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马鞍山市(含山县、雨山区、博望区、和县、当涂县、花山区)

扬州市(邗江区、宝应县、江都区、高邮市、广陵区、仪征市)

和田地区(策勒县、和田市、民丰县、皮山县、洛浦县、墨玉县、和田县、于田县)

朔州市(右玉县、应县、朔城区、平鲁区、山阴县、怀仁市)  汉中市(镇巴县、留坝县、佛坪县、汉台区、宁强县、勉县、洋县、西乡县、南郑区、城固县、略阳县)

广元市(利州区、朝天区、昭化区、苍溪县、青川县、旺苍县、剑阁县)

河源市(和平县、源城区、东源县、龙川县、连平县、紫金县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县)

邯郸市(永年区、丛台区、邯山区、磁县、大名县、成安县、魏县、邱县、峰峰矿区、广平县、涉县、复兴区、曲周县、武安市、馆陶县、肥乡区、鸡泽县、临漳县)  台州市(黄岩区、仙居县、椒江区、温岭市、临海市、三门县、路桥区、玉环市、天台县)

广安市(武胜县、广安区、华蓥市、前锋区、岳池县、邻水县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、上虞区、新昌县、诸暨市、越城区)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

巴中市(通江县、平昌县、恩阳区、南江县、巴州区)

酒泉市(瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

商洛市(镇安县、洛南县、商南县、山阳县、商州区、柞水县、丹凤县)

宣城市(郎溪县、旌德县、绩溪县、宁国市、宣州区、泾县、广德市)

雅安市(汉源县、雨城区、荥经县、天全县、名山区、芦山县、宝兴县、石棉县)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

宁夏回族自治区

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

拉萨市(当雄县、林周县、达孜区、尼木县、堆龙德庆区、城关区、曲水县、墨竹工卡县)

南昌市(青山湖区、红谷滩区、南昌县、进贤县、西湖区、东湖区、安义县、青云谱区、新建区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县)

儋州市

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凉山彝族自治州(宁南县、会东县、盐源县、越西县、德昌县、布拖县、西昌市、甘洛县、普格县、喜德县、木里藏族自治县、冕宁县、金阳县、雷波县、昭觉县、会理市、美姑县)

齐齐哈尔市(龙沙区、建华区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克山县、讷河市、铁锋区、依安县、甘南县、拜泉县、碾子山区、克东县、富拉尔基区、昂昂溪区、富裕县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

徐州市(丰县、云龙区、鼓楼区、泉山区、沛县、邳州市、贾汪区、新沂市、铜山区、睢宁县)  上海市(闵行区、浦东新区、奉贤区、金山区、静安区、杨浦区、普陀区、长宁区、虹口区、嘉定区、黄浦区、徐汇区、崇明区、宝山区、青浦区、松江区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县、芒市)

德州市(夏津县、乐陵市、禹城市、宁津县、陵城区、武城县、德城区、临邑县、齐河县、庆云县、平原县)

湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)鸡西市(梨树区、城子河区、鸡东县、恒山区、密山市、麻山区、滴道区、虎林市、鸡冠区)

清远市(佛冈县、清新区、清城区、阳山县、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市)  玉溪市(易门县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县、江川区、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

枣庄市(薛城区、市中区、台儿庄区、峄城区、滕州市、山亭区)

内蒙古自治区

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、博湖县、若羌县、尉犁县、和硕县、轮台县、和静县、且末县、库尔勒市)娄底市(新化县、娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县)

贵港市(港南区、平南县、覃塘区、桂平市、港北区)

周口市(沈丘县、商水县、西华县、川汇区、扶沟县、太康县、项城市、郸城县、淮阳区、鹿邑县)

中山市

银川市(金凤区、兴庆区、西夏区、灵武市、永宁县、贺兰县)

吴忠市(利通区、盐池县、红寺堡区、同心县、青铜峡市)

铁岭市(铁岭县、清河区、西丰县、银州区、昌图县、开原市、调兵山市)

临沧市(凤庆县、临翔区、镇康县、沧源佤族自治县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县)

聊城市(高唐县、茌平区、东昌府区、冠县、莘县、阳谷县、临清市、东阿县)

临汾市(隰县、蒲县、吉县、襄汾县、永和县、安泽县、大宁县、汾西县、浮山县、翼城县、洪洞县、尧都区、曲沃县、侯马市、乡宁县、古县、霍州市)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区)

崇左市(天等县、大新县、宁明县、江州区、凭祥市、扶绥县、龙州县)

潍坊市(坊子区、潍城区、昌邑市、临朐县、安丘市、寒亭区、奎文区、诸城市、高密市、青州市、寿光市、昌乐县)

吕梁市(交口县、孝义市、方山县、离石区、交城县、汾阳市、中阳县、石楼县、岚县、文水县、柳林县、临县、兴县)

陇南市(西和县、礼县、徽县、成县、宕昌县、两当县、文县、武都区、康县)

楚雄彝族自治州(南华县、姚安县、武定县、牟定县、楚雄市、元谋县、大姚县、双柏县、禄丰市、永仁县)

泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、泸县、古蔺县、叙永县、合江县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。