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眉山市(东坡区、彭山区、仁寿县、青神县、洪雅县、丹棱县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

德州市(夏津县、临邑县、禹城市、平原县、陵城区、齐河县、庆云县、武城县、宁津县、德城区、乐陵市)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)  福州市(马尾区、台江区、永泰县、闽侯县、长乐区、平潭县、罗源县、福清市、连江县、鼓楼区、晋安区、仓山区、闽清县)

台州市(黄岩区、路桥区、椒江区、三门县、天台县、仙居县、玉环市、临海市、温岭市)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、天峻县、德令哈市、都兰县、格尔木市)

晋城市(城区、高平市、阳城县、泽州县、沁水县、陵川县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、黑水县、红原县、松潘县、若尔盖县、阿坝县、汶川县、马尔康市、小金县、金川县、理县、壤塘县、九寨沟县)  广安市(前锋区、邻水县、华蓥市、岳池县、武胜县、广安区)

松原市(长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

五指山市(陵水黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、定安县、临高县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、万宁市、文昌市、屯昌县、白沙黎族自治县)

阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、清河门区、细河区、彰武县)

十堰市(竹溪县、郧西县、丹江口市、郧阳区、房县、竹山县、茅箭区、张湾区)

新余市(渝水区、分宜县)

抚顺市(顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、望花区、东洲区)

晋中市(榆社县、和顺县、太谷区、平遥县、昔阳县、祁县、左权县、灵石县、榆次区、介休市、寿阳县)

朝阳市(龙城区、北票市、双塔区、建平县、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

沈阳市(沈河区、沈北新区、辽中区、皇姑区、浑南区、苏家屯区、法库县、康平县、新民市、大东区、铁西区、和平区、于洪区)

天水市(武山县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、秦州区、秦安县、清水县)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、西区、东区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、台江县、镇远县、麻江县、三穗县、施秉县、剑河县、锦屏县、榕江县、黎平县、岑巩县、从江县、凯里市、丹寨县、雷山县、黄平县)

济源市

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、玉泉区、托克托县、赛罕区、回民区、新城区、武川县、和林格尔县)

洛阳市(涧西区、伊川县、瀍河回族区、孟津区、宜阳县、洛龙区、栾川县、偃师区、老城区、嵩县、汝阳县、新安县、西工区、洛宁县)

遂宁市(安居区、船山区、射洪市、大英县、蓬溪县)

岳阳市(临湘市、湘阴县、岳阳楼区、平江县、汨罗市、岳阳县、君山区、华容县、云溪区)

乐山市(金口河区、峨眉山市、马边彝族自治县、沐川县、井研县、市中区、峨边彝族自治县、五通桥区、夹江县、犍为县、沙湾区)

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贵港市(港南区、港北区、覃塘区、桂平市、平南县)

平凉市(静宁县、泾川县、崆峒区、灵台县、崇信县、庄浪县、华亭市)

大庆市(红岗区、萨尔图区、林甸县、大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、肇源县、龙凤区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、镶黄旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗)  兰州市(榆中县、安宁区、城关区、西固区、七里河区、皋兰县、永登县、红古区)

中山市

重庆市(渝北区、荣昌区、永川区、丰都县、大足区、南岸区、江北区、合川区、綦江区、巴南区、武隆区、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、江津区、长寿区、渝中区、开州区、石柱土家族自治县、万州区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、北碚区、铜梁区、城口县、奉节县、巫溪县、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、云阳县、忠县、潼南区、垫江县、黔江区、大渡口区、巫山县、梁平区、南川区)

通化市(柳河县、辉南县、东昌区、集安市、梅河口市、二道江区、通化县)南通市(海安市、海门区、通州区、启东市、崇川区、如东县、如皋市)

泰安市(东平县、泰山区、宁阳县、岱岳区、肥城市、新泰市)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

白银市(景泰县、平川区、白银区、会宁县、靖远县)

包头市(白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、青山区、土默特右旗、东河区、固阳县、昆都仑区)

雅安市(宝兴县、名山区、荥经县、芦山县、汉源县、雨城区、石棉县、天全县)菏泽市(鄄城县、郓城县、东明县、巨野县、牡丹区、定陶区、单县、成武县、曹县)

赣州市(寻乌县、上犹县、大余县、崇义县、安远县、兴国县、定南县、瑞金市、章贡区、信丰县、宁都县、会昌县、石城县、于都县、南康区、全南县、赣县区、龙南市)

惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县)

定西市(岷县、陇西县、临洮县、安定区、通渭县、渭源县、漳县)

儋州市

安庆市(怀宁县、岳西县、大观区、迎江区、宜秀区、桐城市、太湖县、潜山市、宿松县、望江县)

那曲市(巴青县、双湖县、聂荣县、尼玛县、嘉黎县、班戈县、色尼区、申扎县、比如县、安多县、索县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、来凤县、宣恩县、恩施市、巴东县、鹤峰县、利川市)

商丘市(睢县、柘城县、虞城县、梁园区、宁陵县、民权县、睢阳区、夏邑县、永城市)

银川市(永宁县、兴庆区、贺兰县、西夏区、灵武市、金凤区)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、薛城区、市中区、峄城区、滕州市)

玉溪市(通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、新平彝族傣族自治县、华宁县、易门县)

上海市(闵行区、杨浦区、虹口区、长宁区、宝山区、金山区、浦东新区、嘉定区、奉贤区、普陀区、松江区、静安区、徐汇区、黄浦区、崇明区、青浦区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗、乌审旗、康巴什区)

山南市(隆子县、错那市、浪卡子县、琼结县、曲松县、洛扎县、扎囊县、加查县、乃东区、桑日县、贡嘎县、措美县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、陇川县、瑞丽市、芒市)

内蒙古自治区

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。