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克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

宜昌市(点军区、秭归县、伍家岗区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、夷陵区、兴山县、宜都市、当阳市、西陵区、远安县、猇亭区、枝江市)

林芝市(朗县、波密县、墨脱县、工布江达县、巴宜区、察隅县、米林市)

甘南藏族自治州(碌曲县、夏河县、合作市、玛曲县、舟曲县、迭部县、临潭县、卓尼县)  西安市(高陵区、鄠邑区、周至县、蓝田县、阎良区、碑林区、长安区、未央区、灞桥区、临潼区、莲湖区、新城区、雁塔区)

上海市(闵行区、青浦区、嘉定区、浦东新区、奉贤区、虹口区、松江区、崇明区、黄浦区、长宁区、杨浦区、徐汇区、宝山区、普陀区、静安区、金山区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

呼伦贝尔市(阿荣旗、额尔古纳市、满洲里市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、根河市、鄂温克族自治旗、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区、扎兰屯市)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、甘德县、玛多县、达日县、玛沁县)  资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、来凤县、咸丰县、巴东县、利川市、鹤峰县、建始县)

广西壮族自治区

长春市(榆树市、南关区、二道区、农安县、九台区、宽城区、朝阳区、德惠市、绿园区、双阳区、公主岭市)

茂名市(化州市、电白区、高州市、信宜市、茂南区)

唐山市(路北区、丰南区、路南区、迁西县、开平区、玉田县、古冶区、丰润区、滦州市、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁安市、遵化市)

晋中市(灵石县、太谷区、榆次区、昔阳县、介休市、寿阳县、左权县、祁县、榆社县、和顺县、平遥县)

曲靖市(富源县、麒麟区、罗平县、沾益区、会泽县、师宗县、马龙区、陆良县、宣威市)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、五原县、乌拉特后旗)

定西市(渭源县、临洮县、漳县、陇西县、通渭县、岷县、安定区)

濮阳市(华龙区、南乐县、清丰县、濮阳县、台前县、范县)

朔州市(平鲁区、怀仁市、应县、山阴县、朔城区、右玉县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗)

绵阳市(游仙区、三台县、涪城区、平武县、江油市、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县、同心县)

宁德市(福安市、霞浦县、蕉城区、古田县、屏南县、福鼎市、柘荣县、周宁县、寿宁县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

嘉兴市(海宁市、海盐县、桐乡市、秀洲区、嘉善县、平湖市、南湖区)

聊城市(茌平区、临清市、东昌府区、莘县、高唐县、冠县、阳谷县、东阿县)

重庆市(荣昌区、璧山区、大渡口区、垫江县、奉节县、酉阳土家族苗族自治县、渝北区、黔江区、梁平区、丰都县、石柱土家族自治县、北碚区、忠县、巫山县、巫溪县、永川区、南岸区、巴南区、武隆区、铜梁区、潼南区、万州区、城口县、秀山土家族苗族自治县、长寿区、綦江区、开州区、沙坪坝区、大足区、渝中区、合川区、江津区、云阳县、南川区、江北区、九龙坡区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县)

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珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区)

抚顺市(望花区、东洲区、顺城区、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县)  中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县)

那曲市(尼玛县、索县、聂荣县、双湖县、安多县、色尼区、嘉黎县、申扎县、班戈县、巴青县、比如县)

山南市(曲松县、错那市、浪卡子县、措美县、桑日县、扎囊县、洛扎县、琼结县、加查县、乃东区、隆子县、贡嘎县)石家庄市(鹿泉区、桥西区、晋州市、井陉县、裕华区、赵县、无极县、新乐市、长安区、正定县、行唐县、元氏县、藁城区、灵寿县、辛集市、赞皇县、栾城区、平山县、井陉矿区、高邑县、新华区、深泽县)

榆林市(定边县、子洲县、佳县、横山区、绥德县、府谷县、神木市、米脂县、清涧县、靖边县、吴堡县、榆阳区)  辽阳市(弓长岭区、白塔区、辽阳县、灯塔市、太子河区、宏伟区、文圣区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、保靖县、龙山县、凤凰县、吉首市、古丈县、永顺县、泸溪县)

郴州市(汝城县、嘉禾县、安仁县、桂阳县、临武县、永兴县、北湖区、资兴市、苏仙区、宜章县、桂东县)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、薛城区、市中区、山亭区、滕州市)洛阳市(宜阳县、老城区、嵩县、伊川县、新安县、洛宁县、偃师区、洛龙区、栾川县、瀍河回族区、涧西区、西工区、汝阳县、孟津区)

百色市(右江区、乐业县、隆林各族自治县、田阳区、田林县、德保县、凌云县、靖西市、那坡县、平果市、西林县、田东县)

广州市(增城区、越秀区、海珠区、番禺区、荔湾区、白云区、天河区、南沙区、黄埔区、花都区、从化区)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、广陵区、宝应县、仪征市)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、阿坝县、红原县、松潘县、黑水县、茂县、九寨沟县、马尔康市、汶川县、若尔盖县、金川县、小金县、理县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、鹤山区、山城区、浚县)

永州市(祁阳市、冷水滩区、江永县、新田县、双牌县、零陵区、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、道县、宁远县)

南昌市(青云谱区、东湖区、新建区、安义县、青山湖区、西湖区、红谷滩区、进贤县、南昌县)

天水市(秦安县、清水县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县、麦积区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、河口瑶族自治县、绿春县、弥勒市、开远市、建水县、屏边苗族自治县、个旧市、红河县、蒙自市、石屏县、元阳县)

达州市(达川区、万源市、渠县、宣汉县、开江县、大竹县、通川区)

东莞市

天津市(北辰区、宁河区、东丽区、武清区、西青区、津南区、宝坻区、蓟州区、南开区、和平区、红桥区、静海区、河北区、河东区、滨海新区、河西区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

铁岭市(调兵山市、开原市、西丰县、银州区、铁岭县、清河区、昌图县)

邢台市(宁晋县、襄都区、内丘县、柏乡县、巨鹿县、临城县、新河县、隆尧县、临西县、南宫市、广宗县、威县、信都区、平乡县、清河县、南和区、沙河市、任泽区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。