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平顶山市(鲁山县、新华区、舞钢市、卫东区、郏县、宝丰县、湛河区、石龙区、汝州市、叶县)

深圳市(龙华区、宝安区、龙岗区、福田区、南山区、罗湖区、盐田区、坪山区、光明区)

娄底市(双峰县、涟源市、新化县、冷水江市、娄星区)

玉林市(博白县、陆川县、北流市、福绵区、兴业县、玉州区、容县)  呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、清水河县、托克托县、武川县、新城区、回民区、赛罕区)

烟台市(栖霞市、海阳市、龙口市、招远市、福山区、莱阳市、牟平区、莱州市、莱山区、芝罘区、蓬莱区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

苏州市(太仓市、吴江区、虎丘区、昆山市、相城区、常熟市、姑苏区、张家港市、吴中区)松原市(乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)

汕头市(龙湖区、金平区、濠江区、潮阳区、潮南区、澄海区、南澳县)  临汾市(古县、蒲县、浮山县、乡宁县、汾西县、大宁县、侯马市、永和县、襄汾县、隰县、尧都区、吉县、霍州市、安泽县、翼城县、洪洞县、曲沃县)

中山市

青岛市(平度市、黄岛区、市南区、胶州市、莱西市、李沧区、崂山区、市北区、城阳区、即墨区)

武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

兰州市(安宁区、红古区、永登县、七里河区、西固区、榆中县、城关区、皋兰县)

新乡市(凤泉区、卫辉市、获嘉县、延津县、卫滨区、红旗区、新乡县、牧野区、封丘县、长垣市、原阳县、辉县市)

伊春市(铁力市、友好区、丰林县、大箐山县、汤旺县、乌翠区、伊美区、金林区、南岔县、嘉荫县)

信阳市(商城县、固始县、新县、息县、潢川县、罗山县、浉河区、光山县、平桥区、淮滨县)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、青河县)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区)

韶关市(乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、南雄市、始兴县、翁源县、浈江区、曲江区、新丰县、武江区)

运城市(绛县、芮城县、盐湖区、垣曲县、闻喜县、河津市、永济市、万荣县、夏县、临猗县、平陆县、新绛县、稷山县)

临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、永德县、凤庆县)

防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)

安阳市(林州市、安阳县、滑县、殷都区、龙安区、北关区、内黄县、文峰区、汤阴县)

邵阳市(邵东市、大祥区、隆回县、新邵县、新宁县、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、双清区、绥宁县、邵阳县、北塔区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

朝阳市(凌源市、双塔区、朝阳县、龙城区、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

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阿克苏地区(柯坪县、拜城县、沙雅县、阿克苏市、温宿县、阿瓦提县、库车市、乌什县、新和县)

东莞市

百色市(田阳区、靖西市、凌云县、德保县、平果市、隆林各族自治县、田林县、右江区、田东县、那坡县、乐业县、西林县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)  黄冈市(武穴市、团风县、蕲春县、红安县、黄州区、黄梅县、浠水县、罗田县、麻城市、英山县)

云浮市(云城区、新兴县、郁南县、罗定市、云安区)

阜阳市(颍泉区、颍上县、颍东区、颍州区、阜南县、太和县、临泉县、界首市)

新疆维吾尔自治区邢台市(沙河市、内丘县、广宗县、南宫市、临西县、临城县、任泽区、宁晋县、平乡县、柏乡县、新河县、巨鹿县、南和区、威县、隆尧县、信都区、襄都区、清河县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、古丈县、龙山县、花垣县、凤凰县、吉首市、泸溪县)  保定市(望都县、容城县、蠡县、易县、曲阳县、定州市、清苑区、安国市、莲池区、顺平县、竞秀区、阜平县、高碑店市、定兴县、满城区、高阳县、涞水县、雄县、博野县、唐县、涞源县、徐水区、安新县、涿州市)

张家口市(沽源县、涿鹿县、崇礼区、蔚县、怀安县、阳原县、下花园区、桥西区、康保县、桥东区、张北县、宣化区、赤城县、万全区、怀来县、尚义县)

昭通市(巧家县、镇雄县、威信县、大关县、水富市、绥江县、昭阳区、永善县、盐津县、彝良县、鲁甸县)

宜昌市(伍家岗区、长阳土家族自治县、远安县、五峰土家族自治县、秭归县、西陵区、猇亭区、宜都市、当阳市、兴山县、枝江市、夷陵区、点军区)锡林郭勒盟(锡林浩特市、多伦县、苏尼特左旗、二连浩特市、镶黄旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正镶白旗、太仆寺旗)

塔城地区(额敏县、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、托里县、沙湾市)

聊城市(阳谷县、东昌府区、茌平区、冠县、临清市、高唐县、东阿县、莘县)

鸡西市(恒山区、麻山区、密山市、鸡东县、城子河区、虎林市、滴道区、梨树区、鸡冠区)

和田地区(墨玉县、和田市、皮山县、于田县、民丰县、洛浦县、策勒县、和田县)

济源市

香港特别行政区

广州市(番禺区、增城区、花都区、黄埔区、从化区、越秀区、南沙区、白云区、天河区、海珠区、荔湾区)

喀什地区(莎车县、巴楚县、疏勒县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、泽普县、英吉沙县、疏附县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

十堰市(丹江口市、郧阳区、张湾区、郧西县、茅箭区、竹山县、竹溪县、房县)

佛山市(三水区、禅城区、南海区、高明区、顺德区)

菏泽市(东明县、定陶区、曹县、牡丹区、单县、鄄城县、成武县、巨野县、郓城县)

鞍山市(海城市、立山区、岫岩满族自治县、千山区、台安县、铁西区、铁东区)

泉州市(泉港区、石狮市、洛江区、丰泽区、德化县、惠安县、南安市、安溪县、永春县、金门县、鲤城区、晋江市)

南平市(建阳区、政和县、松溪县、顺昌县、建瓯市、延平区、武夷山市、邵武市、浦城县、光泽县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、四子王旗、丰镇市、兴和县、卓资县、凉城县、商都县、察哈尔右翼中旗、化德县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。