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常州市(武进区、溧阳市、天宁区、钟楼区、新北区、金坛区)
延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、龙井市、安图县、和龙市、汪清县、延吉市、图们市)
河源市(和平县、东源县、龙川县、紫金县、连平县、源城区) 眉山市(东坡区、彭山区、仁寿县、丹棱县、洪雅县、青神县)
芜湖市(弋江区、湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、鸠江区、镜湖区)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市)
蚌埠市(固镇县、蚌山区、五河县、淮上区、龙子湖区、怀远县、禹会区)
广元市(剑阁县、苍溪县、青川县、旺苍县、利州区、朝天区、昭化区) 嘉峪关市
渭南市(白水县、韩城市、华州区、潼关县、富平县、合阳县、临渭区、大荔县、蒲城县、澄城县、华阴市)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、巴东县、利川市、来凤县、建始县)
南通市(海门区、通州区、如东县、海安市、启东市、如皋市、崇川区)
南京市(鼓楼区、江宁区、高淳区、建邺区、六合区、浦口区、雨花台区、玄武区、溧水区、秦淮区、栖霞区)
太原市(清徐县、小店区、古交市、娄烦县、杏花岭区、迎泽区、阳曲县、万柏林区、尖草坪区、晋源区)
大庆市(林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区、萨尔图区、红岗区、龙凤区、肇州县)
大连市(中山区、庄河市、普兰店区、金州区、旅顺口区、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、西岗区、长海县)
铁岭市(西丰县、调兵山市、开原市、清河区、昌图县、铁岭县、银州区)
大理白族自治州(宾川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、云龙县、南涧彝族自治县、大理市、剑川县、弥渡县、祥云县、永平县、洱源县)
乐山市(市中区、夹江县、金口河区、马边彝族自治县、沙湾区、沐川县、峨眉山市、井研县、犍为县、峨边彝族自治县、五通桥区)
三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)
延安市(延川县、子长市、安塞区、宝塔区、宜川县、志丹县、黄龙县、富县、洛川县、吴起县、黄陵县、甘泉县、延长县)
崇左市(江州区、大新县、凭祥市、天等县、扶绥县、龙州县、宁明县)
荆州市(洪湖市、沙市区、江陵县、石首市、荆州区、公安县、松滋市、监利市)
天水市(武山县、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、秦州区)
平凉市(崇信县、灵台县、庄浪县、崆峒区、泾川县、静宁县、华亭市)
营口市(老边区、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、站前区)
云浮市(新兴县、罗定市、云安区、云城区、郁南县)
呼伦贝尔市(满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、牙克石市、额尔古纳市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、新巴尔虎左旗)
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张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、民乐县)
开封市(鼓楼区、祥符区、兰考县、通许县、龙亭区、禹王台区、顺河回族区、杞县、尉氏县)
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潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区) 廊坊市(霸州市、三河市、文安县、固安县、大厂回族自治县、大城县、安次区、香河县、广阳区、永清县)
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昌都市(八宿县、察雅县、洛隆县、边坝县、类乌齐县、江达县、芒康县、贡觉县、卡若区、丁青县、左贡县)
毕节市(七星关区、赫章县、纳雍县、黔西市、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、大方县)汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)
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石家庄市(鹿泉区、辛集市、藁城区、行唐县、长安区、平山县、赵县、栾城区、新华区、高邑县、裕华区、元氏县、正定县、井陉县、新乐市、桥西区、井陉矿区、晋州市、深泽县、无极县、赞皇县、灵寿县)
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2025年一季度泓德泓华混合基金净值增长率为4.49%，同期业绩比较基准收益率为-0.87%。基金自2016年12月1日成立以来累计净值增长率135.37%，同期业绩比较基准收益率为29.06%。
2025年一季度，资本市场在复杂的内外部环境中呈现分化运行态势。A股市场开年后快速调整了两周，便开启了持续反弹的行情。在此过程中，不同板块之间的结构性分化显著。以人工智能和机器人等为代表的科技行业表现优异，TMT、汽车、机械等成长板块表现突出。另一方面，煤炭、石油石化等传统周期板块受大宗商品价格波动拖累持续承压，而业绩稳健的高分红板块也在持续调整。此外，消费领域呈现边际改善。政策层面，两会释放积极信号，财政政策安排超长期特别国债3000亿元支持。一季度，港股恒生指数和恒生科技指数涨幅领跑全球，与过去三年的表现形成鲜明对比，其中恒生科技板块的投资价值重新得到评估，估值得到部分修复，南向资金快速持续流入。然而，4月份的美国“对等关税”政策带来不确定性，进而导致全球资本市场的波动。按照其过往行为方式推测，未来关税政策的落地执行仍存变数：一方面，全球部分区域的税率会有较大下调概率；另一方面，美国受负面影响较大的产业或企业将有可能申请并得到一定期限的关税豁免。
泓德泓华混合在一季度适当提高了高分红板块和港股板块的持仓，并将部分估值偏高的标的进行适度减仓。展望未来，面对外部环境的剧烈变化，我们应修炼好内功，重点支持内需消费，培育并大力发展新质生产力，开启逆周期调节因子，尽可能将外部冲击带来的负面影响降低。
稳健收益板块。面对国内外不断增加的各种风险和不确定性，能够提供稳健收益的品种成为稀缺资源。传统意义上的高分红板块正是这一类资产的典型代表，但需要注意的是，经过过去两年的上涨后，高分红板块出现分化，能够提供真正的稳健收益的品种，才是我们要重点研究和关注的板块，而并非过往简单逻辑的延续。
有望困境反转的板块。虽然市场在去年9月底之后有了显著的上涨，但板块之间分化明显，部分板块股价又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金经理秦毅重点关注供给侧持续出清、行业格局改善以及供需关系边际优化的板块，如医药、新能源、部分消费板块及部分化工细分子行业等领域。
科技成长板块。DeepSeek的出现，意味着我国在AI领域的能力已经来到了世界一流水准，在某些方面甚至超越了美国的科技企业。“未来，我们持续关注科技板块的算力国产化、端侧硬件创新和AI应用端落地等方向，并通过深度研究挖掘其中的优质企业。智能驾驶作为AI大模型率先落地的应用领域，也将成为我们未来关注的重点方向，与此相关的整车和零部件环节，均有望受益。”秦毅表示。