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合肥市(瑶海区、蜀山区、巢湖市、肥西县、肥东县、长丰县、庐江县、庐阳区、包河区)

漯河市(召陵区、郾城区、源汇区、临颍县、舞阳县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

广安市(华蓥市、岳池县、邻水县、前锋区、武胜县、广安区)  青岛市(平度市、市北区、莱西市、崂山区、胶州市、城阳区、即墨区、黄岛区、市南区、李沧区)

深圳市(南山区、龙华区、光明区、福田区、罗湖区、盐田区、坪山区、宝安区、龙岗区)

邯郸市(魏县、馆陶县、肥乡区、成安县、磁县、涉县、复兴区、大名县、武安市、邯山区、临漳县、鸡泽县、永年区、曲周县、广平县、邱县、丛台区、峰峰矿区)

抚州市(金溪县、黎川县、临川区、乐安县、南城县、广昌县、东乡区、宜黄县、资溪县、崇仁县、南丰县)常德市(汉寿县、津市市、鼎城区、澧县、安乡县、石门县、临澧县、武陵区、桃源县)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、淇滨区、浚县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

梅州市(平远县、五华县、大埔县、梅县区、梅江区、丰顺县、蕉岭县、兴宁市)

菏泽市(巨野县、成武县、郓城县、定陶区、单县、曹县、东明县、牡丹区、鄄城县)

台州市(三门县、黄岩区、临海市、天台县、温岭市、路桥区、仙居县、椒江区、玉环市)

哈尔滨市(尚志市、巴彦县、木兰县、双城区、依兰县、南岗区、五常市、方正县、香坊区、延寿县、呼兰区、通河县、平房区、阿城区、道外区、道里区、宾县、松北区)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、崇阳县、通山县、赤壁市、咸安区)

阿里地区(札达县、措勤县、革吉县、噶尔县、日土县、普兰县、改则县)

达州市(宣汉县、达川区、大竹县、开江县、通川区、渠县、万源市)

晋中市(榆次区、平遥县、左权县、祁县、灵石县、介休市、榆社县、昔阳县、和顺县、太谷区、寿阳县)

澳门特别行政区

定西市(陇西县、通渭县、临洮县、安定区、渭源县、岷县、漳县)

怀化市(辰溪县、中方县、沅陵县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县、鹤城区)

潍坊市(昌乐县、奎文区、安丘市、临朐县、昌邑市、寿光市、诸城市、潍城区、青州市、寒亭区、坊子区、高密市)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、晴隆县、普安县、贞丰县、兴仁市、册亨县、兴义市)

荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、掇刀区、东宝区)

衢州市(龙游县、衢江区、开化县、常山县、柯城区、江山市)

宝鸡市(扶风县、金台区、凤县、岐山县、陈仓区、麟游县、渭滨区、凤翔区、太白县、眉县、千阳县、陇县)

金昌市(永昌县、金川区)

郴州市(汝城县、嘉禾县、桂阳县、临武县、宜章县、北湖区、永兴县、安仁县、资兴市、苏仙区、桂东县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、若尔盖县、金川县、松潘县、小金县、阿坝县、九寨沟县、壤塘县、马尔康市、理县、汶川县、黑水县、红原县)

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嘉峪关市

咸阳市(乾县、武功县、淳化县、礼泉县、渭城区、彬州市、三原县、杨陵区、泾阳县、长武县、永寿县、旬邑县、兴平市、秦都区)

庆阳市(环县、镇原县、合水县、宁县、正宁县、西峰区、庆城县、华池县)

泸州市(合江县、龙马潭区、江阳区、泸县、纳溪区、古蔺县、叙永县)  乐山市(峨边彝族自治县、夹江县、沙湾区、犍为县、峨眉山市、市中区、金口河区、沐川县、马边彝族自治县、五通桥区、井研县)

福州市(晋安区、福清市、台江区、闽清县、连江县、鼓楼区、罗源县、平潭县、永泰县、长乐区、马尾区、仓山区、闽侯县)

自贡市(贡井区、富顺县、荣县、自流井区、沿滩区、大安区)

上海市(静安区、宝山区、虹口区、浦东新区、嘉定区、普陀区、金山区、松江区、徐汇区、闵行区、黄浦区、奉贤区、长宁区、崇明区、青浦区、杨浦区)本溪市(本溪满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县)

佛山市(南海区、三水区、高明区、顺德区、禅城区)  晋城市(沁水县、高平市、陵川县、阳城县、泽州县、城区)

雅安市(名山区、汉源县、宝兴县、荥经县、雨城区、天全县、芦山县、石棉县)

葫芦岛市(兴城市、连山区、绥中县、建昌县、龙港区、南票区)

孝感市(应城市、孝昌县、云梦县、大悟县、孝南区、汉川市、安陆市)江门市(开平市、江海区、新会区、鹤山市、恩平市、台山市、蓬江区)

成都市(青羊区、温江区、龙泉驿区、简阳市、都江堰市、新都区、邛崃市、金堂县、崇州市、大邑县、金牛区、锦江区、青白江区、武侯区、新津区、蒲江县、成华区、双流区、彭州市、郫都区)

贵阳市(花溪区、云岩区、南明区、白云区、开阳县、息烽县、清镇市、乌当区、修文县、观山湖区)

儋州市

昌都市(左贡县、洛隆县、边坝县、芒康县、卡若区、类乌齐县、贡觉县、八宿县、江达县、丁青县、察雅县)

襄阳市(枣阳市、宜城市、谷城县、樊城区、保康县、襄州区、老河口市、南漳县、襄城区)

柳州市(城中区、柳北区、融安县、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、三江侗族自治县、柳城县、鹿寨县、鱼峰区)

酒泉市(玉门市、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区)

兰州市(红古区、西固区、皋兰县、城关区、永登县、安宁区、七里河区、榆中县)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

安阳市(林州市、汤阴县、殷都区、滑县、北关区、安阳县、内黄县、文峰区、龙安区)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭东区、揭西县)

石河子市(五家渠市、胡杨河市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、双河市、白杨市、铁门关市、阿拉尔市、北屯市、新星市)

喀什地区(伽师县、喀什市、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、莎车县、岳普湖县、叶城县、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、疏附县)

临沧市(镇康县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、临翔区、云县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。