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威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

衡水市(武邑县、阜城县、冀州区、枣强县、桃城区、饶阳县、深州市、故城县、武强县、景县、安平县)

儋州市

安康市(紫阳县、汉阴县、镇坪县、岚皋县、平利县、旬阳市、宁陕县、白河县、汉滨区、石泉县)  江门市(恩平市、江海区、鹤山市、蓬江区、开平市、新会区、台山市)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、西区、米易县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、顺城区、抚顺县、望花区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、冕宁县、美姑县、普格县、甘洛县、会理市、金阳县、昭觉县、喜德县、盐源县、会东县、西昌市、雷波县、越西县、布拖县、德昌县、宁南县)

楚雄彝族自治州(双柏县、牟定县、永仁县、元谋县、南华县、姚安县、武定县、大姚县、楚雄市、禄丰市)  长沙市(天心区、雨花区、宁乡市、开福区、岳麓区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、望城区)

遂宁市(安居区、蓬溪县、船山区、大英县、射洪市)

柳州市(柳城县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、城中区、柳北区、柳南区、融安县、鱼峰区)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县、隆阳区)

韶关市(乐昌市、新丰县、始兴县、浈江区、南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、曲江区、翁源县、武江区)

商洛市(洛南县、柞水县、丹凤县、山阳县、商南县、商州区、镇安县)

福州市(鼓楼区、马尾区、连江县、闽侯县、永泰县、仓山区、晋安区、平潭县、长乐区、罗源县、福清市、闽清县、台江区)

揭阳市(惠来县、揭西县、普宁市、榕城区、揭东区)

永州市(新田县、东安县、江华瑶族自治县、零陵区、祁阳市、江永县、双牌县、宁远县、蓝山县、冷水滩区、道县)

漳州市(漳浦县、平和县、南靖县、诏安县、东山县、长泰区、芗城区、龙海区、云霄县、龙文区、华安县)

绥化市(北林区、绥棱县、兰西县、青冈县、安达市、海伦市、庆安县、望奎县、明水县、肇东市)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、振兴区、振安区、东港市、凤城市)

毕节市(赫章县、七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、金沙县、黔西市、大方县)

陇南市(西和县、两当县、宕昌县、武都区、成县、康县、礼县、徽县、文县)

淮安市(清江浦区、洪泽区、淮阴区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区)

晋中市(灵石县、介休市、太谷区、榆社县、昔阳县、榆次区、祁县、寿阳县、和顺县、左权县、平遥县)

天津市(津南区、东丽区、宝坻区、西青区、南开区、武清区、宁河区、静海区、北辰区、河北区、和平区、河西区、蓟州区、红桥区、河东区、滨海新区)

枣庄市(薛城区、山亭区、市中区、台儿庄区、峄城区、滕州市)

黄山市(黄山区、休宁县、黟县、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区)

内江市(资中县、威远县、东兴区、市中区、隆昌市)

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延安市(宜川县、吴起县、安塞区、宝塔区、黄龙县、延长县、志丹县、黄陵县、洛川县、甘泉县、延川县、子长市、富县)

三门峡市(湖滨区、渑池县、陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市)

喀什地区(泽普县、疏勒县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、英吉沙县、叶城县、岳普湖县、莎车县、伽师县、喀什市、巴楚县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)  宝鸡市(凤翔区、岐山县、麟游县、太白县、扶风县、眉县、凤县、陈仓区、陇县、千阳县、金台区、渭滨区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、长顺县、惠水县、罗甸县、荔波县、三都水族自治县、独山县、瓮安县、平塘县、贵定县、福泉市、龙里县)

林芝市(巴宜区、朗县、察隅县、工布江达县、墨脱县、米林市、波密县)

泰州市(靖江市、泰兴市、海陵区、高港区、姜堰区、兴化市)白银市(靖远县、会宁县、景泰县、平川区、白银区)

牡丹江市(林口县、海林市、宁安市、东安区、阳明区、西安区、穆棱市、东宁市、爱民区、绥芬河市)  东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、特克斯县、奎屯市、霍城县、新源县、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、伊宁市、巩留县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

张家口市(怀来县、下花园区、阳原县、桥西区、赤城县、张北县、万全区、康保县、蔚县、崇礼区、怀安县、尚义县、宣化区、沽源县、桥东区、涿鹿县)衡阳市(南岳区、衡东县、耒阳市、珠晖区、衡山县、蒸湘区、雁峰区、常宁市、衡阳县、祁东县、石鼓区、衡南县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

肇庆市(德庆县、高要区、怀集县、四会市、鼎湖区、端州区、封开县、广宁县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

桂林市(秀峰区、七星区、象山区、临桂区、平乐县、全州县、龙胜各族自治县、荔浦市、兴安县、雁山区、永福县、恭城瑶族自治县、资源县、叠彩区、阳朔县、灌阳县、灵川县)

郑州市(新郑市、中牟县、登封市、惠济区、管城回族区、金水区、中原区、荥阳市、上街区、巩义市、新密市、二七区)

郴州市(桂阳县、安仁县、嘉禾县、汝城县、资兴市、临武县、苏仙区、永兴县、宜章县、北湖区、桂东县)

黄冈市(罗田县、红安县、武穴市、蕲春县、英山县、浠水县、黄州区、黄梅县、团风县、麻城市)

渭南市(大荔县、华州区、临渭区、韩城市、富平县、蒲城县、潼关县、澄城县、合阳县、白水县、华阴市)

开封市(尉氏县、顺河回族区、杞县、通许县、祥符区、龙亭区、禹王台区、兰考县、鼓楼区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

西宁市(城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城中区、湟中区)

晋城市(高平市、阳城县、城区、陵川县、泽州县、沁水县)

宜春市(高安市、丰城市、铜鼓县、奉新县、万载县、樟树市、宜丰县、袁州区、靖安县、上高县)

连云港市(连云区、灌南县、赣榆区、海州区、灌云县、东海县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。