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SSNI-703 - 开启你的优质消费新体验!

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白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)

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茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

济宁市(金乡县、任城区、微山县、曲阜市、鱼台县、嘉祥县、汶上县、兖州区、邹城市、梁山县、泗水县)

临汾市(乡宁县、洪洞县、蒲县、隰县、吉县、霍州市、襄汾县、尧都区、大宁县、浮山县、安泽县、永和县、古县、曲沃县、汾西县、翼城县、侯马市)

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伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、新源县、尼勒克县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁市、昭苏县、霍城县)

大同市(平城区、左云县、云冈区、灵丘县、浑源县、新荣区、天镇县、云州区、广灵县、阳高县)

阿里地区(革吉县、措勤县、噶尔县、札达县、日土县、改则县、普兰县)

商丘市(宁陵县、梁园区、睢阳区、柘城县、夏邑县、睢县、民权县、虞城县、永城市)

宁德市(霞浦县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、屏南县、蕉城区、周宁县、古田县、福安市)

衡水市(桃城区、安平县、饶阳县、深州市、武邑县、阜城县、枣强县、景县、武强县、冀州区、故城县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、博湖县、轮台县、库尔勒市、和硕县、和静县)

丽水市(松阳县、遂昌县、缙云县、景宁畲族自治县、莲都区、云和县、青田县、庆元县、龙泉市)

德阳市(旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区、绵竹市、中江县)

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新疆维吾尔自治区

株洲市(荷塘区、醴陵市、渌口区、天元区、芦淞区、茶陵县、石峰区、炎陵县、攸县)

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呼和浩特市(玉泉区、武川县、托克托县、土默特左旗、新城区、回民区、赛罕区、清水河县、和林格尔县)

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黄石市(黄石港区、铁山区、阳新县、西塞山区、大冶市、下陆区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、精河县、温泉县)

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庆阳市(宁县、正宁县、西峰区、合水县、环县、华池县、庆城县、镇原县)

贵港市(港南区、覃塘区、港北区、平南县、桂平市)

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双鸭山市(宝山区、尖山区、友谊县、集贤县、饶河县、四方台区、岭东区、宝清县)

清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、清城区、连州市)

绵阳市(安州区、梓潼县、涪城区、游仙区、三台县、平武县、北川羌族自治县、盐亭县、江油市)

鸡西市(密山市、鸡冠区、鸡东县、滴道区、城子河区、恒山区、虎林市、梨树区、麻山区)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

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天水市(甘谷县、清水县、张家川回族自治县、武山县、秦州区、秦安县、麦积区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县)

齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、甘南县、昂昂溪区、富拉尔基区、拜泉县、克山县、依安县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、克东县、碾子山区、富裕县、龙江县、泰来县、讷河市)

五指山市(文昌市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、临高县、陵水黎族自治县、琼海市、定安县、白沙黎族自治县、东方市)

岳阳市(平江县、临湘市、华容县、岳阳楼区、岳阳县、君山区、湘阴县、汨罗市、云溪区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

抚州市(崇仁县、东乡区、宜黄县、广昌县、金溪县、黎川县、南丰县、南城县、临川区、资溪县、乐安县)

沧州市(青县、盐山县、泊头市、黄骅市、南皮县、任丘市、河间市、新华区、孟村回族自治县、吴桥县、肃宁县、沧县、海兴县、运河区、献县、东光县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

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宜春市(宜丰县、高安市、丰城市、袁州区、上高县、靖安县、樟树市、万载县、铜鼓县、奉新县)

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南阳市(宛城区、新野县、社旗县、南召县、淅川县、西峡县、桐柏县、方城县、邓州市、内乡县、卧龙区、唐河县、镇平县)

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广州市(从化区、荔湾区、天河区、番禺区、白云区、花都区、增城区、黄埔区、南沙区、越秀区、海珠区)

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芜湖市(繁昌区、弋江区、鸠江区、南陵县、镜湖区、湾沚区、无为市)

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佛山市(禅城区、高明区、三水区、南海区、顺德区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

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银川市(金凤区、灵武市、贺兰县、永宁县、兴庆区、西夏区)

兰州市(城关区、红古区、榆中县、永登县、西固区、七里河区、皋兰县、安宁区)

渭南市(合阳县、临渭区、华阴市、韩城市、华州区、蒲城县、大荔县、富平县、潼关县、白水县、澄城县)

