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安康市(岚皋县、石泉县、宁陕县、白河县、旬阳市、紫阳县、汉滨区、平利县、汉阴县、镇坪县)

白山市(临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县)

商丘市(睢县、睢阳区、永城市、宁陵县、民权县、夏邑县、虞城县、柘城县、梁园区)

莆田市(城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区)  巴中市(巴州区、通江县、平昌县、南江县、恩阳区)

宣城市(广德市、绩溪县、郎溪县、宣州区、泾县、旌德县、宁国市)

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

海南藏族自治州(同德县、贵南县、共和县、贵德县、兴海县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)  萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、治多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县)

湛江市(霞山区、遂溪县、廉江市、雷州市、坡头区、赤坎区、麻章区、吴川市、徐闻县)

大理白族自治州(弥渡县、永平县、祥云县、洱源县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、大理市、宾川县、鹤庆县、云龙县、剑川县、漾濞彝族自治县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、海宁市、桐乡市、海盐县、秀洲区、嘉善县)

鸡西市(鸡东县、梨树区、密山市、麻山区、恒山区、鸡冠区、城子河区、滴道区、虎林市)

上饶市(广丰区、横峰县、玉山县、婺源县、万年县、铅山县、弋阳县、信州区、鄱阳县、德兴市、余干县、广信区)

常州市(新北区、钟楼区、金坛区、溧阳市、天宁区、武进区)

临汾市(永和县、蒲县、襄汾县、隰县、乡宁县、洪洞县、翼城县、安泽县、霍州市、吉县、尧都区、古县、浮山县、汾西县、侯马市、曲沃县、大宁县)

乐山市(峨边彝族自治县、沐川县、夹江县、井研县、犍为县、五通桥区、峨眉山市、沙湾区、金口河区、市中区、马边彝族自治县)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县、库尔勒市、轮台县、和静县、和硕县、博湖县)

塔城地区(托里县、额敏县、沙湾市、塔城市、裕民县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县)

宁波市(宁海县、奉化区、鄞州区、余姚市、江北区、象山县、海曙区、镇海区、慈溪市、北仑区)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

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贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、钟山县)

宝鸡市(渭滨区、陇县、千阳县、岐山县、陈仓区、扶风县、凤翔区、金台区、眉县、凤县、麟游县、太白县)

南充市(顺庆区、嘉陵区、蓬安县、西充县、高坪区、阆中市、南部县、营山县、仪陇县)

长春市(榆树市、朝阳区、南关区、公主岭市、九台区、德惠市、农安县、宽城区、绿园区、二道区、双阳区)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、城区、海丰县)

温州市(平阳县、文成县、永嘉县、泰顺县、苍南县、瑞安市、鹿城区、乐清市、龙湾区、瓯海区、龙港市、洞头区)

兰州市(西固区、永登县、皋兰县、城关区、红古区、榆中县、安宁区、七里河区)内蒙古自治区

吕梁市(孝义市、汾阳市、离石区、柳林县、岚县、交城县、中阳县、兴县、石楼县、交口县、临县、文水县、方山县)  呼伦贝尔市(根河市、阿荣旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、望谟县、兴仁市、贞丰县、安龙县、兴义市、晴隆县、普安县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、红原县、汶川县、黑水县、茂县、壤塘县、理县、若尔盖县、九寨沟县、阿坝县、金川县、马尔康市、小金县)

茂名市(电白区、化州市、高州市、信宜市、茂南区)渭南市(韩城市、大荔县、临渭区、蒲城县、合阳县、白水县、华州区、富平县、澄城县、华阴市、潼关县)

常德市(武陵区、鼎城区、澧县、临澧县、桃源县、石门县、津市市、安乡县、汉寿县)

泉州市(安溪县、永春县、石狮市、洛江区、泉港区、丰泽区、晋江市、惠安县、南安市、德化县、金门县、鲤城区)

佛山市(禅城区、顺德区、高明区、三水区、南海区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、揭东区、榕城区)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

武汉市(黄陂区、蔡甸区、洪山区、东西湖区、江岸区、青山区、江夏区、汉阳区、新洲区、硚口区、江汉区、武昌区、汉南区)

湖州市(安吉县、吴兴区、南浔区、长兴县、德清县)

大庆市(林甸县、肇州县、萨尔图区、红岗区、龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、大同区)

北京市(海淀区、丰台区、通州区、怀柔区、平谷区、延庆区、顺义区、西城区、大兴区、朝阳区、房山区、密云区、石景山区、东城区、门头沟区、昌平区)

哈尔滨市(延寿县、宾县、双城区、依兰县、尚志市、道里区、木兰县、呼兰区、方正县、五常市、香坊区、松北区、通河县、南岗区、平房区、阿城区、道外区、巴彦县)

商洛市(丹凤县、洛南县、商南县、山阳县、镇安县、柞水县、商州区)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、建水县、绿春县、河口瑶族自治县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、石屏县、开远市、泸西县、屏边苗族自治县、元阳县、蒙自市)

安阳市(汤阴县、龙安区、北关区、殷都区、安阳县、文峰区、内黄县、滑县、林州市)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。