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白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、靖宇县、浑江区)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)

崇左市(宁明县、江州区、凭祥市、扶绥县、天等县、龙州县、大新县)

沈阳市(铁西区、浑南区、沈北新区、和平区、苏家屯区、沈河区、皇姑区、法库县、辽中区、新民市、康平县、大东区、于洪区)  无锡市(惠山区、江阴市、滨湖区、锡山区、宜兴市、梁溪区、新吴区)

酒泉市(金塔县、玉门市、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

大理白族自治州(洱源县、祥云县、鹤庆县、永平县、弥渡县、漾濞彝族自治县、宾川县、大理市、云龙县、剑川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县)

宿州市(埇桥区、萧县、泗县、灵璧县、砀山县)

南充市(蓬安县、南部县、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、营山县、西充县、阆中市、高坪区)  抚州市(崇仁县、金溪县、宜黄县、南丰县、东乡区、乐安县、南城县、广昌县、黎川县、资溪县、临川区)

淮安市(金湖县、盱眙县、淮阴区、洪泽区、清江浦区、淮安区、涟水县)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、玛曲县、卓尼县、夏河县、碌曲县、舟曲县、合作市)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

江门市(恩平市、鹤山市、台山市、江海区、新会区、开平市、蓬江区)

深圳市(坪山区、福田区、光明区、宝安区、盐田区、龙岗区、南山区、罗湖区、龙华区)

眉山市(丹棱县、东坡区、仁寿县、彭山区、青神县、洪雅县)

铜仁市(思南县、石阡县、万山区、江口县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县)

济南市(章丘区、平阴县、市中区、钢城区、历下区、商河县、历城区、济阳区、长清区、天桥区、莱芜区、槐荫区)

哈尔滨市(阿城区、平房区、双城区、方正县、松北区、尚志市、香坊区、延寿县、木兰县、宾县、道外区、南岗区、巴彦县、五常市、道里区、呼兰区、依兰县、通河县)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

赣州市(兴国县、南康区、定南县、大余县、于都县、全南县、瑞金市、宁都县、安远县、信丰县、上犹县、赣县区、寻乌县、崇义县、章贡区、会昌县、龙南市、石城县)

龙岩市(上杭县、长汀县、连城县、永定区、新罗区、漳平市、武平县)

丽水市(云和县、景宁畲族自治县、龙泉市、庆元县、青田县、遂昌县、莲都区、缙云县、松阳县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

徐州市(丰县、新沂市、贾汪区、鼓楼区、铜山区、沛县、云龙区、泉山区、邳州市、睢宁县)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

西藏自治区

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石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

三明市(永安市、将乐县、尤溪县、大田县、三元区、清流县、泰宁县、明溪县、建宁县、宁化县、沙县区)

丹东市(振兴区、振安区、凤城市、元宝区、东港市、宽甸满族自治县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)  广西壮族自治区

沧州市(任丘市、盐山县、沧县、新华区、献县、河间市、运河区、肃宁县、青县、孟村回族自治县、东光县、吴桥县、海兴县、南皮县、黄骅市、泊头市)

忻州市(忻府区、偏关县、静乐县、河曲县、原平市、五寨县、定襄县、岢岚县、五台县、保德县、宁武县、繁峙县、神池县、代县)

昭通市(绥江县、永善县、鲁甸县、彝良县、威信县、昭阳区、大关县、盐津县、镇雄县、巧家县、水富市)朝阳市(朝阳县、凌源市、北票市、建平县、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)  揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、揭东区、普宁市)

昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)安阳市(文峰区、安阳县、滑县、内黄县、龙安区、北关区、汤阴县、林州市、殷都区)

白城市(洮南市、洮北区、镇赉县、通榆县、大安市)

泰安市(泰山区、新泰市、宁阳县、东平县、肥城市、岱岳区)

洛阳市(汝阳县、洛龙区、宜阳县、栾川县、老城区、新安县、西工区、涧西区、洛宁县、偃师区、瀍河回族区、嵩县、孟津区、伊川县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、咸丰县、恩施市、巴东县、建始县、鹤峰县、利川市)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特左旗、多伦县、二连浩特市、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗)

日喀则市(拉孜县、定结县、萨迦县、亚东县、谢通门县、江孜县、白朗县、萨嘎县、南木林县、吉隆县、岗巴县、聂拉木县、康马县、昂仁县、仁布县、仲巴县、定日县、桑珠孜区)

佛山市(高明区、三水区、南海区、禅城区、顺德区)

日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、敦化市、安图县、延吉市、龙井市、汪清县、图们市、和龙市)

石家庄市(桥西区、赞皇县、藁城区、深泽县、行唐县、井陉矿区、平山县、井陉县、高邑县、栾城区、正定县、灵寿县、赵县、新乐市、长安区、辛集市、新华区、裕华区、无极县、晋州市、元氏县、鹿泉区)

新余市(分宜县、渝水区)

阿勒泰地区(福海县、布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、青河县)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县)

那曲市(比如县、班戈县、巴青县、聂荣县、申扎县、安多县、尼玛县、嘉黎县、双湖县、索县、色尼区)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、若尔盖县、茂县、壤塘县、阿坝县、马尔康市、理县、黑水县、汶川县、红原县、小金县、九寨沟县、金川县)

枣庄市(峄城区、市中区、薛城区、滕州市、山亭区、台儿庄区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

　　本基金完全由国泰基金管理有限公司开发，本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业（统称“LSEGroup”）之间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSERussell是特定LSEGroup公司的商标名称之一。LSEGroup概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。