河源市(龙川县、紫金县、东源县、源城区、连平县、和平县)

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常德市(桃源县、临澧县、武陵区、澧县、汉寿县、安乡县、石门县、津市市、鼎城区)

烟台市(福山区、莱山区、莱阳市、龙口市、栖霞市、牟平区、海阳市、招远市、芝罘区、莱州市、蓬莱区)

毕节市(金沙县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、大方县、纳雍县、赫章县)

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海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、茫崖市、乌兰县、格尔木市、天峻县)

梅州市(平远县、兴宁市、梅县区、五华县、丰顺县、梅江区、蕉岭县、大埔县)

梧州市(藤县、蒙山县、龙圩区、万秀区、苍梧县、长洲区、岑溪市)

食品饮料行业在“扩内需”政策东风下,以沪市上市公司为代表的企业不仅夯实了“稳”的根基,更以创新动能实现“进”的突破。

经营业绩向好有力支撑了沪市食品饮料公司的高分红,已披露2024年财报的31家公司累计分红超800亿元,其中18家公司2024年现金分红比例超50%,会稽山绍兴酒股份有限公司、中饮巴比食品股份有限公司(以下简称“巴比食品”)、有友食品股份有限公司(以下简称“有友食品”)等公司分红金额接近翻番。

扩内需筑牢基本盘

食品饮料行业释放韧性

从“稳”的角度看,食品饮料行业的民生刚需属性和高频消费特征,将继续为企业提供稳定的现金流和抗风险能力。已披露2024年财报的沪市食品饮料公司,经营现金流净合计1245亿元,同比增长32%。

业绩方面,行业龙头稳如磐石,在“扩内需、促消费”政策推动下,消费券发放等举措直接拉动内需增长。白酒龙头贵州茅台酒股份有限公司营收达1741亿元,归母净利润达862亿元,营收、净利润同比增长均超15%,印证高端消费的强劲需求。

运动饮料龙头东鹏饮料(集团)股份有限公司(以下简称“东鹏特饮”)2024年实现总营业收入158亿元,同比增长41%,实现归母净利润33亿元,同比增长63%,核心产品业绩表现亮眼,东鹏特饮在全国能量饮料市场销售量占比由2023年的43%提升至48%,连续四年成为全国销售量最高的能量饮料。

面对国际市场的不确定性,食品饮料企业迅速调整战略,加速布局内需市场。盒马、京东等电商平台通过流量扶持,助力食品饮料企业转内销,进一步拓宽了销售渠道。浙江五芳斋实业股份有限公司线上销售网络已覆盖了天猫、京东、抖音、拼多多等各大电商平台,已布局37家电商直营店铺与300多家合作店铺,报告期内持续适应和优化运营策略,稳固各平台的经营效益,实现毛利率同比增长8.05%。

巴比食品董事长刘会平表示,“我们的零售业务也在快速发展,与部分核心客户的合作在逐渐深入、销售额不断提升,如与代表客户盒马合作不断深入,月度销售额增长超3倍,美团渠道也实现了全年销售额突破千万元的好成绩。”

创新驱动增长

多产品实现放量

从“进”的角度看,创新驱动将成为企业发展的核心动力。无论新兴品类的崛起,还是新兴渠道的红利,都将为企业提供新的增长点。同时,“国货崛起”与“银发经济”等趋势,也将为企业带来更多的市场机会。

沪市食品饮料公司持续深化多品类战略布局,通过差异化产品创新实现场景突破,抢占消费升级先机。例如,无糖茶和功能饮料处于渗透率提升的阶段。东鹏饮料(集团)股份有限公司(以下简称“东鹏饮料”)的电解质饮料“东鹏补水啦”自去年上市即引爆市场,凭借精准的“快速补充电解质”定位,2024年全年销售额同比激增280.37%,成功将消费场景从传统“困累”场景延伸至运动补水的“汗点”场景。此外,公司旗下咖啡类饮料“东鹏大咖”和无糖茶饮料“上茶”系列等产品,在所属细分市场的品牌影响力也日益扩大。

