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焦作市(武陟县、中站区、修武县、马村区、沁阳市、温县、解放区、孟州市、博爱县、山阳区)
佳木斯市(富锦市、抚远市、汤原县、桦川县、向阳区、郊区、前进区、东风区、同江市、桦南县)
甘孜藏族自治州(理塘县、色达县、丹巴县、甘孜县、稻城县、道孚县、新龙县、白玉县、泸定县、乡城县、九龙县、巴塘县、得荣县、德格县、雅江县、康定市、炉霍县、石渠县)
钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县) 湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、安吉县、长兴县)
中山市
文山壮族苗族自治州(文山市、富宁县、麻栗坡县、西畴县、丘北县、广南县、马关县、砚山县)
赣州市(崇义县、会昌县、章贡区、兴国县、于都县、寻乌县、全南县、南康区、上犹县、定南县、安远县、瑞金市、宁都县、信丰县、石城县、龙南市、大余县、赣县区)
温州市(龙湾区、瑞安市、苍南县、文成县、永嘉县、龙港市、泰顺县、鹿城区、平阳县、洞头区、瓯海区、乐清市) 嘉峪关市
乐山市(沙湾区、市中区、井研县、峨眉山市、夹江县、五通桥区、金口河区、犍为县、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、沐川县)
枣庄市(峄城区、滕州市、市中区、薛城区、台儿庄区、山亭区)
承德市(双桥区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区、承德县、平泉市、隆化县、滦平县、围场满族蒙古族自治县)
铁岭市(昌图县、开原市、铁岭县、银州区、调兵山市、西丰县、清河区)
赤峰市(喀喇沁旗、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、敖汉旗、宁城县、元宝山区、翁牛特旗、林西县、克什克腾旗、红山区)
湛江市(坡头区、雷州市、遂溪县、吴川市、徐闻县、霞山区、廉江市、赤坎区、麻章区)
长春市(双阳区、二道区、南关区、宽城区、公主岭市、农安县、九台区、德惠市、榆树市、绿园区、朝阳区)
乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、水磨沟区、天山区)
延安市(志丹县、吴起县、延川县、宜川县、安塞区、甘泉县、宝塔区、黄陵县、富县、延长县、黄龙县、洛川县、子长市)
泉州市(惠安县、泉港区、丰泽区、洛江区、鲤城区、晋江市、安溪县、金门县、石狮市、南安市、德化县、永春县)
渭南市(澄城县、大荔县、合阳县、富平县、华州区、韩城市、蒲城县、白水县、华阴市、潼关县、临渭区)
乌兰察布市(凉城县、察哈尔右翼后旗、兴和县、商都县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、化德县、卓资县)
漳州市(龙文区、云霄县、龙海区、华安县、平和县、长泰区、芗城区、诏安县、南靖县、漳浦县、东山县)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、伊宁县、奎屯市、新源县、霍城县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、昭苏县)
南京市(溧水区、秦淮区、浦口区、六合区、江宁区、建邺区、高淳区、雨花台区、鼓楼区、玄武区、栖霞区)
朝阳市(朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、凌源市、北票市、建平县)
益阳市(赫山区、桃江县、沅江市、安化县、南县、资阳区)
抚州市(宜黄县、临川区、南城县、崇仁县、广昌县、南丰县、黎川县、资溪县、乐安县、金溪县、东乡区)
巴中市(平昌县、巴州区、南江县、通江县、恩阳区)
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抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、东洲区、清原满族自治县、新抚区、望花区、抚顺县)
亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)
新疆维吾尔自治区
梧州市(苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区、藤县、岑溪市、龙圩区) 白山市(靖宇县、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区)
凉山彝族自治州(金阳县、甘洛县、布拖县、德昌县、会理市、美姑县、盐源县、喜德县、普格县、宁南县、雷波县、越西县、冕宁县、西昌市、会东县、木里藏族自治县、昭觉县)
本溪市(平山区、南芬区、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)
九江市(庐山市、永修县、武宁县、都昌县、濂溪区、浔阳区、共青城市、湖口县、彭泽县、柴桑区、德安县、瑞昌市、修水县)株洲市(荷塘区、攸县、芦淞区、石峰区、茶陵县、醴陵市、天元区、炎陵县、渌口区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗) 萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县、安源区)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
