自治县、始兴县、南雄市、仁化县、翁源县、浈江区、曲江区、新丰县)

桂林市(平乐县、七星区、阳朔县、恭城瑶族自治县、叠彩区、永福县、临桂区、灵川县、雁山区、荔浦市、秀峰区、资源县、全州县、灌阳县、象山区、龙胜各族自治县、兴安县)

镇江市(句容市、扬中市、京口区、丹阳市、丹徒区、润州区)

绥化市(绥棱县、北林区、海伦市、肇东市、明水县、兰西县、望奎县、青冈县、庆安县、安达市)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

平顶山市(舞钢市、汝州市、宝丰县、郏县、新华区、石龙区、叶县、湛河区、卫东区、鲁山县)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

湖州市(长兴县、德清县、安吉县、吴兴区、南浔区)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

南充市(阆中市、蓬安县、营山县、仪陇县、西充县、顺庆区、南部县、嘉陵区、高坪区)

伊春市(金林区、伊美区、汤旺县、南岔县、嘉荫县、乌翠区、大箐山县、铁力市、友好区、丰林县)

哈尔滨市(香坊区、方正县、道外区、平房区、巴彦县、宾县、延寿县、阿城区、通河县、松北区、呼兰区、木兰县、尚志市、道里区、依兰县、五常市、双城区、南岗区)

漳州市(芗城区、东山县、漳浦县、龙海区、华安县、诏安县、龙文区、长泰区、南靖县、云霄县、平和县)

渭南市(白水县、临渭区、韩城市、潼关县、大荔县、富平县、华州区、蒲城县、华阴市、澄城县、合阳县)

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汕头市(濠江区、龙湖区、南澳县、金平区、潮南区、潮阳区、澄海区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

杭州市(淳安县、临平区、上城区、建德市、桐庐县、余杭区、萧山区、临安区、滨江区、钱塘区、拱墅区、西湖区、富阳区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)  济宁市(汶上县、微山县、嘉祥县、鱼台县、泗水县、金乡县、曲阜市、任城区、兖州区、梁山县、邹城市)

深圳市(盐田区、宝安区、罗湖区、坪山区、龙华区、南山区、光明区、龙岗区、福田区)

孝感市(大悟县、应城市、云梦县、孝昌县、安陆市、汉川市、孝南区)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、郁南县、罗定市)海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗)  牡丹江市(绥芬河市、宁安市、阳明区、穆棱市、东安区、爱民区、林口县、西安区、海林市、东宁市)

乌兰察布市(商都县、丰镇市、兴和县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、化德县、凉城县、卓资县)

六安市(叶集区、金寨县、金安区、霍邱县、裕安区、霍山县、舒城县)

嘉峪关市菏泽市(牡丹区、东明县、成武县、巨野县、定陶区、单县、鄄城县、曹县、郓城县)

石河子市(阿拉尔市、白杨市、新星市、五家渠市、图木舒克市、可克达拉市、北屯市、昆玉市、胡杨河市、铁门关市、双河市)

阳泉市(盂县、平定县、城区、矿区、郊区)

新疆维吾尔自治区

昌都市(贡觉县、江达县、芒康县、卡若区、丁青县、左贡县、边坝县、洛隆县、类乌齐县、八宿县、察雅县)

天津市(静海区、宝坻区、蓟州区、南开区、和平区、西青区、河北区、红桥区、武清区、河西区、东丽区、津南区、宁河区、河东区、北辰区、滨海新区)

白城市(洮北区、镇赉县、大安市、通榆县、洮南市)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、青河县、福海县)

济南市(长清区、槐荫区、商河县、章丘区、钢城区、天桥区、市中区、历下区、莱芜区、历城区、济阳区、平阴县)

柳州市(柳城县、融安县、柳江区、柳北区、柳南区、鹿寨县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区、城中区)

铜仁市(思南县、沿河土家族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、万山区)

沧州市(运河区、任丘市、泊头市、海兴县、黄骅市、吴桥县、青县、肃宁县、孟村回族自治县、新华区、盐山县、献县、南皮县、东光县、沧县、河间市)

承德市(丰宁满族自治县、双桥区、宽城满族自治县、隆化县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、平泉市、承德县、滦平县)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、平湖市、海盐县、海宁市、秀洲区、南湖区)

铜川市(耀州区、宜君县、印台区、王益区)

清远市(清城区、英德市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、清新区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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