量贩零食与渠道创新的有机融合助力企业破局,多家沪市公司抓住新兴高势能渠道的增长红利。主营泡椒凤爪的有友食品在2024年年报中表示,在传统零售渠道持续萎缩的行业变局中,公司实现结构性突围,开创性突破会员制零售体系,建立与头部渠道的合作。2024年,公司全年盈利1.57亿元,同比增长35.44%。展望2025年,有友食品表示,预计营收增长不低于20%。

有专业人士分析,目前新兴渠道如零食量贩渠道、内容电商渠道、会员制商超渠道增长显著高于传统渠道(流通、综合电商等),拥抱全渠道的公司有望实现产品放量。

“国货崛起”与“银发经济”也成为行业亮点。老字号如上海元祖梦果子股份有限公司推出低糖糕点迎合健康趋势,公司表示:“低糖、低脂、高纤维、无添加等健康烘焙产品成为市场热点,功能性烘焙食品也受到消费者青睐,这些需求的增长推动了企业在产品研发和原料选择上的创新。公司持续优化产品制程工艺,采用健康的烹饪方式,精简配料,精选优质原料,确保产品符合现代消费者对健康饮食的需求。”

“中华老字号”广州酒家集团股份有限公司紧跟银发经济、药食同源等热点,开拓“粤式轻滋补”“粤式休闲糖水”新赛道,推出人参益智仁乌鸡汤、陈皮莲子红豆沙等产品。公司继续深入研发培育品项,推出乳鸽、鸡扒等肉制品系列产品,进一步丰富了产品矩阵。这种对传统与创新的结合,不仅满足了消费者的多样化需求,也为品牌注入了新的活力。

近期,国际金价狂飙

接连突破3300美元/盎司、

3350美元/盎司的重要关口

不断刷新历史纪录

高盛、摩根大通、瑞银等

多家机构上调黄金价格的预期

截至4月18日,今年以来,以人民币计价的现货黄金价格累计涨幅达到26.78%,接近去年全年涨幅;COMEX黄金期货价格年内累计上涨26.52%。

在零售端,今天,周大福(01929.HK)、潮宏基(002345.SZ)、六福珠宝、周六福、周大生(002867.SZ)的首饰金价均为1028元/克,周生生(00116.HK)、老庙黄金的首饰金价为1022元/克,老凤祥(600612.SH)的首饰金价为1023元/克。

那么,本轮金价快速上涨的核心驱动因素是什么?与此前相比,当前金价的上涨逻辑有何异同?未来金价还会快速上涨吗?

本轮金价上涨的逻辑有何不同?

国际金价的大幅波动与美国关税政策的“不确定性”密切相关。专家认为,美国关税政策公布后,对美股、美债、原油期货等均造成重创,流动性趋紧下部分机构投资者选择高位减持黄金资产,引发国际金价短期波动加大和阶段性下滑。

中信建投期货贵金属分析师王彦青指出,超预期的关税政策公布后,市场各类资产进入了普跌状态,市场流动性骤然紧张,黄金也受到波及,出现一定幅度的回调。在市场流动性稳定之后,金价就重回避险逻辑,再度回升。

王彦青认为,驱动金价上涨的核心逻辑在于,美国关税政策正阻碍全球分工的供应链体系,同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时,市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分,且无货币信用受损的担忧,在“去美元化”的趋势下,黄金需求将大大增加,为黄金价格带来持续支撑。

未来黄金价格会继续上涨吗?

展望未来,受访人士普遍认为,在当前地缘经济紧张和贸易摩擦加剧的背景下,黄金中长期看涨逻辑依然存在,国际金价仍有进一步走高的可能。

东方金诚研报显示,从中长期来看,全球贸易环境变化、宏观经济不确定性增加以及全球地缘局势持续动荡引发的避险需求、全球央行配置黄金意愿仍较强、美国仍处于降息周期等多重因素仍将支撑黄金价格重回上涨态势。

“‘对等关税’给国际资本市场带来了极大的不确定性,叠加地缘政治风险居高不下等因素,市场避险需求仍在持续攀升。”中国银行研究院研究员吴丹说,“作为传统避险资产,黄金的长期配置价值依然稳固,看涨头寸仍在高位,且主流资金未实质性减弱对黄金的战略配置。”

吴丹建议,投资者短期需重点关注美联储货币政策动向和贸易摩擦走势,在多元化资产组合中合理配置黄金份额,同时理性评估好自身风险承受能力和资金流动性状况,避免出现过度投机性资产配置。

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