开封市(鼓楼区、禹王台区、兰考县、龙亭区、尉氏县、杞县、通许县、顺河回族区、祥符区)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市)成都市(彭州市、新都区、双流区、都江堰市、大邑县、锦江区、新津区、金牛区、龙泉驿区、温江区、武侯区、蒲江县、简阳市、金堂县、邛崃市、青白江区、成华区、青羊区、郫都区、崇州市)
揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭东区、揭西县)
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锦州市(太和区、凌河区、北镇市、凌海市、黑山县、古塔区、义县)
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铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)
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券商中国记者梳理发现,永赢、中欧、长城等基金公司旗下产品一季度继续加码AI产业链布局,信息技术与制造业成重仓方向。面对市场对AI应用商业化提速的期待,基金经理普遍认为,AIAgent(人工智能代理)、大模型迭代及机器人量产节奏将成为影响市场走势的关键变量。
前十大重仓股涵盖ERP龙头金蝶国际、数据库企业达梦数据、工业软件新星鼎捷数智等,分别占基金资产净值比例5.54%、4.72%和4.12%,覆盖AI应用、基础软件、算力基础设施等细分领域。叠加港股通标的中的信息技术配置,全基金信息技术板块持仓占比近五成,彰显对AI产业链的深度布局。
中欧基金冯炉丹管理的中欧数字经济混合在一季度维持了较高仓位运作,冯炉丹重点关注AI应用、机器人及智能驾驶、国产AI产业链、AI基础设施以及端侧AI五大核心赛道。
中欧数字经济混合前十大重仓股中,信息技术类占据五席:腾讯控股、芯原股份、恒玄科技、翱捷科技、阿里巴巴-w合计占比30.08%;汽车智能化领域布局小鹏汽车-w、越疆合计占比12.8%。
在组合配置上,冯炉丹降低了智能机器人相关标的权重,同时加大了AI应用场景、推理侧基础设施的布局力度。此外,在国产AI产业链方面,从第三方采购方案向大型科技企业自研产业链倾斜。
长城基金尤国梁管理的长城久嘉创新成长混合保留了部分国产AI算力相关仓位,并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动,进一步增加了AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的权重。
具体来看,前十大重仓股中,制造业企业占据七个席位,包括源杰科技、经纬恒润、沃格光电等,覆盖芯片设计、汽车电子、光学元件等细分领域,合计占比31.85%。莱斯信息、纳睿雷达、寒武纪等AI企业也上榜,聚焦AI终端、雷达传感、算力芯片等方向,合计占比13.36%。
从上述披露的公募基金一季报来看,一季度对AI产业链的配置呈现两大特征:一是信息技术板块占比普遍超四成,港股通标的成为重要补充;二是从上游算力向下游应用扩散,AI终端、具身智能等场景获重点加仓。
一是,AIAgent(人工智能代理)的商业化突破:未来一年AI代理有望从概念走向实际应用落地。与传统Chatbot(聊天机器人)不同,这类程序能够独立运行、进行多步推理并完成复杂任务,商业模式更为清晰,变现路径更为直接。
二是,大模型智能化持续迭代被低估:基座模型在今年下半年的大版本更新值得期待。市场普遍低估了大模型智能化的持续演进能力,尤其是强化学习领域仍存在巨大潜力和提升空间,可能催生新的训练范式突破。
三是,智能机器人的发展节奏需再评估:智能机器人的长期市场空间毋庸置疑,但量产及短期增长能力被阶段性高估。当前数据积累仍是主要瓶颈,参照智能驾驶技术的发展历程,人形机器人在真实场景中的落地难度更大,商业化进程可能较市场预期更为漫长。
“展望未来,我们相信,中国企业有能力站到全球人工智能浪潮的前沿。我们期待看到更多在基础研发端实现重大创新突破的企业,也期待更多公司能够在商业层面率先构建清晰、独特且富有竞争力的AI叙事。”冯炉丹表示。
永赢基金经理王文龙同样提示,面对AI应用这样一个具有长期向好逻辑的板块,单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时,不妨将其纳入关注列表,深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征,基于真正看好时再做出投资决策,而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展,可以考虑采用定投方式与行业共同成长,熨平短期波动,力争享受行业长期发展的红利。同时,也希望大家能够适当分散投资,从更理性、更长期的角度做好资产配置,不要把资金全部押注到单一产品。
中欧基金杜厚良则从产业链利润分配角度分析,认为AI将对移动互联网带来变革,其中之一便是改变移动互联网时代各环节的利润分配模式。举个例子,美国某消费终端公司的手机销量在近十多年内虽有所下滑,但利润却增长了约三倍。主要原因是它依靠“平台税”,成为移动互联网时代最大的受益者之一。在AI时代,所谓的“平台税”将转移到大模型入口厂商,并且由于垂类应用的UI交互减少,入口厂商潜在可分得的利润比例会更高。此外,当前单位算力成本快速下降,推理需求加速增长,这些大模型厂商的云业务阶段性投资回报率(ROI)也将稳步提升。从短期和长期来看,这些厂商均会受益。