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渭南市(富平县、韩城市、华州区、华阴市、临渭区、白水县、蒲城县、澄城县、合阳县、大荔县、潼关县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、砚山县、麻栗坡县、富宁县、广南县、丘北县、西畴县)

伊春市(嘉荫县、汤旺县、丰林县、铁力市、金林区、友好区、南岔县、大箐山县、伊美区、乌翠区)  海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、都兰县、德令哈市、乌兰县、格尔木市)

天水市(秦安县、武山县、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、麦积区)

晋中市(昔阳县、和顺县、祁县、灵石县、介休市、左权县、榆社县、榆次区、寿阳县、太谷区、平遥县)

邯郸市(峰峰矿区、广平县、复兴区、临漳县、邱县、丛台区、磁县、肥乡区、魏县、鸡泽县、武安市、馆陶县、涉县、邯山区、大名县、永年区、成安县、曲周县)

阜阳市(临泉县、颍泉区、阜南县、颍东区、界首市、颍上县、太和县、颍州区)  兰州市(红古区、永登县、城关区、安宁区、榆中县、西固区、皋兰县、七里河区)

大庆市(大同区、让胡路区、林甸县、萨尔图区、肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区)

宜宾市(江安县、高县、筠连县、南溪区、珙县、长宁县、叙州区、兴文县、翠屏区、屏山县)

雅安市(芦山县、荥经县、宝兴县、石棉县、汉源县、天全县、名山区、雨城区)

邵阳市(隆回县、邵东市、绥宁县、新宁县、双清区、城步苗族自治县、洞口县、北塔区、邵阳县、大祥区、武冈市、新邵县)

山南市(琼结县、措美县、扎囊县、贡嘎县、乃东区、隆子县、浪卡子县、错那市、洛扎县、曲松县、加查县、桑日县)

大同市(新荣区、平城区、浑源县、阳高县、左云县、云冈区、天镇县、灵丘县、广灵县、云州区)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)

鸡西市(恒山区、城子河区、鸡冠区、虎林市、密山市、鸡东县、梨树区、麻山区、滴道区)

郴州市(宜章县、汝城县、永兴县、嘉禾县、桂东县、资兴市、安仁县、苏仙区、桂阳县、北湖区、临武县)

香港特别行政区

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

莆田市(城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区、荔城区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

延安市(延川县、志丹县、安塞区、宜川县、延长县、甘泉县、吴起县、宝塔区、黄陵县、富县、子长市、洛川县、黄龙县)

滨州市(阳信县、沾化区、无棣县、滨城区、惠民县、邹平市、博兴县)

平顶山市(叶县、新华区、湛河区、舞钢市、宝丰县、汝州市、郏县、石龙区、鲁山县、卫东区)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)

六安市(裕安区、金寨县、霍邱县、金安区、霍山县、舒城县、叶集区)

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揭阳市(榕城区、普宁市、惠来县、揭东区、揭西县)

宁夏回族自治区

自贡市(富顺县、贡井区、荣县、大安区、沿滩区、自流井区)

黄冈市(英山县、浠水县、罗田县、红安县、黄梅县、黄州区、武穴市、麻城市、蕲春县、团风县)  通化市(东昌区、集安市、梅河口市、柳河县、通化县、辉南县、二道江区)

临汾市(霍州市、大宁县、蒲县、吉县、翼城县、尧都区、隰县、安泽县、洪洞县、襄汾县、汾西县、曲沃县、侯马市、浮山县、乡宁县、永和县、古县)

杭州市(余杭区、拱墅区、建德市、临安区、淳安县、西湖区、临平区、萧山区、钱塘区、上城区、富阳区、桐庐县、滨江区)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)凉山彝族自治州(布拖县、美姑县、盐源县、昭觉县、金阳县、越西县、雷波县、会理市、甘洛县、普格县、宁南县、西昌市、德昌县、冕宁县、喜德县、会东县、木里藏族自治县)

深圳市(南山区、龙华区、龙岗区、光明区、宝安区、盐田区、罗湖区、福田区、坪山区)  济源市

五指山市(澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县、万宁市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、定安县、琼海市、屯昌县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市)

保山市(施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县)

辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

塔城地区(乌苏市、塔城市、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市)

内蒙古自治区

喀什地区(巴楚县、喀什市、岳普湖县、泽普县、疏附县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、伽师县、叶城县、麦盖提县、英吉沙县)

聊城市(临清市、茌平区、东阿县、莘县、阳谷县、东昌府区、冠县、高唐县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

宿迁市(宿豫区、泗阳县、宿城区、泗洪县、沭阳县)

绥化市(肇东市、海伦市、北林区、兰西县、庆安县、青冈县、望奎县、安达市、明水县、绥棱县)

无锡市(江阴市、梁溪区、惠山区、锡山区、新吴区、滨湖区、宜兴市)

银川市(贺兰县、兴庆区、灵武市、永宁县、金凤区、西夏区)

苏州市(吴江区、张家港市、姑苏区、吴中区、相城区、虎丘区、太仓市、常熟市、昆山市)

铁岭市(开原市、调兵山市、铁岭县、昌图县、西丰县、银州区、清河区)

柳州市(柳北区、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳南区、城中区、融安县、柳城县、鱼峰区)

唐山市(滦州市、丰润区、路北区、遵化市、曹妃甸区、路南区、滦南县、迁西县、古冶区、玉田县、迁安市、开平区、乐亭县、丰南区)

咸阳市(旬邑县、泾阳县、长武县、礼泉县、武功县、渭城区、乾县、永寿县、兴平市、淳化县、杨陵区、三原县、秦都区、彬州市)

陇南市(徽县、康县、宕昌县、西和县、两当县、武都区、礼县、成县、文县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。