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铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、阿坝县、茂县、马尔康市、金川县、理县、松潘县、汶川县、壤塘县、小金县、若尔盖县、九寨沟县、黑水县)

忻州市(忻府区、偏关县、宁武县、静乐县、保德县、代县、原平市、五寨县、繁峙县、河曲县、五台县、定襄县、岢岚县、神池县)

西宁市(湟源县、城西区、大通回族土族自治县、城北区、城中区、湟中区、城东区)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、来凤县、巴东县、宣恩县、鹤峰县、咸丰县、建始县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

泸州市(纳溪区、叙永县、江阳区、古蔺县、龙马潭区、泸县、合江县)

永州市(道县、新田县、蓝山县、江华瑶族自治县、祁阳市、零陵区、双牌县、冷水滩区、江永县、宁远县、东安县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)  贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

沈阳市(新民市、沈北新区、沈河区、和平区、皇姑区、大东区、苏家屯区、辽中区、浑南区、于洪区、铁西区、康平县、法库县)

宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、泗县、埇桥区)

鹤岗市(兴安区、萝北县、东山区、兴山区、南山区、向阳区、绥滨县、工农区)

柳州市(城中区、融水苗族自治县、柳江区、融安县、三江侗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、柳南区、柳城县、柳北区)

长治市(壶关县、襄垣县、潞州区、潞城区、沁县、平顺县、长子县、黎城县、沁源县、屯留区、武乡县、上党区)

宿迁市(宿城区、泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

平顶山市(汝州市、鲁山县、郏县、舞钢市、湛河区、卫东区、宝丰县、叶县、石龙区、新华区)

临汾市(翼城县、襄汾县、曲沃县、侯马市、安泽县、蒲县、隰县、汾西县、尧都区、洪洞县、永和县、吉县、古县、浮山县、霍州市、乡宁县、大宁县)

三明市(清流县、大田县、明溪县、泰宁县、将乐县、沙县区、建宁县、尤溪县、宁化县、永安市、三元区)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

黄山市(屯溪区、休宁县、歙县、黟县、祁门县、徽州区、黄山区)

吉林市(船营区、龙潭区、舒兰市、桦甸市、昌邑区、永吉县、丰满区、蛟河市、磐石市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区)

汕头市(南澳县、金平区、澄海区、潮南区、潮阳区、濠江区、龙湖区)

阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)

塔城地区(额敏县、乌苏市、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、裕民县)

朔州市(怀仁市、平鲁区、朔城区、山阴县、右玉县、应县)

攀枝花市(东区、西区、仁和区、米易县、盐边县)

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兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

运城市(盐湖区、永济市、万荣县、夏县、稷山县、芮城县、平陆县、垣曲县、闻喜县、河津市、绛县、临猗县、新绛县)

陇南市(武都区、西和县、宕昌县、成县、徽县、礼县、康县、两当县、文县)

邵阳市(北塔区、新邵县、双清区、邵阳县、绥宁县、武冈市、隆回县、大祥区、邵东市、新宁县、洞口县、城步苗族自治县)  梧州市(苍梧县、长洲区、岑溪市、蒙山县、万秀区、藤县、龙圩区)

丽水市(景宁畲族自治县、庆元县、青田县、莲都区、缙云县、遂昌县、云和县、龙泉市、松阳县)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县)

泉州市(安溪县、永春县、鲤城区、晋江市、丰泽区、南安市、惠安县、泉港区、金门县、石狮市、洛江区、德化县)果洛藏族自治州(班玛县、久治县、甘德县、玛沁县、达日县、玛多县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、连州市、英德市、清城区、佛冈县)  宁德市(寿宁县、古田县、福鼎市、屏南县、蕉城区、柘荣县、福安市、周宁县、霞浦县)

南京市(雨花台区、高淳区、鼓楼区、浦口区、栖霞区、六合区、秦淮区、江宁区、建邺区、溧水区、玄武区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、雷山县、台江县、施秉县、剑河县、凯里市、丹寨县、镇远县、天柱县、锦屏县、岑巩县、黎平县、麻江县、榕江县、三穗县、从江县)威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、山城区、浚县)

郑州市(惠济区、新密市、荥阳市、管城回族区、中原区、新郑市、上街区、中牟县、金水区、二七区、登封市、巩义市)

阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、拜城县、温宿县、新和县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、乌什县)

聊城市(东昌府区、东阿县、莘县、阳谷县、临清市、冠县、茌平区、高唐县)

昭通市(水富市、镇雄县、威信县、绥江县、盐津县、巧家县、昭阳区、彝良县、鲁甸县、大关县、永善县)

濮阳市(华龙区、濮阳县、范县、清丰县、台前县、南乐县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

凉山彝族自治州(喜德县、普格县、宁南县、甘洛县、盐源县、西昌市、会东县、木里藏族自治县、美姑县、雷波县、金阳县、德昌县、越西县、布拖县、会理市、冕宁县、昭觉县)

晋城市(高平市、阳城县、沁水县、陵川县、泽州县、城区)

台州市(玉环市、温岭市、黄岩区、仙居县、路桥区、临海市、椒江区、天台县、三门县)

包头市(青山区、昆都仑区、九原区、东河区、石拐区、固阳县、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

赣州市(上犹县、寻乌县、宁都县、章贡区、定南县、会昌县、全南县、龙南市、于都县、崇义县、石城县、赣县区、安远县、南康区、兴国县、瑞金市、大余县、信丰县)

白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、靖宇县)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

石家庄市(栾城区、无极县、晋州市、鹿泉区、井陉县、正定县、新乐市、平山县、藁城区、元氏县、井陉矿区、新华区、辛集市、灵寿县、裕华区、高邑县、赞皇县、深泽县、行唐县、桥西区、长安区、赵县)

菏泽市(定陶区、成武县、东明县、单县、鄄城县、曹县、郓城县、牡丹区、巨野县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。