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秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、海港区、卢龙县)

咸宁市(通山县、崇阳县、通城县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县)

保山市(腾冲市、施甸县、龙陵县、隆阳区、昌宁县)

三明市(沙县区、明溪县、永安市、宁化县、大田县、三元区、将乐县、建宁县、泰宁县、尤溪县、清流县)  黑河市(北安市、五大连池市、嫩江市、爱辉区、逊克县、孙吴县)

伊春市(汤旺县、大箐山县、伊美区、铁力市、南岔县、金林区、嘉荫县、丰林县、乌翠区、友好区)

许昌市(建安区、长葛市、襄城县、魏都区、鄢陵县、禹州市)

阳泉市(郊区、盂县、平定县、城区、矿区)宁夏回族自治区

梅州市(丰顺县、蕉岭县、梅县区、梅江区、大埔县、五华县、平远县、兴宁市)  新余市(分宜县、渝水区)

承德市(双滦区、隆化县、平泉市、兴隆县、滦平县、承德县、双桥区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县)

玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、通海县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市)

甘孜藏族自治州(巴塘县、丹巴县、乡城县、稻城县、九龙县、得荣县、炉霍县、石渠县、康定市、甘孜县、理塘县、白玉县、德格县、道孚县、色达县、雅江县、泸定县、新龙县)

攀枝花市(米易县、东区、盐边县、西区、仁和区)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、高明区、三水区)

衢州市(柯城区、开化县、衢江区、龙游县、常山县、江山市)

内蒙古自治区

运城市(芮城县、稷山县、平陆县、绛县、夏县、盐湖区、万荣县、永济市、临猗县、闻喜县、河津市、新绛县、垣曲县)

上饶市(万年县、德兴市、广信区、铅山县、余干县、信州区、广丰区、婺源县、弋阳县、鄱阳县、横峰县、玉山县)

抚顺市(抚顺县、东洲区、清原满族自治县、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、望花区)

十堰市(竹山县、张湾区、郧西县、丹江口市、房县、竹溪县、郧阳区、茅箭区)

南阳市(新野县、淅川县、宛城区、方城县、卧龙区、镇平县、桐柏县、邓州市、内乡县、西峡县、社旗县、南召县、唐河县)

南平市(政和县、浦城县、邵武市、延平区、建阳区、建瓯市、武夷山市、顺昌县、光泽县、松溪县)

孝感市(云梦县、大悟县、孝昌县、汉川市、安陆市、孝南区、应城市)

白城市(大安市、通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市)

梧州市(蒙山县、藤县、岑溪市、苍梧县、万秀区、龙圩区、长洲区)

临汾市(古县、侯马市、蒲县、曲沃县、尧都区、吉县、翼城县、汾西县、永和县、浮山县、大宁县、隰县、襄汾县、安泽县、霍州市、乡宁县、洪洞县)

常德市(津市市、临澧县、安乡县、桃源县、武陵区、石门县、鼎城区、澧县、汉寿县)

哈尔滨市(尚志市、五常市、双城区、依兰县、南岗区、呼兰区、香坊区、宾县、巴彦县、平房区、通河县、道里区、道外区、松北区、方正县、阿城区、木兰县、延寿县)

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呼伦贝尔市(满洲里市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、根河市、阿荣旗、额尔古纳市、海拉尔区、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、独山县、长顺县、福泉市、平塘县、都匀市、贵定县、惠水县、龙里县、瓮安县、荔波县)

朔州市(应县、怀仁市、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区)

焦作市(中站区、武陟县、温县、孟州市、博爱县、马村区、解放区、山阳区、沁阳市、修武县)  邯郸市(永年区、魏县、广平县、复兴区、馆陶县、曲周县、鸡泽县、邱县、成安县、邯山区、涉县、武安市、磁县、峰峰矿区、临漳县、肥乡区、大名县、丛台区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、阜康市、玛纳斯县、昌吉市)

陇南市(文县、礼县、徽县、武都区、两当县、宕昌县、西和县、成县、康县)

荆州市(公安县、沙市区、监利市、石首市、洪湖市、荆州区、江陵县、松滋市)六安市(霍邱县、裕安区、霍山县、叶集区、金寨县、金安区、舒城县)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)  果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、久治县、玛沁县、达日县、甘德县)

成都市(金堂县、彭州市、大邑县、郫都区、新都区、新津区、金牛区、崇州市、武侯区、青羊区、简阳市、温江区、双流区、锦江区、龙泉驿区、蒲江县、邛崃市、青白江区、都江堰市、成华区)

昌都市(芒康县、察雅县、贡觉县、洛隆县、边坝县、类乌齐县、丁青县、左贡县、八宿县、卡若区、江达县)

天水市(张家川回族自治县、清水县、秦安县、秦州区、麦积区、武山县、甘谷县)佳木斯市(抚远市、富锦市、汤原县、桦川县、前进区、向阳区、同江市、郊区、桦南县、东风区)

铁岭市(调兵山市、昌图县、西丰县、清河区、铁岭县、银州区、开原市)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

广元市(利州区、苍溪县、剑阁县、青川县、昭化区、朝天区、旺苍县)

儋州市

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、石拐区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、东河区、九原区、青山区、昆都仑区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

香港特别行政区

吉林市(昌邑区、丰满区、永吉县、船营区、蛟河市、磐石市、龙潭区、桦甸市、舒兰市)

丹东市(东港市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振安区)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。