在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！

400电话：123456（点击咨询）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各观看免费《今日汇总》

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各区点热线观看免费《今日发布》

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！电话

7天观看免费人工电话为您、在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！电话区域：

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

山南市(乃东区、浪卡子县、隆子县、贡嘎县、扎囊县、琼结县、加查县、错那市、措美县、曲松县、桑日县、洛扎县)

阿勒泰地区(福海县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、富蕴县)

上饶市(横峰县、德兴市、婺源县、广丰区、铅山县、弋阳县、信州区、万年县、余干县、鄱阳县、广信区、玉山县)  河源市(连平县、东源县、和平县、紫金县、源城区、龙川县)

曲靖市(陆良县、师宗县、宣威市、会泽县、富源县、马龙区、罗平县、沾益区、麒麟区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、延吉市、汪清县、图们市、敦化市、安图县、珲春市、和龙市)

益阳市(南县、安化县、赫山区、桃江县、资阳区、沅江市)

娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、双峰县、娄星区)  太原市(杏花岭区、晋源区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、小店区、万柏林区、古交市、清徐县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

雅安市(天全县、荥经县、雨城区、芦山县、宝兴县、汉源县、名山区、石棉县)

金华市(义乌市、磐安县、婺城区、浦江县、兰溪市、武义县、东阳市、永康市、金东区)

济源市

泰州市(兴化市、姜堰区、靖江市、海陵区、高港区、泰兴市)

嘉峪关市

沧州市(沧县、孟村回族自治县、盐山县、河间市、泊头市、献县、东光县、海兴县、南皮县、肃宁县、新华区、任丘市、青县、运河区、黄骅市、吴桥县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、薛城区、峄城区、滕州市、山亭区)

毕节市(大方县、七星关区、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、纳雍县、织金县)

新余市(渝水区、分宜县)

三明市(大田县、尤溪县、泰宁县、将乐县、永安市、清流县、建宁县、宁化县、沙县区、三元区、明溪县)

铁岭市(铁岭县、昌图县、西丰县、清河区、调兵山市、开原市、银州区)

吉安市(遂川县、吉安县、万安县、吉州区、安福县、青原区、永丰县、吉水县、泰和县、峡江县、新干县、井冈山市、永新县)

西藏自治区

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗)

西宁市(城中区、城西区、大通回族土族自治县、城北区、湟中区、城东区、湟源县)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

400电话：123456（点击咨询）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！电话

7天观看免费人工电话为您、在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！中心2025已更新(今日/推荐)

在镜子面前做开车疼小说片段_带你领略成人世界的新视界！电话区域：

龙岩市(上杭县、长汀县、新罗区、永定区、漳平市、连城县、武平县)

驻马店市(汝南县、确山县、新蔡县、平舆县、遂平县、驿城区、泌阳县、西平县、上蔡县、正阳县)

百色市(西林县、田林县、田阳区、那坡县、田东县、凌云县、德保县、平果市、乐业县、右江区、靖西市、隆林各族自治县)

宿州市(泗县、砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区)  上海市(嘉定区、金山区、普陀区、虹口区、崇明区、松江区、宝山区、长宁区、黄浦区、青浦区、奉贤区、闵行区、静安区、杨浦区、徐汇区、浦东新区)

福州市(台江区、马尾区、福清市、晋安区、平潭县、永泰县、闽清县、罗源县、连江县、仓山区、长乐区、闽侯县、鼓楼区)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县)

重庆市(巫溪县、大足区、武隆区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、南川区、南岸区、石柱土家族自治县、垫江县、潼南区、渝中区、长寿区、丰都县、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、忠县、黔江区、巫山县、大渡口区、涪陵区、万州区、璧山区、九龙坡区、城口县、北碚区、秀山土家族苗族自治县、江北区、江津区、奉节县、开州区、沙坪坝区、綦江区、巴南区、合川区、铜梁区、渝北区、云阳县、梁平区)南阳市(桐柏县、新野县、内乡县、镇平县、卧龙区、唐河县、南召县、方城县、社旗县、邓州市、淅川县、宛城区、西峡县)

吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、同心县、青铜峡市)  黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

香港特别行政区

本溪市(平山区、南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区)

阿里地区(日土县、噶尔县、革吉县、措勤县、普兰县、札达县、改则县)贵港市(港南区、港北区、平南县、桂平市、覃塘区)

齐齐哈尔市(甘南县、讷河市、铁锋区、依安县、昂昂溪区、克山县、拜泉县、泰来县、富裕县、龙江县、建华区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、富拉尔基区、龙沙区、克东县)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区、源汇区)

临沂市(沂南县、平邑县、蒙阴县、莒南县、罗庄区、兰山区、兰陵县、费县、河东区、临沭县、郯城县、沂水县)

内蒙古自治区

江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、开平市、恩平市、新会区、江海区)

长沙市(长沙县、宁乡市、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、开福区、望城区、雨花区、天心区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、安龙县、普安县、贞丰县、册亨县、晴隆县、兴仁市、兴义市)

鞍山市(千山区、铁西区、台安县、岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁东区)

营口市(大石桥市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、西市区)

廊坊市(广阳区、文安县、安次区、固安县、霸州市、永清县、大厂回族自治县、三河市、大城县、香河县)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、玛沁县、甘德县、达日县、班玛县)

新疆维吾尔自治区

常州市(新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市、金坛区)

锡林郭勒盟(多伦县、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、正蓝旗、二连浩特市、锡林浩特市、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、镶黄旗、太仆寺旗)

徐州市(贾汪区、沛县、云龙区、铜山区、邳州市、鼓楼区、睢宁县、泉山区、新沂市、丰县)

淮南市(八公山区、潘集区、寿县、大通区、凤台县、田家庵区、谢家集区)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　在针对哈佛大学不断加码的施压行动中，特朗普政府又出新招，正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录，并且要追溯到10年前。

　　美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠，必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中，美国教育部总法律顾问办公室写道，哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

　　联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

　　哈佛大学在一份书面声明中表示，该校几十年来一直提交此类报告，“作为持续遵守法律的一部分。按照要求，哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

　　哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革，包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一，哈佛大学拒绝了这些要求，Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

　　作为回应，联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示，该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义，并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

　　在致哈佛大学的信中，特朗普政府要求该校提供一长串信息，包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份，以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息，例如电子邮件用户名。