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宝鸡市(麟游县、岐山县、太白县、金台区、陈仓区、扶风县、渭滨区、眉县、凤翔区、凤县、陇县、千阳县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、阿坝县、茂县、汶川县、松潘县、理县、红原县、马尔康市、金川县、小金县、壤塘县、黑水县、若尔盖县)

泸州市(叙永县、古蔺县、江阳区、泸县、龙马潭区、合江县、纳溪区)

赤峰市(巴林左旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、元宝山区、宁城县、敖汉旗、红山区、克什克腾旗、林西县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

攀枝花市(盐边县、东区、米易县、西区、仁和区)

榆林市(榆阳区、子洲县、横山区、定边县、吴堡县、清涧县、神木市、佳县、米脂县、靖边县、府谷县、绥德县)

宁夏回族自治区

今日概览

01. 行业观点

地产| 地产行业月报:政策预期升温,或迎博弈窗口

02. 公司观点

地产| 伟星新材(002372.SZ)年报点评:多因素致业绩下滑,收入端保持韧性

电子| 通富微电(002156.SZ)年报点评:行业温和复苏,公司业绩稳定增长

计算机| 道通科技(688208.SH)事项点评:中标北美大额订单,全面拥抱AI赋能业务发展

食品饮料| 东鹏饮料(605499.SH)季报点评:强者恒强,Q1表现亮眼

01.行业观点

地产行业月报:政策预期升温,或迎博弈窗口

4月临近政治局会议,叠加“对等关税”出台、4月成交从3月高点季节性回落,或加速稳地产政策出台,短期板块存在政策博弈机会。2025年“好房子”首次写入政府工作报告,3月31日住建部《住宅规范细则》定义“好房子”具体建设标准,未来若真正出现“安全、舒适、绿色、智慧”四维升级的“好房子”,或将催生新一轮改善型需求释放,产品迭代叠加周期底部或蕴含新一轮发展机遇,历史包袱轻、库存结构优、产品力强的房企有望率先受益。

02.公司观点

伟星新材(002372.SZ)年报点评:多因素致业绩下滑,收入端保持韧性

管材行业竞争加剧,2025年全面提升市占率。2024年公司归母净利润同比下滑33%,主要因:1)楼市疲弱叠加居民经济收入预期不佳,房屋装修需求下行,同时行业竞争加剧,工程类竞品纷纷挤入零售赛道,叠加品牌建材跨界布局,导致行业价格战蔓延。期内公司毛利率同比减少2.6pct至41.7%,尤其四季度毛利率降至40.6%,但整体仍维持较高水平;2)公司加大市场投入与品牌推广力度,销售费用同比增加1.2亿元;3)合营企业东鹏合立的投资收益同比减少1.7亿元;4)收购公司商誉减值准备增加0.7亿元。2025年公司营业收入目标力争达到65.8亿元,成本及费用力争控制在53.5亿元左右。重点工作围绕:①聚焦零售业务基本盘,全面提升市场占有率;②工程业务坚持风险控制第一,持续强化转型提质;③加快全球市场布局与开发,稳步推进国际化;④完善八大保障体系,强化战略落地执行。

通富微电(002156.SZ)年报点评:行业温和复苏,公司业绩稳定增长

2024年公司业绩稳定增长,行业排名稳固。2024年,公司实现收入238.82亿元,同比增长7.24%,实现归母净利润6.78亿元,同比增长299.90%,实现扣非归母净利润6.21亿元,同比增长944.13%,实现综合毛利率14.84%,同比增长3.18pct。根据芯思想发布的2024年全球委外封测榜,公司在全球前十大封测企业中排名不变,行业地位稳固。从单季度看,2024Q4,公司实现收入68.00亿元,环比增长13.32%,实现归母净利润1.25亿元,环比下降45.59%,实现毛利率16.14%,环比增长1.50pct,公司四季度毛利率提升而归母净利润下滑,主要原因为费用端增长,其中,研发费用5.76亿元,环比大幅增长102.44%。

道通科技(688208.SH)事项点评:中标北美大额订单,全面拥抱AI赋能业务发展

中标北美大额订单,公司数智能源业务未来发展潜力大。公司数智能源业务产品解决方案包含“直流超快充、交流家商一体”等系列充电桩平台,以及智能运营、智能运维、充电支付等综合云服务平台。根据公司官网信息,近日,北美最大商用停车场运营商LAZParking宣布加速旗下停车场充电桩部署,正式选择道通科技作为充电桩独家供应商。第一阶段,道通中标北美地区5万个商用交流充电桩,合计金额2.38亿元。LAZParking是北美最大停车场运营商之一,在美国和加拿大的43个州、536个城市运营超过4000个商业停车场,管理停车位约170万个。公司此次中标表明,公司充电桩产品已获得北美商用停车场运营商头部客户的认可。未来,公司有望以此次战略合作为契机,深入拓展其他商用停车场运营商以及能源公司、公共事业单位、汽车厂商、车队、商超连锁等多个领域客户的合作机会,把握海外充电桩市场的发展机遇。根据公司2024年年报援引的数据,海外充电市场规模2025年预计将达到约800亿元人民币/年,并有望在2030年增长至约1200亿元人民币/年,具有极为广阔的市场前景。同时,公司全面拥抱AI,在用户端和客户端分别开发了APP语音助手、CSMS(充电桩管理平台)智能助手,融合AI技术赋能数智能源业务产品和服务,公司数智能源业务未来发展值得期待。

东鹏饮料(605499.SH)季报点评:强者恒强,Q1表现亮眼

能量饮料主业稳健,打造多品类矩阵。分产品看,公司主营业务收入主要来自能量饮料,25Q1能量饮料实现收入39.01亿元,占比达80.50%。电解质饮料实现收入5.70亿元,占比从上年同期的4.53%上升至11.76%,营收占比显著提升。其他饮料实现收入3.75亿元,收入占比也从6.25%提升至7.74%。公司不断探索和拓展饮料新品类,已形成能量饮料和电解质饮料业务“双引擎”,同时涵盖茶饮料、植物蛋白类饮料、咖啡饮料等系列,形成全面且均衡发展的多品类产品矩阵。

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