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晋城市(高平市、泽州县、沁水县、阳城县、陵川县、城区)

哈尔滨市(双城区、南岗区、平房区、方正县、依兰县、巴彦县、呼兰区、道里区、香坊区、五常市、道外区、阿城区、松北区、通河县、木兰县、延寿县、尚志市、宾县)

衡阳市(常宁市、南岳区、祁东县、珠晖区、衡山县、衡南县、蒸湘区、耒阳市、石鼓区、衡东县、雁峰区、衡阳县)

濮阳市(范县、南乐县、濮阳县、台前县、华龙区、清丰县)  防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)

邯郸市(邱县、成安县、临漳县、肥乡区、曲周县、广平县、大名县、丛台区、鸡泽县、武安市、永年区、峰峰矿区、馆陶县、复兴区、邯山区、魏县、涉县、磁县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)重庆市(武隆区、九龙坡区、涪陵区、黔江区、巫溪县、铜梁区、沙坪坝区、江津区、奉节县、荣昌区、梁平区、渝中区、合川区、秀山土家族苗族自治县、南岸区、忠县、丰都县、开州区、璧山区、石柱土家族自治县、巫山县、南川区、万州区、綦江区、云阳县、大渡口区、长寿区、垫江县、城口县、永川区、潼南区、北碚区、大足区、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、江北区、渝北区、巴南区)

菏泽市(鄄城县、曹县、牡丹区、郓城县、东明县、定陶区、巨野县、单县、成武县)  绵阳市(江油市、涪城区、平武县、梓潼县、北川羌族自治县、盐亭县、游仙区、三台县、安州区)

塔城地区(裕民县、额敏县、沙湾市、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)

益阳市(赫山区、沅江市、资阳区、桃江县、安化县、南县)

咸宁市(赤壁市、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、奇台县)

安康市(平利县、宁陕县、汉阴县、岚皋县、旬阳市、白河县、镇坪县、紫阳县、石泉县、汉滨区)

昭通市(盐津县、大关县、巧家县、永善县、昭阳区、水富市、镇雄县、彝良县、鲁甸县、威信县、绥江县)

盐城市(东台市、响水县、阜宁县、盐都区、亭湖区、滨海县、射阳县、建湖县、大丰区)

五指山市(乐东黎族自治县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、琼海市、陵水黎族自治县、文昌市、东方市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、临高县、定安县)

西藏自治区

内蒙古自治区

桂林市(全州县、象山区、兴安县、雁山区、龙胜各族自治县、资源县、灵川县、灌阳县、七星区、秀峰区、恭城瑶族自治县、临桂区、永福县、阳朔县、平乐县、叠彩区、荔浦市)

邢台市(巨鹿县、临西县、广宗县、宁晋县、信都区、柏乡县、威县、任泽区、平乡县、南宫市、南和区、沙河市、襄都区、清河县、内丘县、临城县、新河县、隆尧县)

佳木斯市(汤原县、桦川县、抚远市、向阳区、东风区、郊区、桦南县、富锦市、同江市、前进区)

阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

常德市(桃源县、津市市、鼎城区、汉寿县、澧县、临澧县、安乡县、武陵区、石门县)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、库车市、柯坪县、乌什县、阿瓦提县、拜城县、温宿县、沙雅县)

宜春市(铜鼓县、奉新县、丰城市、宜丰县、袁州区、万载县、樟树市、高安市、靖安县、上高县)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠东县、惠城区)

赤峰市(敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、宁城县、红山区、元宝山区、林西县、松山区、克什克腾旗、巴林左旗、喀喇沁旗)

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兰州市(永登县、皋兰县、七里河区、红古区、榆中县、安宁区、西固区、城关区)

韶关市(南雄市、仁化县、武江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、新丰县、浈江区、曲江区、始兴县、翁源县)

巴中市(恩阳区、通江县、平昌县、巴州区、南江县)

临夏回族自治州(永靖县、东乡族自治县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、康乐县、临夏县)  来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、武宣县、合山市)

陇南市(西和县、文县、宕昌县、康县、成县、礼县、两当县、徽县、武都区)

济南市(槐荫区、历下区、济阳区、莱芜区、市中区、钢城区、章丘区、商河县、长清区、历城区、天桥区、平阴县)

广元市(苍溪县、昭化区、利州区、剑阁县、朝天区、旺苍县、青川县)乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

沧州市(任丘市、黄骅市、运河区、泊头市、河间市、肃宁县、孟村回族自治县、盐山县、献县、东光县、沧县、海兴县、吴桥县、青县、新华区、南皮县)  齐齐哈尔市(昂昂溪区、讷河市、富拉尔基区、克山县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、建华区、拜泉县、碾子山区、甘南县、龙沙区、富裕县、克东县、龙江县、依安县、泰来县)

聊城市(莘县、东昌府区、高唐县、冠县、阳谷县、东阿县、茌平区、临清市)

营口市(盖州市、老边区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)

百色市(那坡县、德保县、靖西市、田阳区、田东县、凌云县、右江区、平果市、西林县、田林县、乐业县、隆林各族自治县)柳州市(柳北区、柳南区、鱼峰区、鹿寨县、柳城县、融安县、城中区、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

儋州市

本溪市(本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区)

佛山市(南海区、禅城区、高明区、三水区、顺德区)

淮安市(洪泽区、淮阴区、金湖县、淮安区、盱眙县、清江浦区、涟水县)

安阳市(北关区、滑县、林州市、安阳县、殷都区、汤阴县、文峰区、内黄县、龙安区)

固原市(隆德县、西吉县、泾源县、原州区、彭阳县)

自贡市(富顺县、大安区、荣县、自流井区、贡井区、沿滩区)

烟台市(龙口市、福山区、莱阳市、蓬莱区、芝罘区、莱州市、栖霞市、海阳市、牟平区、招远市、莱山区)

南宁市(青秀区、良庆区、邕宁区、西乡塘区、横州市、隆安县、宾阳县、武鸣区、兴宁区、上林县、江南区、马山县)

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嘉兴市(海宁市、嘉善县、桐乡市、海盐县、秀洲区、南湖区、平湖市)

和田地区(洛浦县、于田县、墨玉县、和田县、和田市、策勒县、皮山县、民丰县)

梧州市(蒙山县、藤县、长洲区、岑溪市、龙圩区、万秀区、苍梧县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

南通市(启东市、海安市、通州区、如东县、如皋市、崇川区、海门区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成